“火爆！“五一档”票房破11亿，《悬崖之上》单日票房逆袭，为何港股影视板块却大跌…”

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五一节什么东西最火？ 饭店业尽仁义不让。 在今年五一长假中，全国各地的人气观光地蜂拥而至。 面对2亿5000万人的“军队”，很多人还是选择离开城市过节，城市娱乐节目表上经常有看电影这一项目。

从往年的票房来看，“五一”虽然不及国庆、春节那样的人气档，但却是小档中的大档，年和2019年的总票房为10亿-15亿档。

受新型冠状病毒大爆发的影响，中国大陆电影院关闭183天，囤积了大量的电影。 今年的“长版本”五一节，许多电影公司竞相分享流行后的国内电影市场，形成了国内电影史上最拥挤的五一节。 一共13部电影结束上映，不仅数量创历史新高，预计票房也将刷新纪录。 根据灯塔专业版的数据，截至2021年5月3日21时31分，2021年五一节总票房(含预售)为11亿8000万元。

目前，票房冠军是许光汉、章若楠主演的爱情电影《你的婚礼》，票房3亿8500万美元，是张艺谋导演的第一部间谍剧《悬崖上》，郭富城、段奕宏主演的《秘密访问者》紧随其后，票房分别为3亿美元。

五一节的第三天，港股已经正常上市了。 今天港股小幅低开后急速下跌，此后维持低位振荡。 截至收盘，恒指下跌1.28%，报收于28357.54点。 从板块来看，医美和疫苗股全天保持强势，复旧医药创上市以来新高，但电影、航空空、乳业等板块集体下跌。

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国内电影史上最拥挤的五一劳动节

13部电影将结束上映

在这个五一长假，许多影视企业竞相瓜分疫情过后的国内电影市场，形成了国内电影史上最拥挤的五一节。

据统计，今年五一期间上映的电影有《你的婚礼》、《悬崖上》、《冰雪大作战2》、《爱来的时候》、《奔流于海》、《秘密访客》、《真三国无双》、《太阳抢劫》、《扫荡决战》

资料来源:猫眼研究院和1905年电影网、电影频道文芳阁中心

这是近年上映的电影中最多的五一节，年-2019年五一上映电影数分别为9部、9部、6部、8部、9部。

今年的数量之多，可以想象其激烈程度。 但是，许多机构看到了今年五一节的整体成绩，认为今年五一节的总票房超过了过去的时期。

猫眼专业版数据显示，从年到2019年，中国内地影市五一档总票房从6.34亿元(不含服务费)上升到15.27亿元(含服务费)，平均每年上涨33.18%。 日平均票房收入从去年的2亿1100万元上升到2019年的3亿8200万元，5年间超过了80%。

根据灯塔研究院和百度APP联合发布的《中国电影市场趋势分析报告》，今年五一总票房预计在18亿元以上，超过2019年的15亿3000万元。

拓扑数据有相似的看法。 该机构认为，由于目前限额内的容量和热度，五一大盘票房纪录预计将继续大幅上升，预计容量在16亿元-20亿元之间，系统运算预计为18.9亿元。

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a股的多家上市公司参加

2021年五一各大电影的出品、发行商包括光媒体、华谊兄弟、中国电影、爱琪影业、阿里影业、新丽媒体等100多家公司。

整理该投资企业背后的股权关系，发现光盘(包括持股相关企业)拥有最多的电影。 作为光媒体的完全子公司，霍戈斯青春光媒体(除了电影《你的婚礼》外，光媒体相关企业还出品并发行了《悬崖上》、《勇者斗恶龙》、《真三国无双》、《太阳强盗》等电影。

《悬崖上》作为建党100周年的献礼片，背后聚集着展出的企业。 除了中国电影、英皇电影、上海电影外，近年来令人触目惊心的联瑞影业也出现在联合出品名单上，《你好，李焕英》、《我的姐姐》、《送你小红花》都是出自其手。

《秘密访问者》让互联网大制造商们特别“青涩”。 阿里巴巴影业、腾讯影业、爱琪影业、嘀嗒文化等互联网巨头的旗下公司被列入其出品企业名单。

在上市公司层面，有3家a股上市公司和2家港股上市，光媒体作为“你的婚礼”、中国电影系“悬崖上”的主要出品方，阿里影业作为“秘密访客”、猫眼娱乐作为“虎擒龙”、华谊兄弟作为联合出品参与“阳光抢劫”

据中金企业研报报道，2021年电影领域有望加速全球变暖，维持中性态势的2021年全年不含服务费票房550亿元，比2019年减少7.4%。 从长期来看，居民的娱乐费用诉求仍然支撑在电影的长时间市场空之间。 随着观众审美品位的成熟，在制作方已经进入质量驱动良性快速发展阶段的渠道方面，评价电影院的经营效率，有望随着单屏票房企业的稳定回升而回升。

中金企业认为，从渠道方面来看，头部投影企业市场占有率上升，2021年一季度，国内前三投影企业市场份额上升，排名稳定，前五和前十投影企业市场份额略有下跌，投影个体经营出现分化。 其中，排名第一的旺达电影一季度票房市场占有率从去年同期的1.14ppt上升到14.1%，横店院线占有率也略有上升。 此外，网上票务领域竞争格局比较稳定，猫眼一季度整体发行量渗透率为59.7%，比2019年一季度上升1.13ppt。 中金企业认为，头部投影企业在资金、企业品牌、经营特点下，企业活动重新开工准备更充分，恢复进程更快。

资料来源:中金企业研报

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目前的票房前三名包含恋爱、谍战、悬疑三种不同的主题素材。 口碑分化，目前位居第一的《你的婚礼》虽然票房很火，但口碑不好。

电影《你的婚礼》以主题素材取胜，历经15年的恋爱长跑、青涩的恋爱、现实的变迁、成人世界的挑战等，赢得了观众的共鸣。 很多人评价说看到后，爱达到了极限，哭得死去活来。

但是，剧本被势利化了，没有看到任何突破。 现在豆瓣的分数很低，只有5.3分。

电影《你的婚礼》的出品方为北京光线影业有限企业、北京造梦机电影媒体有限企业、青春光线(扬州)影业有限企业、北京彩条屋科技有限企业； 联合制作人是华夏电影发行有限责任企业、霍尔果斯青春光线有限企业、北京光线影业有限企业。 其中可以看到，青春光线和彩条屋科技都是光线电影行业的控股公司，其背后的股东都是上市公司的光线媒体，这部电影基本上由光线承担。

据光盘( 300251 ) 4月19日公布的年度报告显示，全年企业营业收入11.59亿元，比去年同期减少59%，净利润为2亿9100万元，比去年同期减少69.3%； 母扣非净利润2.35亿元，比去年同期减少72.9%。

相比之下，张艺谋的《悬崖上》上映后，备受好评，被网友们评为《年度最佳谍战大片》、《风声》后最佳国产谍战电影。 这部电影的评分为豆瓣7.7、猫眼9.1、淘金热9.0，在各平台排名五一第一。

这部电影以“向无名英雄致敬”为主题，观众的评价是电视剧紧凑，几位主演的演技在线，随着口碑不断发酵，直到出了新闻，今天大盘掀起了逆袭。 迄今为止排名第二的《悬崖上》以22.5%的电影获得11048万人的票房，拥有25.5%的电影，但只获得了9428万人的“你的婚礼”

专家表示，《悬崖上》的口碑(豆瓣7.7分)明显优于《你的婚礼》(豆瓣5.3分)，口碑对票房的反应越来越快，好电影经得起观众的考验。

《悬崖上》的出品方包括中国电影股份有限公司、英皇影业有限企业、上海电影(集团)有限企业和华夏电影发行有限责任企业，联合出品方包括阿里影业、嘀嗒文化、本网等7家公司，发行方包括中国电影、英皇电影、联瑞影业等

根据中国电影《600977》4月发布的年报，年度企业年营业收入29亿5000万元，比去年同期减少67.5%。 净利润为5亿5600万元的损失。 但到了今年一季度，随着疫情好转，企业业绩大幅增加，营业收入实现12亿5800万元，比去年同期增长387%。 净利润1亿4300万元，比去年同期增长163%。

中国电影去年上映的《我和我的家乡》、《金刚川》、《中村仓vpai》贡献了大部分票房； 企业主导或参与发行317部国产电影，累计票房75.57亿元，占同期全国国产电影票房总额的48.29%。 中国电影出品的电影《你好，李焕英》的《我是唐人街名侦探3》分别排在中国电影票房第二、第五位。 今年的企业电影单存量丰富，《悬崖上》、《速度与激情9》等多部电影上映，期待业绩持续快速发展。

陈正道执导悬疑电影《秘密访问者》名列第三。 郭富城、段奕宏、张子枫、许鼈旳、荣梓杉等实力派演员齐聚一堂，但影片口碑不如预期，众多观众观看后表示剧有漏洞，最期待的影片反而最令人失望。

五一国际劳动节的票房成绩非常好

电影股意外受挫

五一劳动节第三天，港股已经正常上市。 今天港股小幅低开后急速下跌，此后维持低位振荡。 截至收盘，恒指下跌1.28%，报28357.54点，接近半年线。 恒生科技指数跌幅扩大到1.03%，恒生国企指数和恒生科技指数均超过1%。

从板块来看，医美和疫苗股全天保持强势，复旧医药创上市以来新高，但电影、航空空、乳业等板块集体下跌。

此外，港口运输股今天走强，中远海控超10%，太平洋航运超8%，中远海运港口上涨近5%。 在各类船运费的推动下，波罗的海干散货指数最近突破3000点创10年来新高。

另一方面，金融股总体下跌，汇丰控股下跌3%以上，友邦保险、中国平安、中国人寿等多只股票下跌2%以上。 在今年的伯克希尔-海瑟薇股东大会上，巴菲特表示目前也不会回购航空空股，港股航空空板块集体疲软，中国南方航空空股、国泰航空。

控股公司上涨85.11%，此前方正集团与中国平安、珠海华发等签署了重整投资协议。 根据中国平安公布的《再投资协议》，平安人寿和华发集团(代表珠海国资)将按7:3的比例受让新方正集团73%以上的股权。

港股电影电视股集体下跌，秸秆熊娱乐下跌11.72%，imax中国下跌11.48%，猫眼娱乐下跌近7%，喜讯媒体下跌3%，阿里影业下跌3.54%。

张忆东大叫“五月不穷”

兴证海外战略首席分解师张忆东认为，2月开始的季度性调整将于4月底结束，最晚将于5月中旬迎来季度级的多窗口期。 他表示，无论是a股还是港股，3月中旬开始构建的股市黄金坑都将于4月底基本建成，最晚5月中旬有望出现新的上涨行情。 不是吹年初的泡沫引起高评价的行情，而是聚焦于利润增长和评价比率的行情，必须更加体现投资研究的专业性。

中金战略预计，市场整顿态势短期内将持续一段时间，有可能反映政策支持与增长前景之间的拔河，但结构性的高评价仍未得到充分消化。

关于港股后市的走向，中金企业表示，看好港股市场整体前景。 只要长期趋势基本不变，h股的成绩就会比a股好。

在操作层面上，中金建议在增长和价值风格之间相对平衡地配置。 政策维持相对宽松、债券收益率下行整体受益的成长股，应关注这种估值将回调为足够高质量的成长股。 板块方面，有望从出口驱动链条(如汽车、家电、家具家具等)和国内服务费回暖的目标)如旅游、酒店等获益。 评价低质量好的增长股也值得关注。

(声明:本文副本仅供参考，不作为投资依据。 投资者据此操作，风险自行承担。 ）

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程鹏肖勇

校正|[/s2/]何小桃

封面照片来源:电影海报

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