“治理失衡+内控失效”

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经过记者孙宇婷

根据美国证券交易委员会(以下简称sec )的资料，2001年美国政府管理部门调查了112起公司财务报告涉嫌欺诈的案件，比1998年增加了41%。 2002年6月的调查显示，约1/3的美国上市公司涉嫌粉饰盈利。 对上市公司的不信任曾使美国三大股东大跌眼镜。

贪婪成为了当时美国金融界的大标签。 会计师可以为审计费选择虚假结算，律师为业务不惜伪证，拆迁师与高管来往过多，失去客观性，管理层为了自身利益不顾股东死活，资本市场秩序被严重扰乱。

一个著名的例子是，例如1999年至2003年5月，当时美国第二大长途电话企业——世界通信企业(以下称世通企业)利用虚假收费手段掩盖了恶化的财务状况。 2002年6月，企业内审发现38.52亿美元财务造假，sec同年6月对此进行调查，发现1999-2001两年间，世通企业虚构收益达90多亿美元，截至2003年底，企业总资产约增长110亿美元。

世通企业造假事件突出了公司内部管理的两大问题:企业管理失衡和公司内部控制失效。

公司治理问题的关键是对经营者特别是高级管理层的责任、权利、利益的平衡。 因此，企业董事会必须保持高度独立性，以便更有效地监督管理层。 但是，由于股票的过度分散和不稳定，股东不能合作将有效影响高级管理层的实施。 监管力度的下降，形成了“股东弱、管理层强”的状况，董事会缺乏独立性、独董不独立、管理层遮天蔽日的情况在当时的美国上市公司中广泛存在。

内部控制失效是另一个备受谴责的问题。 美国反欺诈财务报告全国委员会在调查中发现，约50%的财务舞弊可以归咎于企业内部控制的失败。 公司规模越大，内部控制的重要性就越凸显。 内部统制的健全性、是否比较有效，可以说是公司经营成败的关键。 如果公司能比较有效地从财务和管理多方面进行管理，财务舞弊现象就可以不大幅使用。

在现有的造假事件中，审计师主动辞职，企业财务负责人被撤职，企业向sec支付了高达75亿美元的现金和新企业股份，偿还了被诈骗的投资者。 企业首席执行官被判刑25年，其他相关人员也被定罪。