“主业下滑外遇强敌 光线、华谊齐增发募资拍大制作电影”

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经过记者宋戈

最近，电影行业2大巨头的光盘( 300251，收盘价22.74元)、华谊兄弟( 300027，收盘价24.18元) )的步伐相当一致，加息案齐发，两案指向的募股项目基本相同。

《每日经济信息》记者观察到，在此次增发案中，两家企业都不约而同地提到了大制作电影。 值得一提的是，虽然今年的电影产业依然保持着较高的景气度，但一季度华谊兄弟和光盘的电影业务收入都出现了下滑。

另外，外部环境的压力也急剧增加，bat (百度、阿里巴巴、腾讯)对电影领域虎视眈眈。 上海戏剧学院教授石川对《每日经济信息》记者表示:“华谊兄弟，光媒体拍大制作电影也可以理解为防止bat的冲击。 高价电影光靠国内市场可能负担不起电影的价格，但通常在国内国外发行，互联网企业通常是国内市场。 ”

华谊，光一定会增加代码电影

在上述增资案中，华谊兄弟计划向5名以下特定对象非公开发行不超过1.2亿股，募股总额不超过25亿元，扣除发行费用后全部用于电影电视剧项目和银行贷款的偿还。 其中，20亿元的募股预计投入电影电视剧项目，电影12部，预算共计17亿3400万元，包括超大型电影、大制作电影各5部、中小制作电影2部。 电视剧计划投资192集，投资预算为2.66亿元。

光盘的提案也类似。 企业非公开发行不超过1.4亿股，募捐总额不超过28亿元，扣除发行费用，计划全部投入电影、电视剧、电视栏目。 光盘电影项目总投资33亿8000万元，计划通过募股投入22亿8200万元，年6月~年5月计划投资32部电影，包括15部大制作电影、17部中小制作电影。 电视剧项目总投资1亿9800万元，计划通过募股投入，从年6月到年5月投资5部电视剧。 电视节目项目总投资3亿2000万元，全部计划通过募集资金投入，并计划于年6月~年5月投资4部电视节目。

值得一提的是，在华谊兄弟及光媒体推进增发之际，刚刚七部委发布了《关于支持电影快速发展若干经济政策的通知》(以下简称《通知》)，从税收、资金、土地、金融政策四个方面支持中国电影产业快速发展。 根据《通知》，电影制片单位销售电影副本(包括数字副本)，转让版权所得收入、电影发行单位所得电影发行收入、电影放映公司在农村的电影放映收入，自年1月1日至年12月31日起免征增值税 这有望在日后归还光盘、华谊兄弟上半年缴纳的相关税款。

今年赛季电影事业一齐下滑

七部委支持电影的快速发展，两家企业都将电影项目作为此次募集的重点。 华谊兄弟25亿元的策划募捐中，电影项目资金为17.32亿元，占整体募捐的69.28%。 光盘更贵，电影项目投资达81.5%。

从电影电视领域整体来看，进入今年后，仍维持着高景气。 据艺能信息数据显示，今年1~5月，内地电影市场总票房超过107亿元，超过了全年水平。 国产电影和进口电影票房分别为57亿元和50亿元，观看人数3亿人，上映场数1535万场。 1~5月上映的电影有131部，其中票房超过亿的电影25部，进口电影占13席，25部超过亿的电影票房接近82%。

但在此背景下，今年一季度华谊兄弟和光媒体电影业务呈现下跌迹象。 数据显示，华谊兄弟一季度净利润达到3.7亿元，但主要来自投资收益，企业营收比去年同期下降61%，电影和衍生业务收入下降9531万元，比去年同期下降78%。

另一方面，光盘一季度净利润大幅降至去年同期的66.64%，报告期内企业电影收入为7202.55万元，比去年同期减少49.89%。

增发方案中，两家企业都认为增发有助于业绩的提高。 据媒体报道，此次不公开发行将在严格控制电影和电视节目风险、保障投资收益的基础上，进一步提高企业的持续盈利能力。 华谊兄弟表示，随着投资的电影电视剧上映和播出，企业未来的营业收入、盈利能力将明显提高。

抵抗bat的冲击吗？

除了业绩压力之外，bat也不能忽视电影产业的“混乱”。

从去年1月开始，bat设立了几个比较文化公司的投资、收购案例。 其中，阿里巴巴动静最大，标的也最多，包括图书微博、每日感动、华数媒体等； 百度将投资yoka时尚网、纵横中文网、pps视频； 腾讯的资本运营主要集中在游戏行业。

证恒生在研究报告中说，bat的资本和渠道为文化公司的快速发展提供了很大的支持。 百度各搜索引擎、阿里电子商务、腾讯社会交流互联网，都可以引入巨大的流量。 bat在大数据方面的特点，有助于文化公司提高顾客粘性，开发增值服务和衍生产业。 从更大的角度来看，bat构建了各自产业的闭环，实际上也在推进视频、音乐、在线文学等数字娱乐产业的整合。 可见，在资本下，文化产业正由分散走向整合。 只有拥有优秀运营团队和优秀文案的公司，才能在洗牌的过程中出类拔萃。

一位业内人士对记者表示，目前bat对电影产业的冲击明显，是利用流量改变顾客的习性。 例如，电影公司以前拍好电影，在电影院上映也许能赚钱，但现在不好说了。 就音乐电视而言，音乐电视有自己的网站、音乐电视、手机软件，但华谊兄弟没有。 影迷要看华谊兄弟出的电影，只能先去电影院。 所以现在业界也担心bat会掌握顾客的入口。

上海戏剧学院教授石川对《每日经济信息》记者说:“拍电影后可能不是电影企业的专利。 网络公司有自己的终端特征。 另外，相对于以前流传下来的制作企业，也有资本的特征。 可以利用这些特点来吸引制作团队。 因为这些制作团队会根据市场和资本的集聚情况进行新的组合。 ”。

“但是，这也有负面影响。 因为要参观电影院，所以体验性的费用很高。 在网络上，还是具有短平快的特质，网络企业过度参与电影的制作，有可能降低电影的质量。 所以电影还是需要多元的快速发展，既要维持电影院的乐趣，又要拓展网络。 这才是健康的业态。 石川说:“华谊兄弟，光媒体制作大规模的电影也明显防止了bat的冲击。 大型电影光在国内市场发行可能负担不起电影的价格，但通常在国内国外发行，互联网企业通常是国内市场。 ”。

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光盘1.6亿准入游戏企业华谊兄弟5.39亿人转让了实景娱乐49%的股权

经过宋戈李琴实习记者王耀龙

定案出台后不久，光盘和华谊兄弟在收购重组上频繁动作。

媒体今天宣布，企业计划以自有资金1.66亿元收购北京美妙意趣网络科技有限企业(以下简称美妙意趣)的26.667% )股权，并于6月27日签署了《股权转让协议》。 根据协议，光盘以美好意趣年预测净利润4300万元为价格依据，根据14倍pe双方协议披露企业估值为6亿元。

作为游戏企业，开发出了很棒的兴趣爱好，上线的游戏项目有“黎明之光”和“上帝之刃”，目前正在开发的游戏项目有“10万的冷笑话”，预计明年下半年上线。

据光媒体报道，企业投资精彩爱好需要企业介入快速发展的互联网领域，从而建立精彩爱好和“游戏+电影”的战术方向。

华谊兄弟方面宣布，今日企业持有的华谊兄弟(天津)实景娱乐有限企业)以下简称天津实景娱乐) 49%的股份为北京华信实景股份投资合作公司)有限合作)以下简称华信实景(成交价5.39亿元。 此次交易完成后，企业持有天津实景娱乐51%的股权，华信实景持有剩余49%的股权。 在过去20周年的庆典上，华谊兄弟会长王中军表示，实景娱乐将成为拉动企业的“三大马车”之一。

天津实景娱乐是华谊兄弟100%持股的子公司，注册资本3.76亿元，首要经营范围为“利用电影拍摄现场组织文化娱乐活动”等，华谊兄弟旗下的电影公社、电影主题公园、文化城等业态在全国各地的布局和落地均在此 年企业营业收入4150.94万元，净利润达5628.32万元。 今年一季度，企业营业收入660.38万元，净利润272.23万元。 在这次交易中，天津实景娱乐的估值是全年税后净利润的19.54倍。

值得注意的是，此次交易的投资方华信实景神秘莫测，公告中介绍的仅有几件，股权结构尚不知晓。 据北京市信用新闻网报道，投资者成立于年5月16日，合作伙伴仅介绍马超、张国九两个自然人。 成立仅一个多月后，就能从华谊兄弟手中拿到天津实景娱乐49%的股份，对这个pe抱有强烈的好奇心。