“熊市思维指导小牛市大象基金一季度表现平平”

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记者巩万龙从深圳发

今年市场的反弹行情，各基金企业反应不一，有点大象基金整体反应太慢，持续维持低仓位和防守性板块，有些

最近，基金2009年第一季度报告开始陆续公布，由于“小牛市”行情的存在，基金第一季度报告的看点很多。

记者了解到，在大部分基金积极进行股权互换的时候，去年运用防守策略成功的明星基金，在今年一季度继续减持仓位，换股也出现了延迟， [/BR/] [/HR/] [/BR/]大象基金继续防守[/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/]博时主题第一季度报告显示，库里处于历史低位。 交给机械设备和金融保险三个板块，减产煤炭和机械设备，十大重仓股新进品种只有万科一只。

也就是说，博时主题在今年第一季度继续防守战略，在篮板球时库里有所下降，但由于领域布局缩小仓位幅度，该基金第一季度的净累计上涨仅为23 .

据记者观察，当时2007年明星基金博时的主题是2008年反应良好，该基金维持低仓位，在防御性板块交通运输、电力和通信等领域，表现可观。 “市场上涨结构分化明显，周期型企业和中小盘企业涨幅超过大盘蓝筹，概念炒作方兴未艾。 我们认为这些企业的上涨超出了基本面的支持。 因此，大幅减持了集团内的该资产，降低了股票资产的比例。 ”博时主题基金经理邓晓峰说。

实际上，在市场反弹的初期阶段，像博时主题一样，资产规模超过百亿的“大象”基金重仓的大盘蓝筹股往往比较落后。

另外，大成稳健蓝筹的情况下，该基金今年一季度的仓储率上涨了11.61%，达到82.33%。 重点是增持了医药、机械和房地产等三大领域，但重仓股组合效率过低，该基金单位净累计涨幅也仅为25.5%。 / br// h// br// h /对于篮板球的准备不足/ br// h// br// h /这些基金的基金经理

与大多数基金强势增仓不同，一些基金在今年第一季度反而减仓。 股票型基金中，东方战略、国泰金牛、广发小碟等基金均不同程度减仓。 混合基金中，东方龙的仓库近20%，国泰马和国泰金鹏等也略有减少仓库。

实际上，一些基金显然对小牛市的行情准备不足，从暴跌到暴涨。 基金经理经历了从2008年的“牛市思维”向“熊市思维”的转变，已经成为习性的“熊市思维”，很多人落后于趋势明显的时候/

[/br ] 在市场调整和回暖的过程中，基金经理果断加仓，抓住了市场机会。

截至昨日，在一季度报告公布的开盘股基础上，国投UBS创新仓达到94.53%，仅一季度网仓就达到26.18%，基金业绩为38.65%。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-65072776上海: 021-61213899