“三大板块12月或有超额收益 油价暴跌助推交运股”

本篇文章1901字，读完约5分钟

经过记者朱秀伟

11月，上证指数月涨10.85%收市，拉平2009年以来月线7连阳的纪录。 上周五，两市单日成交额更是达到惊人的7000亿元，创下了新的a股成交记录。 “银行股、保险股最近的暴涨，起因于空机构的部分资金积极入场”，深圳的一位私募基金者向记者表示，已经解散。

那么，12月应该挖掘的投资机会是什么呢？ 一家机构统计了12月a股的历史数据，发现了12月最有可能实现超额收益的3个板块。 另外，在本年度新财产评选中刚刚取得诸多成果的国泰公布了全年的战术布局板块，值得投资者关注。

市里的风向/

◎三大板块在12月有机会

创业板受到高度好评，在蓝筹股近期涨幅较大的情况下，12月它们的投资机会会受到关注吗？ 有定量分析12月a股历史的研究。

广发证券根据历史数据认为，12月最有可能战胜基准的领域(板块)包括电子(申万二级)、高传输和环境保护。 其他电子领域(申万二级)跑了历史上最多的基准次数，2000年有11次超额收益率为正，胜率为78.57%。 关于这一现象，我们认为，在年末末，由于库存缓和的压力和年末的奖励分红激励，支出类电子产品的销售额上升，提高了领域增长的期待。

另外，虽然高传输板块不是分领域的，但从历史上看，年末有不俗的表现。 高转股一般具有“五高一小”的特点。 “五高”是指高成长性、高资本公积金、高未分配利润、高净资产、高现金流，“小”是指流通市值小。 这样的主题素材近年末总是诞生大牛股，值得投资者关注。

从历史上看，环境保护股12月超额收益不明显。 但是，从过去两年该领域12月份的业绩来看，空气体污染等问题引起的环境恶化引起了各地政府的强烈关注，治理推动了相关企业的股价上升，市场被期待良好。 年末由于北方暖气烧煤等原因，冬天的雾霾恶化了。 年末和年末制定了一系列的环境保护政策，但年11月26日国务院常务会议讨论通过了《中华人民共和国大气污染防治法(修订草案)》。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

要点:高传输

域热点/

◎国泰君安明年将首次力推非银板块

非银行金融(以下简称非银)是最近最受欢迎的板块。 国泰君安发布研究报告称，从领域布局的角度看，年内最值得推荐的仍是非银板块，在宏观经济转轨、金融市场间接向直接的大转型中，风险偏好上升导致风险溢价下降，非银板块估值(/k0 ) 该机构表示，非银板块的行情并未结束，未来非银可能与过去十几年的银行相似，成为融资和投资两端聚集的爆炸性领域。

另外，该机构认为，年将不是结构性行情，而是普遍行情。 价值股受益于无风险利率下降，增长股受益于风险偏好上升。 无风险利率下降，增量资金进入市场是看好多年牛市的核心逻辑之一，降息就是对这一逻辑的确认。 在投资战略中，该机构表示，具备制度红利释放的电力环境保护和低估值高红利属性的交运(增量资金优先)是值得更积极配置的重要板块。 对于具有高风险特征的成长股来说，三大驱动是最好的配置思路，推荐智能技术(智能零部件)、大健康)、高端制造。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:证券公司板块走势◎油价暴跌获利丰厚的联运板块

6月以来，油价进入快速下跌之路，上周更是加速下跌。 最近，中信证券发表研究报告称，油价下跌，形成了利润丰厚的大型运输板块。

中信证券预测，未来供求关系将保持宽松格局。 其理由是，申诉边缘，欧元区经济复苏停滞，中国工业的申诉减缓。 供给侧，前期影响较大的伊朗和利比亚的供给中断最近有所缓和，沙特阿拉伯积极减少出口量以应对疲软的指控，北美致密油产量持续增加。 预计油价将继续在低位徘徊。

燃油价格是航空空、航运、客运、客运等运输公司的主要营业价格之一，如果油价保持在低位，运输公司的业绩将大幅上升。

相对于航空空公司，目前航空油价的钱占运营价格的近40%，三大航年的燃油价格都超过300亿元，有燃油附加税的套利，约有70%左右的油价波动，但据测算，油价 公司人均净利润可达到13亿~15亿元左右，另外，如果油价维持在低位区间，不排除中国原油进口量的上升，对国内石油运输企业也有好处，建议关注招商轮船、中远航运、中海的快速发展。

在客运、客运公司中，渤海渡轮作为国内规模最大、综合运输能力最强的客运公司，燃油价格占总价格的比例达到40.21%。 据估算，如果燃油价格下降，渤海渡轮净利润将上涨约0.48亿元，比全年净利润上涨约20.5%。 客运公司方面表示，调查显示，燃油价格约占总价格的20%~30%，据该推算，如果油价下跌20%，江西长运净利润预计将比去年上涨41.2%。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

重点:石油价格走势