“2014并购案井喷 A股外延式快速发展红火”

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◎经过记者杨建

年，a股上市公司公布的并购样本数量超过4450件，交易规模1.56万亿元，上市公司超过1783家，比去年同期分别增长274%和210%。 《每日经济信息》记者查阅资料发现，从年初至今，首次公布重大资产重组计划的上市公司超过150家，a股外延式的快速发展延续了全年的爆炸性行情。

上市公司与pe机构合作设立并购基金，往往被投资者理解为也有短期并购重组的前景，从而刺激股价上涨。 年初至今，设立并购基金的73家上市公司股价备受瞩目，近51家企业股价上涨超过30%，其中20家股价上涨50%以上，10家上涨80%以上，同期上涨11.83%。

收购额创纪录

年可以称为a股并购市场的井喷之年。 在好材料政策频发、国有企业改革加速、经济转型加速等多种因素的作用下，上市公司积极利用a股市场融资的特点进行产业并购。 a股并购市场无论在交易数量还是交易规模上都呈现井喷现象，并购资金规模达到1.56万亿元的历史记录。 《每日经济信息》记者统计数据显示，年a股上市公司公布并购样本数超过4450件，公开交易规模1.56万亿元，相关上市公司超过1783家，比去年同期分别增长274%和210%。 并且，进入今年以来，首次公告重大资产重组计划的有150多家上市公司。

不仅是收购家数量和收购资金的井喷，参与收购的上市公司的股价也同样印证了全年收购的爆炸性势头。

根据记者的统计数据，年a股上市公司涨幅前20位中，除新股8股外，排名前12位的上市公司参与并购概念的占50%； 涨幅前50位的上市公司中，参与并购概念的企业占58%。

其中，备受瞩目的人，中纺投资182.7亿元收购安信证券100%股权，中纺投资全年上涨274.03%华泽钴镍借壳*聚ST友，华泽钴镍全年上涨303.50%； 北生药业(现名慧球科技)重组借壳的纤维素通信技术，北生药业全年上升291%； 申银万国换股合并宏元证券(合并后改名为申万宏元)、宏元证券全年上涨275.62%； 朗讯以6.11亿美元收购启生新闻100%的股份，朗讯全年上涨276.52%。 福建省福发a增资26亿元收购南京长峰100%股，福建省福发a全年上涨240.61%。

业内人士表示，目前国内许多公司正处于经济增长转轨期、经济结构调整阵痛期，经济增长放缓，加之产业转型、技术转型等因素的冲击，许多领域面临增长困难，公司通过外延式扩张加强了产业链的调控力度，

而且，新兴产业的并购呈现爆炸性的增长。 受资本青睐，以网络新闻、生物医药、文化媒体等新兴产业为代表的公司估值持续走高，一些早先流传的领域上市公司面临产能过剩和激烈的市场竞争，通过并购新兴领域企业实现了跨境转型，

证券公司分析师认为，产业整合已成为上市公司并购重组的首要目的，新兴领域已成为并购热点。 现在，许多以前流传下来的工业企业都在寻求突破和变革，寻找新的利润增长点。 稍轻的资产、现金流良好的以前就被流传下来的产业上市企业积极地进行着向新兴领域的转型，通过跨领域并购而被期待着再生以前流传下来的产业。

并购基金股价上涨

年7月11日，证券监督管理委员会修订了《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》等规则。 证券监管委员会首次确定鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。

对于广泛参与上市公司并购重组的并购基金来说，上述消息无疑是利好。 并购基金熟练的资本运用能力大展身手空之间； 对上市公司来说，这意味着可以用较少的资金来阻止较大金额的收购。

据《每日经济信息》记者不完全统计，截至2009年，已有73家a股上市公司参与并购基金的设立，总规模超过480亿元。 这些并购基金的投资多以上市公司相关领域展开为中心，大多于年8月以后设立，年越来越多的上市公司参与了并购基金的设立。 pe提供合适的并购标的，通过一系列运营使上市公司的整个产业链更加完整。 上市公司和pe机构合作设立并购基金，可以理解为投资者也有短期并购重组的期望，自然会受到资金的追捧，上市公司的并购行为往往会刺激股价的上升。

据记者观察，今年以来，截至3月20日，设立上述73家并购基金的上市公司中，51家的股价超过30%，同期上涨11.83%。 另外，20家公司的股价超过了50%，10家公司超过了80%。 对于上升了80%以上的上市公司，迪恩诊断(涨幅83.25% )、老虎医药(涨幅81.24% )、黛安基因)涨幅94.87% ) )、乐视网)涨幅177.44% )、趣味科学技术)涨幅88.7 %

年3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，制定“互联网加”行动计划，推进移动网络、云计算、大数据、物联网等与现代制造业的结合，推进电子商务、工业网络

对此，一家证券公司的拆迁师认为，积极的变革和围绕产业链的整合有助于提高上市公司的竞争力。 特别是在经济结构转型的大背景下，新兴产业上市公司的竞争力将得到加强。 长期以来，新兴领域的上市公司仍是全年首选投资品种，医药医疗、互联网领域的并购热情最高，a股市场中与该行业相关的个股将继续受益。

在互联网行业，参与并购基金设立的a股上市企业有乐视网、兴趣科技等。 年4月，乐视网和相关方乐视控股联合启动融资和并购业务基金投资与基金合并，提前布局乐视生态相关内容产业、互联网应用、移动网络、云计算和智能终端等行业，今年以来轻松 年8月，掌趣科技和融智德投资等成立前海掌趣创享股权投资公司，专注于tmt领域的早期投资，今年以来掌趣科技股价上涨82.88%。

据记者观察，近年来，健康医疗领域的上市公司参与并购基金的设立已成为领域的新风向。 中源协和参与设立多家并购基金的情况下，并购范围包括免疫细胞、分子检测附属公司、干细胞和基因生物资源库、以生物治疗为特色的专业医疗机构等，股价上涨48.63%； 年8月，乐普医疗参与设立乐普-金石健康产业投资基金，随后参与成立山蓝医疗健康创业投资合作公司，以医疗器械、生物医药、医疗健康服务为投资方向，今年乐普医疗上涨41.51%； 迪恩诊断年2月与韩国投资机构sv合作设立迪恩医疗大健康产业基金，将韩国生物技术和健康产业作为第一用户市场，挖掘和寻找投资机会，进入今年迪恩诊断上涨83.25%。

除此之外，以前流传下来的领域中也有通过收购基金来布局网络行业的例子。 如年10月，海澜之家参与设立华泰瑞麟股权投资基金，今年海澜之家股价上涨34.16%； 年12月，鼎龙股份设立鼎龙西证并购基金，今年鼎龙股份上涨64.61%； 年4月，中南重工宣布设立中植资本和中南文化媒体基金，年中南重工上涨94.44%，今年以来不到3个月上涨55.23%。