“中创信测迎308亿重组 多个机构潜伏1年获益近50%”

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经过记者张斯李映泉

中创信测( 600485，收盘价9.30元) )的重组揭开了面纱，a股今年最大的出借重组案诞生。

昨日( 9月27日)，停牌1个多月的中创信测公布重组计划，向北京信威通信技术股份有限企业(以下简称信威通信)除新疆光大外的股东发行约31.26亿股股份，认购信威通信96.53%的股份，交易总额约为96.53% 并且，中创信测计划增资补助资金40亿元。 两个项目的合计金额超过300亿元。

受好消息的刺激，昨天写信重新发卡后，“一”字拉长停了下来。

重组总额为300亿/

公告称，中创信测向交易对方非公开发行约31.26亿股，认购其持有的信威通信96.53%股，发行价8.60元/股，比企业停牌前的收盘价8.45元溢价1.78%； 交易总额约为268.88亿元。

与此同时，企业拟以7.74元/股的价格将招股补助资金降至40亿元以下，用于未来主营业务的快速发展。

《每日经济信息》记者观察到，中创信测现有总股本1.38亿股，以停牌前的收盘价计算，其市值仅为11.75亿元，为去年和今年上半年业绩均创纪录的损失。

在这样的企业，注入了总价值达到308亿元的资产和现金，是今年a股市场最庞大的借款方案。

此次注入的目标资产信威通信成立于1995年，是当时大唐集团的核心资产之一，是中国具有独立知识产权的通信系统scdma、td-scdma、mcwill (多载波无线新闻本地环路)的三大线路通信

但是，景气并不长，企业在2007年申请a股上市成为否定后，在2007~2009年连续3年出现赤字。 遗憾的是，信威通信年进行了改革和股权重组，由现任大股东王靖接手，大唐集团逐渐减持退出。

王靖接手后，经过一系列市场化改革，信威通信奇迹般地迎来了业绩拐点。

~年，信威通信从赤字转为盈余，分别实现净利润327.21万元、5.69亿元、4.91亿元。 年上半年，企业净利率达到惊人的16亿7900万元。

机构的账目浮动了近50%

受重组利好刺激，中创信测昨天夺牌后，毫无顾虑地“一”字上升停止。

财务数据显示，截至去年6月30日，信威通信净资产合计约44.27亿元。 此次重组中，信威通信对100%股权的预估值为278.55亿元，附加值率达到529.20%。

此次交易完成后，幕后老板王靖将获得上市公司约11亿9700万股，占发行后总股本37亿8200万股的31亿6600万股，成为上市公司新的控股股东。 以发行价8.60元/股计算，王靖持有的股票价值将达到102.94亿元。

《每日经济信息》记者观察到，去年参加信威通信融资的多家机构，都满是此次重组。

公告称，信威通信从2009年开始不断引进机构投资者。 年4月进行了第四次增资，引进了机构投资者西藏恒益、新恒通及两名个人投资者，增资价为79.20元/股。

在随后的几个月中，信威通信同样以79.20元/股的价格引进了大正元的投信、隆源中融、新疆光大等多家机构投资者。 截至此次重组前，信威通信共有20家机构投资者。

在此次重组交易中，以信威通信的278.55亿元总判断值和20亿股总股本计算，成交价约为13.93元/股。 年2月由于信威通信进行了资本公积转换增加资本，将2亿3800万股原总股本扩大为20亿股。 以增资前的股本计算，此次交易价格约为117元/股。 按此计算，时隔一年，这些机构将获得近50%的账面利润。 这一利润不包括中创信测未来股价上涨带来的附加值。

但是，这次重组最终能否实现还是个未知数。 据中创信测，此次重组除股东大会、证券监督管理委员会批准外，还需经国有资产监督管理部门批准方可实施。

预定发售多年未定/

《每日经济信息》记者观察到，此前信威通信多次制定ipo计划，均未如愿。

早在1999年，信威通信就制定了相关上市计划，并为此进行了内部职工股的改革。 虽然随后有相当一部分信威通信的技术人员被调到了Datangtelecommunications，但是Datangtelecommunications全力支持td-scdma标准的开发，所以信威通信全力以赴。 至此，信威通信最初的ipo计划结束。

到2004年，信威通信燃起了第二次ipo冲动。 据一位行业老手介绍，经过国内电信业重组和全球电信业市场快速复苏，以scdma技术为代表的“大灵通”再次得到政府青睐。 从2003年开始，scdma技术产业链多次取得进展，当时信威通信获得了价值达10亿的scdma芯片和相关设备的采购合同。

然而，戏剧性的是，作为信威通信母企业的大唐集团多次在声明中否定了信威通信计划海外上市的消息。 来自大唐与信威通信内部矛盾的说法，使得备受业界瞩目的信威通信在海外上市越来越混乱。

2006年，信威启动a股ipo计划，首次发行4000万股以下。 2007年1月23日，证券监督管理委员会发审委员会驳回了上市申请。

据信威通信某未透露姓名的内幕消息，今年6月，信威通信以创业板为目标重新开始上市，但由于途中出现了一点问题，不得已借壳成信。