“机构称高风险行情已进入下半场”

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经过记者朱秀伟

《每日经济信息》记者2月23日下午，海通证券以“狼来了吗”为主题召开研讨会，观察到企业宏观、策略、房地产、银行几个新财富的“头牌”拆迁户一齐出现。 几乎在同一时间段，国泰君安也召开了电话会议，证券公司表示:“高风险投资将进入下半场。”

以上列举的只是一些机构的大型会议，其他机构的小范围、一对一的紧急会议更是不胜枚举。 那么，上周末发生了什么样的大事件，证券公司们这么感兴趣吗？

大势风向/

◎银行停止放贷、杭州大厦降价引起机构关注

市场关注度★★★★★

提示:后续银行政策和楼市最新走势

2月份大涨的a股，上周明显下跌，上证指数涨幅达到80点，中石化罕见上涨，但随后大幅下跌。 a股快要到“十字路口”的时候，有一家银行全部停止了住房贷款的传言传开了。 另外，杭州很多楼房降价，业主惹恼了卖场的消息也很焦急。

在这样的背景下，原本惬意的星期天下午，许多设施比往常还要忙。

那么，在组织会议之后，您有什么认识？

《每日经济信息》记者观察到，上周日在海通证券机构电话会议上邀请的两位嘉宾，一位是房地产中介杭州市场总监，另一位是某上市银行的负责人。 他们各自就市场关心的热点问题进行了自己的拆解。

房地产中介市场总监表示，他们刚刚进行的最新调查显示，“杭州降价第一集中在城北板块，有较明显的降价，但只有两个楼盘积极降价，大部分楼盘仍处于观望状态。” 她认为杭州上半年的楼市会受到降价浪潮的影响，但大幅下降的可能性很低，年地产商在杭州拿地的价格很高。

银行负责人说，他认为全面停止信贷是不可靠的。 进而，在了解了受影响的房地产三明治融资和供应链金融产品后，他表示:“这两者都不是银行的主流产品，大部分银行很少使用。 供应链融资涉及许多关联方，各银行认为这种监管是高风险的业务清单。 这两个暂停很正常，没什么影响。 ”

在接下来的提问环节，大部分机构代表的提问都集中在杭州楼市降价的新闻上，比如如果有机构，就会关心杭州11万座楼市的库存如何消化。

《每日经济信息》记者对上周日在另一机构召开电话会议后市场上传言的银行停止放贷问题也表示:“关于一家银行的传言有些属实，有些理解有误。 期限到年3月底，3月底出台差异化政策，出台新政策后，略有业务恢复正常； 暂停的业务有狭义口径的房地产供应链金融业务(钢铁、水泥和施工)、三明治融资业务(主要是股权融资的擦边球业务)、房地产开发贷款，不包括土地储备贷款和贷款。 传言中其他银行的情况并不真实，与年下半年相比，其他银行开展房地产相关业务的态度预计暂时未发生变化的其他银行不太可能同时跟进或一律暂停，总体上实行总量调控、结构调整、差异化政策。 ”

◎高风险的行情在后半段出现了

市场关注度:★★★★

重点: 3月

a股各种新闻层出不穷，“狼烟”四起时，投资者该何去何从？

国泰君在周日召开的电话会议上提出“高风险的特色行情已进入下半场”。 证券公司认为，风险偏好的上升趋势完全体现在创业板上，晚些时候，高风险行情从创业板蔓延到了以前流传的板块。 以银行、石化为代表的蓝筹股一直以来扮演的是以风险导向为特征的反弹行情，而不是风格的转变。 在这个过程中市场没有系统性的机会，但是一只股票之间正在分化。 但是，该证券公司表示，将继续推荐对以前流传的领域中具有高风险特征的股票，例如互联网以前流传的领域的改造和国企改革类主题的投资机会。

域热点/

◎UBS :关注地方国有企业的改革

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

关键时刻:地方国企改革政策出台

上周，中石化难得推进，再次聚焦国有企业改革。 其中也包括UBS证券拆解师陈李先生。 《每日经济信息》记者观察到，陈李先生的最新见解是，中石化认为有可能引发新一轮国有企业改革。

他预计，越来越多的政策可能在“两会”期间释放，至少会提到“两会”代表。 这意味着国有企业的改革创新将再次掀起或再次推进热潮。 比起中央公司的改革，地方国有公司的改革更有吸引力。 因为有些地方政府的资产负债表情况不太好。 这是因为对改革的诉求更为迫切。 另外，各地政府纷纷划定未来重点扶持产业后，在非重点行业，也可能意味着地方政府愿意放弃控制权，未来股权转让的比例更大，也可能更难。

并注意到公开了国有企业改革方案，提出要做好使国有企业退出上海、广东、天津等部分行业地区，如国有企业改革的准备。

陈李先生还列举了天津的创业环境保护、天津松江等国有企业改革可能有动向的上市企业。 上海的本媒体、华鑫股份有限公司、新黄浦、金枫酒业、上海梅林等。

◎中信将再次聚焦环境保护股

市场关注度:★★★★

驱动周期:短期

关键时刻:“两会”

《每日经济信息》记者观察到，在“两会”临近的背景下，许多机构持续提示环境保护股的投资机会，本栏也多次提及。 2月26日(本周三，中信证券将召开专门的研讨会讨论环境保护股投资机会。

中信证券在邀请函中表示，展望3月2日的会议，预计环境保护大部分制度改革、环境税征收、环境保护法修订等将成为焦点，水电土壤污染规划也将陆续出台，并确定环境保护制度和政策层面的突破将继续推进。

中信证券还在2月26日举行的环境保护股研讨会上宣布，管理层将参与东江环境保护、首次持股、全国水务和桑德环境。