“56天，暴跌2000亿！海底捞遭遇业绩、股价双杀，究竟发生了什么？”

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作为火锅界的明星，海底撩上市后，制造了餐饮领域的神话，但最近股价持续下跌，5月6日曾一度暴跌近10%。 自今年2月16日高点以来，截至5月7日，56个交易日海底擂股票接近腰斩，累计跌幅达到47.47%。

海底捐赠股价腰斩

5月6日，海底捐赠股价下跌7.40%。 5月7日开盘后，海底捐赠股价继续下跌，跌幅2.92%。 今年2月16日以来，海底捐赠股价从85.80港元变为目前的43.15港元，最新市值为2287亿港元，比2月最高市值蒸发2085亿港元。

摩根士丹利6日发表了引用海底捐赠管理层的研究报告。 报告显示，今年4月餐厅整体周转率不超过3次，回升至2019年同期约70%的水平，较3月的3.5次下跌3.7次，低于市场预期。

据报道，从年初到现在，海底捐赠在全国开设了约200家新店，4月份开设了约40家新店，开店速度与预期持平。 5月1日至5日五一长假期间，海底拍马的总周转率约为4.5至5次。

股价持续下跌是部分原因和业绩的影响。

图像来源:每天的经济信息刘玲拍(资料图) ( ) ) ) ) ( ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

今年3月，海底擂发表的业绩报告显示，全年，海底擂集团实现收入286亿元，比去年同期增长7.8%。 净利润全年3亿900万元，比去年同期减少86.8%。 企业公告称，净利润减少的原因是受疫情影响，门店客流量减少，汇率波动导致净汇率损失。

净利润大幅缩小时，海底擂店的扩张速度没有减少。 全年，海底捐赠新开了544家海底捐赠店，全球门店互联网增加到1298家，平均每天开设1.5家门店，创企业成立以来开店速度最高。

海底撩的管理层在年报中也做了很多反思。 “年内本集团的利润大幅下跌。 这样的经营结果无疑给管理层敲响了警钟，暴露了我们管理的短板和应对能力不足的缺陷。 例如，下半年员工人手不足时，董事会、管理层、相关员工召开了20多次会议，但未能找到较为有效的处理方案，严重影响了门店对客户的费用体验。 ”

面对业绩压力，海底捐赠也“悄悄地进行”，财报显示，海底捐赠年人均费用达到110元，高于2019年的105.2元。

海底擂过去曾在年4月上调部分菜价，涨幅为6%。 在许多顾客在网络上的情绪反弹后，海底擂为涨价道歉，并承诺将恢复到涨价前的水平。

另一个原因可能是海底擂前期涨幅过大。 全年，海底捐赠股价累计涨幅达91.5%。

热衷于交叉

根据界面信息，近年来，海底撩热衷于跨界，继蔬菜、盖面、土豆泥等中国菜种类之后，近年来，海底撩又销售了“炒鸡”。

海底捐赠旗下的新企业品牌“苗师兄鲜炒鸡”在郑州登陆，已经开了两家店。 目前店内主要经营4种口味的炒鸡，从麻辣、香辣、藤椒到味增香，辣度依次下降。 另外还有炒鸡、卤味、炸串、甜食等多种，人均客单价50元左右。

来自“苗师兄生炒鸡”wechat公共平台的消息称，该企业品牌隶属于郑州苗哥餐饮管理有限企业。 据新闻报道，该企业100%投资于海底捐赠控股民营有限企业全资子公司北京优鼎优餐饮管理有限企业。

海底擂至今为止已经连续发售了许多子企业品牌。 包括“佟麸私房面”、“新秦派面馆”、“十八汆”、“换派有面子”、“饭饭林”、“秦小贤”等企业品牌，涉及面点、盖饭、风味小吃等不同种类，基本上是“低价战略+地域优势”

解体表明，海底擂目前正在尝试的创业项目基本上可以借用供应链的特点，食材可以依赖中央厨房集中购买，在提高效率方面可以通过自动化设备、自主就餐等方法实现

图片来源:每日经济信息

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大跌的餐饮股票不仅在海底捞了一个。 2021年春节以来，港股餐饮龙头集体下跌，其中，九毛九下跌17%； 呷哺乳进一步下跌，从2月11日最高点，截至5月6日暴跌近60%，市值蒸发超过166亿港币。

另外，作为海底擅上游的供应商，颐海国际的股价自2月以来也陷入低谷，达到51.4%。 值得观察的是，虽然海底擂的业绩大幅下跌，但颐海国际业绩仍然维持着两成左右的增长。 颐海国际年收入53.60亿元，同比增长25.2%，全年溢利9.83亿元，比去年同期增长23.63%。

组织仍然对餐饮业抱有相对乐观的期望。

根据野村东方国际证券的观点，疫情对餐饮市场造成了一定的冲击，但通过新建门店，海底捐赠的龙头地位进一步巩固。 随着中国低线城市渗透力加大，新型冠状病毒大爆发后可能出现的市场整合，预计2022年海底将提升中国门店数量，或倍增至1661家。

国盛证券认为，餐饮领域体积大、增速高、连锁化率介于上空之间。 我国餐饮连锁化率到2019年达到10.3%。 美国、日本的饮食连锁化率分别为54.3%、49.7%，而饮食连锁化率的上升空之间仍然很大。 在城市化的趋势下，生活节奏加快，大众快餐费用近年来迅猛发展，火锅、茶饮作为高成长路线的“中央厨房+连锁店铺”模式帮助易于标准化的快餐品类突破成长瓶颈。

招银国际预测，中国餐饮业将实现更彻底的复兴，受惠于2021年的快速扩张，龙头企业将越来越多。 从长远来看，中国市场与美国相比仍然高度分散。 这是为了重申对九毛九、海底捐赠、百胜中国、大家乐等龙头的购买评价。

卢祥勇杜恒峰

校正|何小桃

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