“机构乐观看待A股万亿成交 三把利刃出战2015”

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经过记者朱秀伟

上周五( 12月5日)，a股再次创纪录，两市成交额突破1万亿元。

据《每日经济信息》记者观察，对应1万亿元交易额，证券监督管理委员会当天从11月24日至12月4日，各类专业机构投资者共计309亿元，普通法人机构1252亿元，自然人投资者659亿元，特别是a股市值 沪股通开通以来，截至12月4日，沪深股市投资者净认购2889亿元，累计认购528亿元。

由此可见，通常法人组织乘机大幅减持，但入场人数最多的是个人投资者，特别是10万元以下的“大妈”们，a股万亿新时期是昙花一现还是“新常态”？

市里的风向/

◎三把双刃剑的布局年

对于“万亿”的交易额，一点点的机构评价是乐观的。 海通证券战略专题报告显示，“国十条、银监会的理财政策等进一步引导无风险利率下跌，加强资金流向股市，市场将进入万亿单位成交新时期。 ”

随着利率市场化，资产管理、债券等金融资产以高收益和强安全性，筹集资金从实物资产流向金融资产。 目前，国内股票占家庭资产的比例只有2%，是美国的十分之一。 居民储蓄47万亿元，理财和信托总规模达25万亿元，a股自由流通市值仅为12万亿元。

将来可以比较民营银行和机构的客户理财产品直接投资股市； 关于个人理财产品，除了以结构化产品优先级的形式进入股市外，随着理财刚性折价被打破，净利润型产品取代预期收益型产品，理财产品的无风险收益大幅下降，越来越多的资金离开理财市场直接进入股市

此外，产业和海外资金持续流入，杠杆交易、市场活跃度仍在空之间上升，长期保持股市良好态势。

布局年，海通战略报告认为，应该握着三把利刃进行攻击。 牛市矛——券商、业绩优秀、弹性高的剑——要创新高端装备、实现中国梦，制造业必须升级高铁、机器人、军工、油气设备等，走出去改革刀——国有企业改革，集团资产注入。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

重点:资金流动

域热点/

关注支持etf选项的目标

etf期权试点近日启动，相关指数红利股受益于流动性溢价。 证券公司通过etf期权获得经纪业务的收入。 未来的股票期权将提高关注度，提供利润良好的前期模拟交易存量。

对此，国泰航空表示，开始试行etf期权标志着期权时代即将来临。 第一个etf期权的试点标的预计包括上证所前期模拟交易的上证50etf和上证180etf。

国泰安妮表示，推出etf期权将提高etf市场流动性，提高相关重股流动性溢价，加快大中市值股票估值的修复进程。 etf期权具有灵活性，入场投资者的增加会活跃目标资产的市场交易，提高目标资产的流动性。

此外，随着衍生产品交易规模的扩大，支持etf期权的交易量也将扩大。 etf期权使用的是实物交割方法，交割诉求会导致etf的流动性增加。 推荐民生银行，中国神华。

然后，etf期权试验开始，证券公司内的衍生品事业展开繁荣周期。 etf期权有利于证券公司的业务扩张，改善目前业务品种少的状况，提高证券公司的经纪业务收入。 推荐方正证券、东吴证券。

此外，etf期权试点将提高市场对个股期权上市时间点的预期。 前期进行模拟交易的中国平安和上汽集团在etf期权上市后，可以得到市场的关注。 推荐中国平安、上汽集团。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:个股期权的进度

◎关注“一带一路”、京津冀

12月5日，中共中央政治局召开会议，对全年经济工作进行解体研究。 据中信证券发表研报报道，12月的政治局会议是中央经济实务会议的“先行指标”。

据该机构介绍，中央经济实务会议关于明年的实务部署，可能主要包括7个方面。 1、稳定增长和放松财政、货币政策； 2、四化同步与产业结构转换和高度化； 3、农业经济快速发展方法转变； 4、“一带一路”、京津冀、长江经济带； 5、重视低收入群体的保障和就业稳定； 6、强调改革方案的优质、扎实有序推进； 7、强调扩大内需、对外投资推动国际收支平衡。

预计全年经济下行压力仍很大，稳定增长仍是重要任务，基础设施投资、财政扩大、货币宽松将成为必须选择。 从整体来看，宏观层面的文案已经被市场充分期待。

的本质是方案设计年，年才是改革全面启动的一年。 “一带一路”、京津冀合作快速发展的计划，或者近期出台。 新领导层上任以来，地区迅速发展成为工作要点。 总而言之，其执政在地区快速发展方面有两个不同。 一是地区快速发展不再是单独一个省、一个地区的快速发展，而是地区特征互补、产业特征互补的毗邻地区协同快速发展。 二是地区快速发展不是封闭快速发展，而是与对外开放紧密结合，构建开放型经济新体制。 “十二五”规划的最后一年更加重视环境保护。

关于明年的投资，该机构一是关注“一带一路”、京津冀、长江经济带建设给相关领域带来的业绩增长。 二是推进生态文明建设可能给环境保护板块带来的主题行情。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

要点:中央经济实务会议