“三重风险压顶 *ST国创“卖壳”难解退市之困”

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经记者岳琦出生于成都

在a股退市的大变局中，*st国创站在了“风口浪尖”。 即使成为“易主”策划重组，也卷入了那场纠纷，内忧外患退市的困难依然难以消除。

《每日经济信息》记者观察到，因违反信羽织被立案的调查触及退市风险，但年报《非标准》进一步恶化，加之业绩低迷，出现连续赤字，*st国创退市风险三重叠加。 在年报披露的严查流失风险“污点”的监管层和监管层背景下，*st国创的保壳之路非常艰难。

披着信被立案调查

早在6月，*st国创公告称，企业收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。 由于企业涉嫌违反新闻发布法，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对企业进行立案调查。 企业在前述立项调查的若干事项中触及《上海证券交易所股票上市规则》13.2.1条规定的发行欺诈或者重大新闻披露违法情况的，企业股票将实施退市风险预警。

其实，*st国创的违反纸莎草纸问题只是冰山一角。 年2月，《每日经济信息》以上海优道投资管理有限企业(以下简称优道投资)参与国创能源(即) ST国创)为名义发行了多份产品，并刊登了数亿元资金失踪的多篇文案。

之后，*st国家创立时的实际管理者中技系管理者成清波已经于当年6月15日正式被捕。 原因是涉嫌上海优道投资非法集资项目。 在成清波被捕之前，相关人员已经受到了不同的处罚。 * * * * ST国创也因此戴上了星星和帽子，贵州省证监局对企业董事长周剑云(现已辞职)等相关人员进行了处罚。

然后，*st国创被众多上海优道投资者起诉，起诉企业偿还当时的认购金额和利息。 * *st国创面临的诉讼达10多起，公告公布的数据显示* ST国创面临的各种借款纠纷、合伙纠纷和债权申报合计涉额达11亿元。

据记者观察，自去年6月立案调查以来，中国证券监督管理委员会对*st国创的调查还在进行中，目前没有新的进展。 * * * ST国创(原四维控股)原是中国技术系旗下3家a股上市企业之一，2008年11月，成为清波的关联方以1.79亿元的代价入主，此后不断减持现金，江苏帝奥被动) ST国创大股东。

年报变成了“非标准”

年4月，审计机关完成了对*st国创年度财务报表的审计工作。 由于审计机构可能会发行无法表示意见的审计报告，根据相关规定，企业股票将由证券交易所实施退市风险预警。 国创能源表示，企业原董事长未经董事会和股东大会审议批准，与相关各方签署了《委托融资协议》、《融资服务框架协议》。 签订上述协议后，上海优道投资及其管理的有限公司发行国创能源增资基金募集资金转入企业监管账户7亿7000万元，企业根据相关支付指令全部划线。

* * * ST国创公告未反映上述优良道路投资募集资金的最终去向。 据此前《每日经济信息》系列报道，这些资金的去向与成清波和中技实业有关。 许多律师向记者表示，未经证券监督管理委员会批准从社会募集资金是非法集资。

根据证券监督管理委员会贵州监管局的要求，有必要通过追溯复核法将这些转入、转出和支付资金纳入企业财务核算。 * * * ST国创审计机关对这些资金的转入、转出、支付实施了包括通信证明、咨询在内的审计程序，但认为无法评估该融资的一些事项的真实情况及其对企业财务报表的影响。

由于年报变成了“非标准”，*st国创最终从去年5月开始“披星戴帽”。

不能期待业绩的重振

实际上，即使在立案调查和年报“非标准”问题上“起死回生”，*st国创的退市困难依然难解。

财务指标是衡量上市公司是否退市的重要指标。

* * * *据ST国创第三季度报告，企业第三季度营业利润损失446万元，比去年同期减少226%。 净利润383万元，比去年同期减少191.34%。

今年3月28日，*st国创发布公告，表示退市风险预警和上市停牌风险将实施。 的归属于上市公司股东的净利润为负，据财务部门初步测算，归属于年度上市公司股东的净利润仍为负，预计企业年期末净资产可能为负。 根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，企业股票可能会被上海证券交易所继续实施退市风险预警。

去年11月，新版退市制度出台，*st企业的“保壳战”也开始了。 去年12月，*st国创发布公告称，企业第一大股东江苏帝奥与万源罕见金当天签署了《股权转让协议书》。 江苏帝奥通过协议转让的方法将持有的企业股份3550万股(占企业总股本的9.4% )转让给后者，转让价格为1.4亿元。 确实，这让*st国创陷入退市风险泥潭，再次看到了重生的曙光。

但是，从目前公开的情况来看，万源罕见金今后有可能注入大股东万水源的相关矿产资产，它可能只是起到了代持或转移的作用，将来还会寻求其他外部重组路径。 关于为什么承诺一年内不启动重组计划，一位业内人士指出，这很可能是万源薄金与原大股东江苏帝奥的对赌，首要取决于*st国创目前的诉讼判决情况。 毕竟，卷入诉讼的上市公司对任何接受者来说都是“烫手山芋”。