“南风化工吃“回头草” 收购原大股东亏损资产”

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记者宋戈

昨天，南风化工( 000737，sz )发布了关于收购赤字资产的公告，令投资者困惑。 一位投资者对《每日经济信息》记者表示，“南风化工在年上半年已经扭亏为盈，结果现在去收购也是亏损企业。 这个行为很难理解。 ”

记者也观察到，南风化工昨日出资6840万元，收购淮安南风盐化工有限企业(以下简称南风盐化工) 60%的股权。 南风盐化工上半年亏损1809.12万元。

6840万元的损失资产

昨天发出南风化工收购资产的公告，企业与其他股东中盐北京市盐业企业(以下简称北京盐业)协商，同意北京盐业将所持南风盐化工股份转让给企业。 企业出资6840万元收购北京盐业持有的南风盐化工60%的股权，收购后企业拟持有南风盐化工100%的股权。

资料显示，南风盐化工成立于2009年，南风化工占总股本的40%，北京盐业出资7200万元，占总股本的60%。 主要从事元明粉的生产和销售，工业盐的生产和销售等。

但投资者担心的是，截至去年年底，南风盐化工总资产2.78亿元，净资产9509.32万元，年营业总收入实现5334.77万元，但企业亏损2490.68元。 南风盐化工的这种情况直到年上半年结束都没有好转，企业上半年实现营业总收入3907.47万元，但净利润仍然亏损1809.12万元。

一位分析师表示，南风化工收购案之所以令投资者困惑，可能是自身已经“泥菩萨过河”，但南风化工上半年收入达到14.35亿元，仅比去年同期下跌2.48%。 但是，损失为4502.48万元，比去年同期大幅下跌711.21%

虽然收购了亏损资产，但南风化工作为基础化工原料的元明粉受到经济循环波动的影响，但从经济增长趋势来看，他自信地表示，在相当长的阶段，元明粉的诉求量将持续增长。

南风化工吃了回头草引起了争论[/s2/]

南风化工表示目前的损失不是问题，但《每日经济信息》记者发现，实际上以前南风化工放弃了增资南风盐化工的机会。

年12月13日，南风化工公告称，南风盐化工生产以来，出现了其矿藏盐大于硝石的特点，确定了产盐多于硝石的趋势。 因此，企业生产经营的首要风险就是盐的销售。 作为企业合作方的北京盐业不仅拥有盐的销售资源，而且计划大力加强盐的销售，因此计划取得南风盐化工的控制权。 合作者同意企业负责南风盐化工芒硝销售，在此基础上企业同意放弃南风盐化工的控制权。 当时北京盐业大股东和南风化工大股东都是中国盐业总企业。

由此可见，当时放弃增资的企业现在又希望从原大股东手中夺回来，这对于投资者来说是令人费解的。 对此，记者昨天以投资者的身份给企业打了电话。 企业相关工作人员对此表示:“实际上，企业昨天宣布在四川省的一家企业签订了承包合同。 这都是企业的战术安排。 那个企业(指南风氯化法)从短期来看是亏损的，企业拿到后一定要发生变化。 南风为了保住元明粉在江苏的供给地位，消除赤字必须要有一个过程。 ”

一位杭州私募人士认为，南风化工算盘可能希望在领域低迷时进行多轮并购，在领域兴起之前取得好成果，但能否如愿以偿取决于整体供应量和市场诉求。