“东旭光电高增长背后：技术领先 市场潜力 政策支持”

本篇文章3011字，读完约8分钟

在国内液晶面板爆炸，作为上游产业的玻璃基板也变热了。 其中，作为领域龙头的上市公司东旭光电( 000413，sz )的快速发展越来越受到资本市场的关注。

近日，国内玻璃基板巨头东旭光电宣布，芜湖生产的10条6代线生产线中有4条完成点火，4条生产线顺利生产，运行稳定，达到了成品率和稳定性预期的目标。

据东旭光电相关人士介绍，目前东旭光电的产品被包括京东方在内的多家液晶面板生产公司认定，产品上市也很顺利。 这是因为从今年开始基板产品批量生产并稳定出货，所以可以预想企业的收入会大幅提高。 此前东旭光电公布的年第一季度财报显示，营业收入实现5.77亿元，比去年同期增长201.83%。 实现了归属于上市公司股东的净利润2亿800万元，比去年同期增长235.56%。

技术革新第二春

公开资料显示，东旭光电的前身是宝石a，曾是国内知名的彩色电气核心部件crt阀门制造商。 但是，从2004年开始，由于技术的替代，受到了平板显示器的冲击，以前crt彩色电视被传播开来，感到很困扰。 宝石a也因为这多年的赤字，于2007年被*st。 但随后，民营公司东旭集团重组宝石a，更名为东旭光电，开始从crt生产转向液晶玻璃基板生产。

玻璃基板是液晶面板的上游原材料，占面板价格的20%左右，位于产业链上端，技术壁垒高，技术极多复杂，但利润也很丰厚。 目前，玻璃基板全球最主要的供应商有4家，分别是美国康宁、日本旭硝子、电气玻璃、板玻璃。 这些公司占市场的90%，其中康宁占世界近50%的市场份额。

这可以说是垄断竞争的市场。 由于核心技术在这些公司手中，玻璃基板公司在其下游具有很强的谈判能力，公司的盈利水平很高。 公开资料显示，这几年康宁企业毛利率超过60%，净利率约为30%。

因为这个东旭光电不容易在这个市场迅速发展。 但这似乎并未阻碍东旭光电的迅速发展。

年5月，东旭集团在郑州建成了国内第一条拥有完全自主知识产权的g5代玻璃基板生产线。 同年12月，东旭集团在成都建设了第一条g4.5代0.5毫米超薄玻璃基板生产线。 去年4月，东旭光电将筹集50亿元资金，在安徽芜湖投资建设10条第六代(兼容第5.5代)平板显示玻璃基板生产线，产能将达到500万片/年。 结果，东旭光电的芜湖工厂一举成为全球领先的六代玻璃基板生产线生产基地。

这是因为东旭光电现在的大股东东旭集团早就做好了技术准备。 2004年，东旭集团组建了tft-lcd液晶玻璃基板的研发团队，经过近年来的研发和积累，目前拥有各种专利635件，每年以30%的申请速度增长。

这两年来，随着东旭光电生产线的扩大，玻璃基板生产线的集群效应开始显现。 迄今为止，东旭光电托管了大股东东旭集团5代线和四川旭虹光电。 四川旭虹从今年2月开始了高铝玻璃罩的产业化生产。

玻璃罩是制作触摸面板最重要的原材料，利润率很高。 但是由于技术原因，国内公司很少生产，这个市场一直被国外公司垄断。 旭虹光电的介入开始打破国外的限制。 据东旭光电相关人士介绍，目前东旭光电的产品技术已经达到或领先于国际同等水平。 虽然成功试制0.4mm的g6液晶玻璃基板只是一个例子，但外资企业的主流产品目前仍为0.5mm。

结盟北京东方的生产能力开始解放

技术突破，具有较大诉求的液晶面板市场也对东旭光电敞开心扉。 今年5月20日，京东方A和东旭光电宣布，双方将签署全面战术合作协议，在液晶玻璃基板行业、产业、技术等行业开展业务合作。 合作有效期为五年。

根据协议，双方同意在符合合作的前提下，京东方每年购买企业液晶玻璃基板的量不低于京东方当时国产化液晶玻璃基板的采用量的80%。 而且，位于京东方的合肥第六代面板生产线每年购买企业液晶玻璃基板的量，达到该生产线每年液晶玻璃基板实际采用量的60%以上； 位于京东方的第五代面板生产线每年购买企业的液晶玻璃基板，达到该生产线每年液晶玻璃基板实际采用量的60%以上。

同盟的背后是京东方能够获得更低的购买价格。 北京副总裁张宇表示，随着国内玻璃基板产业技术的积累和生产能力的释放，同一类别将对玻璃基板的价格产生一定的影响，从而降低液晶面板公司的采购价格。

据东旭光电相关人士介绍，东旭光电的玻璃基板明显可以替代外资产品，对价格下降有不小的促进作用。 例如，以前外资公司一块玻璃基板的价格约1000元，国内公司不可能讲价，但随着国产产品的上市，由于竞争关系，外资产品必须降价到每块400~500元。

一位业内人士表示，京东和东旭光电的合作开启了新时代。 这是因为全球显示器产业开始进入中国时代。

在与京东方签订战术合作协议之前，东旭光电的六代线产品已经通过了京东方、中华映管等多家液晶面板制造商的批量生产认证。 据悉，东旭光电的6代线产品和群创光电、朋友等液晶面板制造商的认证工作也相继展开。

有了下游公司的认证和合作，东旭光电的生产能力也开始陆续释放。 据东旭光电介绍，东旭光电芜湖6代生产线生产情况良好，产品客户认证和发货顺利的企业在芜湖已有4条6代玻璃基板生产线完成点火，顺利生产，运行稳定，成品率和稳定性达到预期目标。 4号线也按计划运行，根据顾客的扩大状况调整进度。 此外，二期厂房主体完工，生产线设备制造进度全面过半，预计5~8号线将于今年内完成点火。

东旭光电6号线的连续生产也逐渐受到资本市场的关注。 一份分解报告显示，东旭光电未来两年企业业绩的增长主要来自六代基板产能的释放。

在自主产业政策的支持下盈利支持

不仅在技术上取得突破、释放生产能力，在市场层面上，产业政策也积极支持和鼓励国内玻璃底板的自主快速发展。

基于战术性新兴产业快速发展的规划，面板原材料和核心设备国产化被提上议程，玻璃基板作为被点名的原材料，其国产化替代的诉求迫在眉睫，产业政策将大力支持本土玻璃基板产业的快速发展。

根据新材料产业快速发展规划，已经编制了以tft-lcd玻璃基板为要点的快速发展产品目录，预计中国每年将需要约1亿平方米/年的平板显示玻璃基板。

根据战术性新兴产业的快速发展规划，新型平板显示器作为重要项目，开展了tft-lcd显示屏的关键技术和新技术开发，实施了玻璃基板等重要辅助材料和核心生产设备的产业化项目，提高了本地化的辅助率，“

根据年关税的实施方案，今年初，6代以下液晶玻璃基板的暂定关税从年的4%提高到6%，6代以上(不包括6代)液晶玻璃基板的暂定关税仍然为4%。

张宇表示，目前企业玻璃基板采购多元化，东旭光电、康宁等外资企业都有，但外资供应占比仍维持在50%以上，国内公司相对供应较少。

换言之，无论是技术上还是生产能力上，国内的玻璃基板公司还需要在很大空之间提高。 但是，东旭光电已经加快技术开发，扩大产业布局。

旭光电主机企业生产的5代线产品成品率已经达到70%~80%，6代线产品成品率达到70%~75%，高的产品成品率表明企业技术越来越成熟，产品性能越高。 另外，东旭光电在这几年展现出的实力也得到外资公司的赞同和重视。

从目前东旭集团光电产业整体布局来看，已规划的3条4.5代线、10条5代线和10条6代线，全部建成后，东旭集团玻璃基板整体年生产能力约达1400万平方米，初步展现了全球化竞争的实力

据东旭光电相关负责人介绍，国产基板与进口产品相比具有10%~20%的价格特性。 这是因为未来玻璃基板的国产进口替代空间的潜力很大。