“五矿快速发展扭亏 应收款革新高暗藏风险”

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经记者胡飞军从广州来

在钢铁领域产能过剩、利润大幅下滑的情况下，国内黑色金属行业大型综合服务业五矿快速发展( 600058.sh )于3月30日发布年报。 全年营业收入2032亿元，比去年同期增长36%。 实现净利润2.8亿元，成功扭亏为盈。

但值得注意的是，近年来，在钢铁贸易危机频繁发生的情况下，五矿快速发展的应收账款创历史新高，客户多为建筑工地，在当前房地产市场快速发展的态势下，应收账款面临着能否及时收回的风险。

在营业收入大幅增加的情况下，五矿的快速发展严格控制了价格费用，经营利润得到了很大改善，这是扭亏为盈的首要原因。 财务报告显示，五矿快速发展的财务费用比去年同期下降了62%。 第一个原因是，当期人民币对美元累计上涨3%，远远超过去年同期的0.24%，汇兑收益比去年同期增加3.5亿元。

但是，五矿迅速发展的应收账款达到历史新高的87.3亿元，比去年同期增长113%。 资料显示，年、年、年五矿快速发展的应收账款分别为27.7亿元、41.1亿元、87.3亿元，逐年大幅上升，应收账款占总资产的比例也从年的5.6%上升至19%。

关于应收账款迅速增加的原因，他解释说，五矿的迅速发展，导致报告期间钢材工地配送等业务规模加大，信贷业务比重上升。

“这几年，大型钢铁贸易领域的中央企业的销售模式发生了一些变化。 以前做钢材批发，直接卖给钢铁贸易商。 ”一位资深领域人士对《每日经济信息》记者表示，“目前钢贸企业资金紧张，钢材利润微薄，五矿直接送达最终用户，如建筑商、工地等，存在押金和延迟还款的情况，应收款大幅上升。”

另外，据记者观察，由于应收账款大幅上涨，企业流动资金被顾客大量占用，五矿快速发展经营活动的现金流量吃紧。

财报显示，五矿快速发展年经营活动现金流金额为-31亿元，比去年同期减少71.2亿元，比去年同期减少177%。 根据五矿的快速发展，首要原因是，由于本期企业扩大工程配送业务，信贷销售规模增加，社会资金紧张，下游工程建设等第一用钢领域经济活力下降等因素的影响，销售方退款进度放缓。

业内人士表示，钢铁贸易危机正在从下游钢铁贸易行业向上游钢铁厂传播，领域的风险形态从个别对象、个别环节逐渐发展为系统性风险。 另一方面，在钢铁贸易危机的阴霾下，五矿因信用销售而快速增长的应收账款或面临潜在风险，“特别是房地产市场发生巨大变化，开发商和建筑商的资金能否及时周转存在风险”。

与上述风险相比，五矿的快速发展表明，将进一步加强信用风险管理工作，对客户、供应商进行更细致、比较的信用评估，加强事件中的监测和预警，随时关注政策、领域的情况，及时规避高风险客户和供应商。