“上市企业股权激励达700亿元 券商抢滩行权融资业务”

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经记者王砚丹

最近，《每日经济信息》记者了解到，不少证券企业向交易所申报了上市公司股权激励股权融资业务及上市公司开展限制性股权融资业务的试点方案。 这意味着证券企业的融资业务将超出市场交易的范畴，证券公司领域将迎来新的利润增长点。

两成以上的企业实行股权激励

股权融资和限制性股权融资业务来源于目前a股市场上市公司发布更多股权激励方案后，受激励员工的融资诉求。 2005年12月证券监督管理委员会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》后，a股上市公司进行股权激励已成为常态。 据统计，截至2009年8月15日，556家上市公司实施了股权奖励计划，占a股上市公司的比重达21.8%，共计739亿元。 但是证券监督管理委员会和规定，上市公司不得为激励对象根据股权激励计划获得相关权益提供融资或提供其他任何形式的财务援助，包括对其融资的担保。

这样，对于稍受激励的高管来说，每次行使权利时拥有便捷的融资渠道就变得非常重要。 正如正泰电器( 601877元，收盘价26.32元) 11月10日公告所示，企业拟进行股权激励计划二期的行使权，其行使权价格为18.94元，其中股票期权激励对象为179人。 可执行的权利数为股票期权396.58万份。 这意味着，如果企业受激励的董监高等员工拥有全部行为权，则拿出7511.23万元，平均每人41.96万元。

融资利率为8.6%~12%

记者获得的国信证券融资融券部门股权激励和限制性股权融资业务推广资料显示，国信证券前期调查显示，目前股权激励涵盖的融资渠道狭窄，融资资金的时间、金额等较难与股权激励相匹配。 证券公司进行股权融资后，其方法大致为:激励对象以其资金账户中的资产为担保物，向证券企业借款完成股权激励的权利； 到期后，激励对象出售股票或转入资金将相应的融资金和利息返还证券企业，终止融资债务。 限制性股票融资的情况下，在向上市公司激励对象提供一定比例自有资金的基础上，向国信证券的融资认购授予上市公司限制性股票，以存入国信证券账户的所有资产为履约担保，分期还款向国信证券分期偿还融资本金，支付融资利息。

这两个业务之间的融资利率也不同。 权利融资的融资利率在9.8 %~12 %之间，按日领取，每日延期，融资期满时支付。 融资期一般客户不超过182天董监高不超过365天。 从顾客实际融资之日起计算，允许延期一次，但延期期限不得超过90天。 违约的情况下，违约期间不收取融资利息，未偿还的融资负债每天按0.5‰收取违约金。 限制性股权融资业务利率可达8.6%，融资期限不超过上市公司限制性股权激励计划年限，最长不超过4年。

国信证券融资融券业务部门相关人士也对《每日经济信息》记者表示，目前上市公司对这类业务的融资诉求非常旺盛。 “从这项业务中，企业可以获得融资利息收入和交易手续费收入。 明年，随着上市公司股权激励计划相继出台，上市公司对这两项业务的诉求预计将大幅增加。 ”。