“珠江啤酒去年业绩降两成 财务预算年年“失算””

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经过实习记者李琴

近三个月累计涨幅超过50%的大型珠江啤酒( 002461，收盘价14.26元)，于4月1日公布年报，去年企业净利润下跌两成。 这与高涨的股价不相称。 但是公司公布的年度财务预算乐观地表示年净利润预算值增长了两成

《每日经济信息》记者观察到，自去年8月上市以来，珠江啤酒公布的3次财务预算均与最终经营业绩存在较大偏差。 企业的财务预算显然不能使市场放心。

三年的财务预算都“不准确”

进入今年以来，在其他啤酒股“一蹶不振”之际，珠江啤酒逆势上涨，成为今年a股市场的大牛股之一。 根据花顺ifind数据，从今年1月14日至今累计上涨56.02%。

《每日经济信息》记者观察到，珠江啤酒将于年8月上市，上市以来每年在年报中公布，企业将公布明年的财务预算。 但出乎意料的是，企业迄今为止公布的三次财务预算都是“失算”。

年，珠江啤酒营业收入30亿5300万元，比去年同期增长8%。 净利润为9130.99万元，比去年同期增长6.56%。 另外，根据企业公布的年度财务预算，全年企业营业收入35.00亿元，上市公司股东净利润属于1.00亿元。 但最终企业年营业收入35.63亿元，归属于上市公司股东的净利润5018.40万元，仅为预测数据的五成。

年报公布时，珠江啤酒公布年度财务预算，预计营业收入41.35亿元，上市公司股东净利润1.02亿元。 最终，企业年营业收入34.75亿元，归属于母公司所有人的净利润5096.12万元，只有预算目标的一半。

年报公布时，企业再次公布年度财务预算，预计营业收入36.66亿元，归属于上市公司股东的净利润6010万元，比去年同期增长17.93%。 年最终企业营业收入33亿4900万元，比去年同期减少3.62%。 归属于母公司的净利润为4123.77万元，比去年同期减少19.08%。 预算增长了近两成，但实际下降了近两成。 这样的预算让投资者大为震惊。

连续三年公布不靠谱的年度财务预算，一点也没有影响珠江啤酒的执着。 年报公布，珠江啤酒按惯例公布年度财务预算，今年营业收入36.72亿元，预计比去年同期增长9.65%。 利润总额为8113万元，比去年同期增长33.99%，归属于上市公司股东的净利润为5002万元，比去年同期增长21.29%。

同行全部模糊化解决

珠江啤酒如此精确地出财务预算表，是领域惯例还是独断专行呢？

青岛啤酒( 600600元，收盘价38.70元)年报显示，企业今年的业绩展望是，年企业的经营目标是实现啤酒销量10%以上的增长，没有给出具体的经营目标数据。 燕京啤酒( 000729，收盘价6.88元)只是表示，将在年内继续深化产品、企业品牌、市场结构调整，实施人才培养计划，保证企业持续、健康、稳步发展，实现企业全年经营目标。

华创证券拆解师薛玉虎告诉《每日经济信息》记者，在发表年报时，很多企业对下一期的业绩进行预测，但通常在模糊的范围内，很少有企业会发表准确的数字。

《每日经济信息》记者作为投资者给重庆啤酒( 600132，收盘价14.60元)打电话，但证券部相关人士表示，作为上市公司通常无法准确预测，也很难给投资者准确的答案。 因为明年的企业业绩会受到所有因素的影响，所以特别是有一点不明确的因素，企业完全无法预测。

他进一步明确了上市公司在进行业绩预测时，首先从内部和外部两个方面进行考虑。 在内部首先考虑企业的生产、价格、产品、销售等要素，在外部则需要考虑宏观政策环境、领域整体的增长率等。 企业前三年的增长速度也是重要的参考指标。 “当然，不同领域也有其特点。 如果企业所处的领域稳定快速发展，企业处于垄断地位，国家政策、支出市场、顾客增长率稳定，就可以进行准确的预测。 但是，如果竞争激烈，国家政策不稳定，就不容易预测。 啤酒领域正是激烈竞争的市场，不属于国家保护产业，加之戒酒政策的制定，有很多不明确的因素，很难准确预测。 ”。

重庆啤酒证券部的工作人员认为，如果一家企业能准确估计未来业绩将发生巨大逆转，通常企业会有重大项目开工、签订大合同、兼并重组、增加注资等收益，或者非经常性损益会有政府补偿金等可观的收入。

《每日经济信息》记者观察到，珠江啤酒去年因政府征用企业土地获得补偿金22亿9800万元。 随后，企业发布公告，称上述款项对全年税后损益的影响约为330万元。 但是，数百万元的金额对珠江啤酒数千万元的年业绩规模来说，影响并不大。

企业:预算不等于利润预测

对于上市后逐年赤字的财务预算，珠江啤酒方面采取了怎样的态度呢？

《每日经济信息》记者近日以投资者的身份给企业打电话。 证券代表王建灿表示，年度财务预算不代表企业对年度的利润预测，取决于市场状况变化、原材料价格变化程度等诸多因素，存在较大的不确定性。

宏源证券食品饮料分解师陈嵩昆告诉《每日经济信息》记者，财务预算不是利润预测，但却是企业未来一年的经营目标，值得投资者参考。

那么，珠江啤酒年度预算中，净利润增长21.29%的底气来自哪里呢？ 王建灿没有详细介绍，只是对企业经营了解不深，需要记者的话可以发邮件采访企业董秘。

昨天( 4月2日)，记者就上述问题向珠江啤酒发送了采访邮件。 在回复记者的邮件中，上市公司方面以深度交流所的相关规定为由，婉拒了采访。