“业绩吓退投资者 华昌化工增发缩水过半”

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经过记者曾剑

华昌化工( 002274，收盘价6.09元)非公开发行遇冷。 按照原计划，企业发行9800万股以下，募集金额约10亿元，但实际只发行7180万股，每股6.40元，募集总额约4.6亿元，不到预期的一半。

《每日经济信息》记者观察到，华昌化工和推荐人发出98份预约邀请函后，最终只有2名预约对象提供了比较有效的申报。 企业要求应聘者追加申请后，这次的非公开发行完成了。

募集金额减少了一半

根据华昌化工今天发布的《非公开发行股票情况报告书》(以下简称《报告书》)，企业此次共发行7180万股，募集金额约4亿6000万元，扣除发行费用后的募集金额约为4亿3900万元。

发行结果，南京瑞茂获得3200万股，张家港市金茂集团资产经营管理中心获得3000万股，安徽天大投资获得980万股。 三方将分别成为华昌化工的第三、四、五大股东。

根据此前华昌化工发布的非公开发行方案，企业不超过9800万股，募集金额不超过10.8亿元，其中10.47亿元计划用于年产15万吨浓硝酸扩张和原料结构调整技术改造两个项目。

计划募集10亿元，但最终募集金额不到预想的一半，很难说华昌化工这次的非公开发行成功了。 另外，从投资者参与的积极性上，也可以看到华昌化工此次非公开发行的“勉强”。

《报告》显示，华昌化工和保荐人于6月17日向前20大股东、20家基金管理企业、10家证券企业、5家保险机构投资者和其他有意向投资者发出认购邀请函98份。 但是，只有2人愿意购买，提供了有效的“订单报价”，比较有效的订单股数为6200万股。 由于预约数和募集资金都没有达到上限，企业必须向2家销售对象和提交预约意向书的2名投资者发出“追加预约邀请函”。

《每日经济信息》记者观察到，华昌化工承诺，如果实际募集金额低于企业计划募集金额，不足部分由企业自行筹措处理。 巨大的募捐差额无疑是企业必须尽快应对的一大课题。

增加上半年的赤字额

华昌化工在这次非公开增发中遇冷的主谋可能是不好的业绩。

资料表明，华昌化工是一家综合性煤气化生产公司，目前已形成以化肥和纯碱为主、精细化工和生物化工产品多头快速发展的产业结构。 年，企业主要产品纯碱持续低迷，产品价格大幅下跌，企业继2009年之后时隔3年再次出现赤字。

尽管进入今年，华昌化工的经营状况仍未改变。 企业一季度净利润亏损1630.73万元，比去年同期减少346.44%。 企业预测上半年净利润将亏损2600万~3200万元。

但是，这样糟糕的业绩依然没有尽头。 7月13日，企业修正了上半年的业绩。 企业预测损失额将扩大到4500万~4900万元。 在谈到业绩修正的原因时，华昌化工称企业所处的纯碱领域依然低迷，化肥产品价格较一季度有所下降，特别是氯化铵、尿素的价格大幅下降。

值得一提的是，对此次非公开发行的募股项目，华昌化工也没有足够的信心。 华昌化工曾经表示，企业所处领域低迷，部分产品价格大幅下跌。 今后，如果纯碱等合成氨下游产品价格低迷或大幅波动，项目只能减少经营业绩赤字或弥补赤字以提高利润，无法大幅提高经营业绩。

显然，由于华昌化工自身业绩不佳、募股项目前景不明朗，企业在此次非公开增发中遭遇寒意，也是顺理成章的事件。