“政府巨额投资提振机械业 关注8只受益股”

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【机床领域】

今年以来，成长时间中的暂时紧缩 但是，整体产销和利润保持增长势头。

根据产值数据，机械工业联合会领域的数据显示，2008年机床合计完成工业总产值3912.12亿元，比去年同期增长27.89%，下降9个百分点。 但是，从12月当月的数据来看，只比去年同期增长了5.59%。 机床工具领域销售产品产值3772.53亿元，比去年同期增长26.64%。 2007年各月工业总产值比去年同期增长36.89%，销售产值比去年同期增长37.89%。 可以看到增长有急速减少的趋势。

2008年，机床领域保持高位运行，但产量已开始下降，同时4个季度下滑明显，表明机床诉求受经济衰退影响较大，领域仍 生产能力扩大比较快，面临竞争加剧的风险，在竞争激烈的情况下，机床的价格预计会有一定的下降。

在诉求下降的周期，机床领域的投资战略是寻找可能出现在领域的逆周期公司，未来几年，我国风力发电、核电、铁路装备、重型机械等领域的快速发展趋势 建议关注具有技术特点、增长明确、现金流稳定的华东数控、天马股。 政府在去年11月相继出台大规模政府投资和降息等政策后，股价大幅上涨，因此目前的估值是合理的，但建议在股价下跌时买入。 / BR// HR// BR// HR /【铁路装备领域】/ BR// HR// BR// HR// HD// HR///HD// HD// HD// HD// HD///HD//的高额投资是高端的诉求 据估算，完成6000亿元铁路投资需要钢材2000万吨、水泥1.2亿吨，可以提供600万个就业岗位。 加快推进大规模铁路建设对投资和内需的拉动起着非常明显的作用。

未来几年将有许多新的客运专线、城际铁路、煤炭运输线、西部铁路等项目建成投产。 繁忙干线逐步实现客货线，经济发达地区城际铁路相继建成，煤炭运输线和区际通道运输能力提高，西部路网框架得到加强，我国铁路运输能力的紧张状况将得到缓解。

大规模的铁路建设投资，催生了高速铁路、机车、客车、轨道交通车辆、其他铁路相关工程机械和专用机床设备等旺盛的相关铁路装备诉求。

国内铁路投资大幅快速发展以来，上市公司铁路业务收入增长持续上升，预计未来几年在领域的增长仍将保持高景气。 经济衰退周期中逆周期的表现和铁路建设投资带来的明显增长凸显出铁路设备领域的长期投资价值。 因此，铁路设备领域的投资战略是寻找领域中龙头企业、技术领先、市场占有率高的企业。

按照以上的投资思路，广发证券认为处于双寡头垄断地位的中国南车是该铁路大投资最大受益者的细分领域覆盖广泛、产品档次高、市场占有率高的时代新材料。 广发证券

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