“宁波联合“半价”股权激励藏玄机：高管借道持股由暗变明”

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经过记者宋戈

8月27日，宁波联合( 600051，收盘价6.60元) )公布了一份报纸的股权激励计划。 在这个以848万股为对象的限制性股票激励方案中，授予价格为每股3.18元，不到目前股价的一半。 这样“优厚”的价格会给激励对象发送“红包”。 而且，能享受这份礼物的只有4人，都是在职企业的干部。

与此同时上市的宁波联合二股东杭州盛泰联投资有限企业(以下简称杭州盛泰联) )的减持计划更加引人注目，杭州盛泰联表示股权激励通过董事会审核后，将清理所持宁波联合股份。

《每日经济信息》记者观察到，杭州盛泰联中有几个股东正好是此次宁波联合股权激励对象。 此前，有媒体报道称，此前高管曾借力杭州盛泰联悄然买入上市公司股票以规避监管。 如果这被认定为违反证券监督管理委员会，股权激励能否顺利实施还是个悬念。

股权激励引发了两股东的清仓

根据宁波联合激励方案，此次激励计划将采用发行限制性股票的方法进行。 与激励相关的目标股为848万股，占股东权益总额的2.8%。 激励对象共有4人，都是企业高管，分别是总裁王维和、副总裁戴晓峻、副总裁周兆惠和董秘董庆慈，分别获得302万股、182万股、182万股和182万股。

比起这个股权激励方案，更多投资者关注的是二股东杭州盛泰联打算减持的公告。 杭州盛泰联表示，宁波联合董事会审议通过《限制性股票奖励计划(草案)》之日起两个交易日后，将择机减持所持宁波联合股票，直至减持结束。 之后，杭州盛泰联解散清算。

以前，有媒体报道称，宁波联合高管在外成立新企业(杭州盛泰联)，悄悄购入上市公司股票。 资料显示，杭州盛泰联注册资本1500万元，法定代表人为王维和，其他股东包括戴晓峻、周兆惠、董庆慈等。 也就是说，宁波联合4人股权激励对象正好是杭州盛泰联的股东。 杭州盛泰联成立以来，一直悄悄购入上市公司股票，截至去年年底累计持股976.61万股。

关于这次二股东要清理仓库的理由，企业董秘事务的员工对《每日经济信息》记者说:“为了整合而授予激励股，股票可能会更多，股票过多也没有必要。”

不过，有分析人士认为，杭州盛泰联的存在引发宁波联合谴责，认为某投资者可能会暗中利用杭州盛泰进行内幕交易。 此时公布的股权激励正好给杭州盛泰联一个时机，上市公司高管暗中持有的股权可以放在明处。

涉嫌因高管持股而违规

由于宁波联合高管对企业运营状况非常了解，甚至有能力左右企业经营，投资者质疑杭州盛泰联存在的动机。

宁波联合对此表示，企业管理层组建团队企业，购买宁波联合股长时间持股，是基于对企业长期快速发展充满信心的基础上，有助于维护企业核心经营团队的稳定性，进一步优化企业治理结构。

此外，宁波联合表示，杭州盛泰联持有的企业股尚未达到5%，买入后也没有抛售行为。 杭州盛泰联持股数进入本公司前十大股东时，企业立即在年第三季度报告中按规定公布。

然而，《每日经济信息》记者观察到，上市公司董监持股变动情况已通过上海证券交易所网站上市公司诚信记录栏详细及时公布。 但是宁波联合高管通过杭州盛泰联买卖企业股票，投资者无法知道其持股的变化。

根据上海证券交易所《股票上市规则》第3.1.6条的规定，“上市公司高管任职期间买卖本企业股票的安排应当依照相关规定提前向本所备案； 所持有的本公司股份发生变更，应当及时向企业报告，由企业在本网站上公告。 ”

河北功成律师事务所律师薛洪增对记者说，宁波与几位高管合作，巧妙回避披露规定的行为涉嫌违规。 也就是说，上市公司高管设立的企业没有购买该上市公司的股票并进行公告，是否违规需要证券监督管理委员会认定。 上海杰赛律师事务所律师王智斌也表示，这些股份实际上是以自己的名义合并的，应该公开。

但是在宁波联合的明确中，没有提到高管通过杭州盛泰联购买了股票，但没有马上公告。

上述拆股人表示，如果被证券监督管理委员会认定为违规，此次股权激励能否顺利实施尚有悬念。

根据《上市公司股权激励管理办法(试行)》，上市公司近一年因严重违法行为被证券监督管理委员会行政处罚的，不得执行股权激励计划。