“新能源电池最有前途的金属，被马斯克认为是“特斯拉最大瓶颈”，半路“杀”出新工艺，“镍”变将至！”

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未来新能源车电池最有前途的金属是谁？ 镍是对的！

这是从特斯拉ceo马斯克的表现中感受到的。

一年来，口罩多次是镍站。 他说:“最大限度地利用镍，将钴减少到零。”还说:“如果通过对环境敏感的方法有效开采镍，特斯拉将长期签订巨额合同。”

今年1月，马斯克表示:“镍是我们最大的瓶颈。” 2月25日晚，他又在推特上表示，特斯拉企业扩大锂离子电池生产的最大问题是“缺镍”。

诚然，在新能源汽车快速发展的浪潮中，由于电池技术水平的提高和汽车规模快速增长的两大重要因素，镍的诉求正在扩大。

新的资源掠夺战争开始了，中国的镍资源储量只有3%，在这种劣势下，我们还能赶上吗？ 中国的公司已经具备有竞争力的技术水平了吗？ 作为电池原料的镍，其主要技术路径在哪里？

《每日经济信息》记者通过独家采访上市公司、行业专家、矿业投资者和研究领域的快速发展，为你揭开了镍的“面纱”。

在今后10年内，电池镍的诉求将增加8~16倍

根据国际镍协会的数据，2019年全球镍成本结构中，不锈钢占70%，合金占16%，镀层占8%，电池占5%，其他合计占1%。

不锈钢仍然是镍最大的费用行业，2019年电池仅占5%

为什么电池用镍占的比例很低，却能“圈”？

许多专家认为这是基于电池对镍未来的潜在巨大诉求。

财通证券有色金属研究员李帅华在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在新能源汽车高续航要求下，三元正极材料高镍化是一个重要的快速发展趋势。 随着新能源汽车规模的增加，镍的诉求量越来越大。

随着新能源汽车的兴起，镍的诉求越来越大

根据巴西矿业巨头淡水河谷( vale )的数据，从ncm622 (电池正极材料的镍钴锰比率为6:2:2 )到ncm811 )镍钴锰比率为8:1:1 )转移到电池所需的镍量上升16%

据兴证金属集团预测，全球电动汽车对镍的诉求量将从年约10.7万吨镍金属量大幅上升至2025年的60万吨，诉求端~2025年年均复合增长率将达到41%，电池行业诉求率将从5%上升至17%。

vale估计，电动汽车行业预计2030年镍将超过89万吨，急进预计将达到170万吨。 镍诉求率将上升到37%，电池将成为镍第二诉求行业。

这意味着在未来十年，新能源汽车行业的镍诉求将达到8~16倍。

面临巨大的诉讼，人们担心镍的供应不足。 经常大叫“镍高钴低”的马斯克多次控诉镍矿山的开采正在增加，甚至说“镍是我们最大的瓶颈”。

彭博分解师allan ray restauro也表示，未来三年有色镍的供应将持续紧张，随着诉求的恢复，最早可能在2023年出现严重的供应不足。

在目前的生产能力情况下，镍的诉求差距逐渐加大

镍储量大，资源丰富

由于从自行车使用量的增加和电动汽车规模的增加中双重受益，李帅华甚至认为在未来10年镍将成为最有前途的电池金属。

李帅华说，任何一种电池金属都有快速发展的前途，要成为核心金属，首先储量必须支撑大产业的快速发展，减少资源不足等导致的价格暴涨暴跌。

镍的储量怎么样？

根据美国地质调查局( usgs )的数据，2019年全球镍储量为8900万吨。 相比之下，2019年的锂矿世界储量为1700万吨，年世界钴矿储量为688万吨。

看价格。

近年来，钴价格长期处于20万元/吨以上，年上升到68万元/吨的高位。 今年以来，钴价格再次出现上涨态势，2月底一度突破40万元/吨，3月中旬达到36万元/吨左右。

钴的价格在20万元/吨以上很长

锂价由于过山车式的起伏，刺激了投资者很长一段时间的神经，电池级碳酸锂价格从每吨4.3万元上升到了一年的18万元，之后又下跌到了去年的4.3万元/吨水平。 去年年底再次回升势头，截至今年3月中旬，电池级碳酸锂价格为8.5万元~9.2万元/吨。

近年来，锂的价格起落幅度很大

关于镍价，自去年3月下旬以来，伦敦金属交易所( lme )的镍价开盘持续了一年的上涨模式，截至今年3月初，盘中一度站在2万美元/吨以上，创下6年多来新高。 整理安泰科的数据，年来，电池级硫酸镍≥22%的平均价格整体为每吨2.275万元~3.625万元。

近年来镍的价格持续上涨

但是，镍价的整体波动幅度不及钴、锂。

李帅华认为，大金属有较大的结构，价格比较稳定，有利于产业链布局和快速发展。

生成高冰镍，硫酸镍的供给结构发生了变化吗？

业界仍向往镍的价格持续上涨，但毫无预兆，3月3日，伦镍价格突然下跌。

3月4日，伦镍收盘价为每吨15895美元，比2日下跌15%，创下近3个月的低点。 当天上海镍跌停，跌幅6%，收于130510元。

引起市场大地震的是3月3日，中国不锈钢大青山实业发布的消息。 青山实业从2021年10月开始的一年内，将向华友钴业( 603799，sh )提供6万吨高冰镍，向中伟股份提供4万吨高冰镍。

上海有色网镍盐裂解师孙嘉灿对《每日经济信息》记者表示，高冰镍可作为电池级硫酸镍的生产原料，进而生产新能源汽车所需的三元锂电池。 硫酸镍中间品的原料得到补充，缓解了过去的供应紧张，新能源方向对纯镍的诉求量有望下降，镍价格的预期有望减弱。

过去，高冰镍主要由硫化镍矿冶炼得到，但硫化镍矿资源相对匮乏，供应已经紧张。 青山实业将红土镍矿火法冶炼的镍铁变为高冰镍。

青山实业称，去年7月，企业在印度尼西亚开始试制高冰镍，生产镍含量在75%以上的高冰镍。 该技术于年底试制成功，现已能稳定供应高质量的高冰镍。 企业将继续增加对印度尼西亚镍产业的投资，预计2021年达到镍当量60万吨，2022年达到镍当量85万吨，2023年达到110万吨。 其中，高冰镍镍铁产量根据市场诉求情况和价格变化情况进行切换调整。

孙嘉灿表示，目前硫酸镍最主要的原料来源是镍湿半成品、镍豆/镍粉、回收材料有限，因此镍湿半成品成为最具价格特点的最主要原料。 长期以来，高冰镍生产硫酸镍的经济性优于镍豆生产硫酸镍，在新能源领域对镍豆的诉求不尽如人意，而蓝镍的价格将会大跌。

青山实业厂供应的高冰镍是否意味着硫酸镍原料短缺的预期被彻底打破了？

孙嘉灿表示，此前预计2021~2022年硫酸镍原料(主要是中间品)供应紧张，但如果青山实业如期供应高冰镍，7.5万镍吨的高冰镍项目将弥补供应不足。

但是，事情没那么简单。 高冰镍工艺价格很高。

混沌天成期货研报报道，在镍价大幅下跌后，目前在镍价与npi (领域一般将镍含量超过15%的产品称为镍铁，15%以下的产品称为npi )的价差上，npi生产的高冰镍 如果目前npi价格得以维持，lme镍价格至少只有上涨到18200美元/吨公司才有动力生产高冰镍。

数据显示，3月19日，伦敦金属交易所( lme ) 3个月来每吨镍只收到16250美元。

另一方面，从生产硫酸镍的技术来看，湿法冶炼技术仍然是主流，具有价格特点。

目前湿式冶炼技术是主流

孙嘉灿表示，湿法技术前期投入较大，但后期价格偏低。 另一方面，火法技术前期投入低，但后期投入大。 与整体价格相比，火法高冰镍技术生产硫酸镍的价格比湿法工艺高。

认为国信期货通过对湿法冶炼和火法的高冰镍生产技术，后者存在技术不成熟、转换价格高等缺点。 诺斯里克的数据表明，从红土镍矿中生产高冰镍完全是2万美元/吨以上的镍。 在两条技术路径中，第三代高压酸浸工艺被认为是价格的下限，用火法提取高冰镍是价格的上限，而国信期货即使测算了目前的镍价，也在第三代高压酸浸工艺的价格线附近。

据国信期货报道，青山实业项目到10月未能初步达到生产，且不知道完整的价格，对短期供需方面还没有很大影响，情绪开放后进一步下跌空之间有极限。

屯矿业( 600711，sh )和华友钴业在印度尼西亚也投资了火法高冰镍项目。 华友钴业独家回应《每日经济信息》记者称，年产4.5万吨镍金属量高冰镍项目是企业的非公开募集项目之一，目前已开展前期建设准备相关业务，项目建设周期为2年，2022年底

中国公司上马红土镍矿湿法项目

因为期待红土镍矿湿式冶炼技术的前景，稍具探索精神的中国公司进入了红土镍矿储量、产量都排名第一的印度尼西亚。

年印度尼西亚的镍资源储量、产量均居世界首位

华友钴业在接受《每日经济信息》记者采访时表示，印尼红土镍矿资源储量大、品位优良，其中铁矿资源又占很大比例。 目前仍以火法rkef技术生产镍铁为主，因此大部分铁氧体资源处于废弃状态。 企业在印度尼西亚配置更大的湿式项目在资源、价格等方面占有优越的条件。 后续企业将根据经营情况和下游市场诉求情况，进一步积极开展镍资源方面的产业布局。

目前开采以腐殖层为主

据记者观察，目前在红土镍矿的解决中，新能源产业链在湿法冶炼方面取得了突破。

近年来，华友钴业、格林美( 002340，sz )、洛阳钼业) 603993、sh )、力勤矿业等多家中国公司在印度尼西亚投资红土镍矿湿法冶炼项目。

据安信证券统计，印度尼西亚目前正在建设或计划建设的红土镍矿湿法项目有5个，生产能力为20万吨。

其中，华越项目因有多家中国上市公司参与而备受瞩目。 华越项目由华友钴业全资孙企业华青企业、青创国际、沃源控股、imip和long sincere成立的合资企业华越企业开发，项目共投资12.8亿美元，年产镍金属量6万吨红土

2019年11月，洛阳钼业通过资本运营，实现对华越镍钴21%股权的控制，投资印度尼西亚镍矿湿法冶炼项目。

蓝美邦项目是2019年1月格林美和青山实业、邦普、imip、坂和兴业成立合资企业蓝美邦新能源企业，共同投资的印度尼西亚红土镍矿生产新能源材料项目。 本项目共投资7亿美元，建设生产能力5万吨以上的镍金属、4000吨钴金属湿法冶炼基地，5万吨氢氧化镍半成品、15万吨电池级硫酸镍晶体、2万吨电池级硫酸锰晶体、3万吨电池级硫酸锰晶体

湿法项目资本支出大，产能爬坡慢

被资本追逐的湿法冶炼项目前景如何？

一家从事镍投资的外资公司许竞(化名)对《每日经济信息》记者说，经过工艺变革、技术水平的更替和快速发展，目前新建的红土镍矿湿法冶炼项目多采用第三代高压酸浸工艺，这一工艺 然而，就目前来看，中国人可能是世界上掌握这个技术最好的，实现了一定程度的突破。

投入大，生产能力爬坡慢是以前流传下来的问题。 许竞表示，历史上的高压酸浸项目，除了基础设施开发需要高投入外，由于技术和过程控制不成熟而导致的价格过高和工期超标，曾是全球同类项目的普遍问题。 项目完成后，生产线需要反复试验调整，经过较长的调试周期后，才能生产出满足质量要求的产品。 这些问题多年来限制了高压酸浸技术的广泛应用，仅限于少数西方国家投资的大型项目。

例如，马达加斯加的ambatovy项目，年生产能源为6万吨镍和5600吨钴，项目初始预算为47.6亿美元，年预算为55亿美元。 工期延长导致运营价格增加是首要原因之一。

中信证券统计了过去的项目投资情况，全球最重要的红土镍矿湿法冶炼项目中超支比例达到73%，超支最严重的项目最终投资额为预算的2.7倍。 另外，项目投资强度也处于较高水平，统计项目吨镍投资额达到5.8万美元。

“理论上高压酸浸技术是可行的，但化学技术的繁多和复杂程度曾经压倒了许多西方企业，越来越不能把握是否能生产出预期的产品。 ”许竞表示，与铁、铜等金属使用以前就流传下来的冶金技术潮流不同，红土镍矿通过化学流程提取镍，其技术控制比冶金技术复杂得多。  

完成后的生产能力爬坡期的长度也存在不确定性。

年投产的vnc项目和ambatovy项目还没有投产，年投产的中冶瑞木项目消耗了5年左右的产能爬坡期。

由于资本支出大，生产能力爬坡慢，许多湿法冶炼项目至今仍处于亏损状态。

据许竞介绍，ambatovy项目是加拿大矿业企业谢里特国际与日本住友商事、韩国资源集团的合资项目，赤字状况持续。 去年，谢里特转让矿业股份，退出ambatovy项目。

在经历多年的损失之后，淡水河谷也出售了位于新喀里多尼亚的goro项目。

中资公司湿法冶炼精炼项目具有特点

他说，虽然湿法冶炼技术需要克服许多难点，但徐竞对中国公司有很大的信心。

西方企业曾在世界不同地区进行过尝试，但由于经济短视行为，很多尝试到最后都没有进行。 “只有中国人处理了这个问题！ 中国队经过在巴布亚新几内亚岛的深耕，全面掌握了用低价高压酸浸技术提取镍钴的技术，把“外国人”害怕的产能爬坡期压缩到了可控范围内。 而且印尼红土镍矿与巴新成矿类型相同，多年摸索的成熟队伍和经验完全可以复制。 虽然以前流传下来的火法镍铁加工技术也不是中国人发明的，但中国公司在过去十几年改造、创新了其技术，在印度尼西亚遍地开花，成为当今世界镍原料的重要来源。 ”。  

许竞表示，中国中冶集团的巴新瑞木项目投产情况良好，工程逾期，效果不佳，打破了销售的“魔法”。 瑞木项目成功的经验已经掌握在中国人手里，在印度尼西亚复制的希望很大。

确实，领域内广泛认为中冶瑞木项目是目前最成功的第三代高压酸浸项目。 其连续三年产量超过了设计生产能力，同时是世界上价格最低的第三代高压酸浸项目之一。

对于红土镍矿湿法投资大、难度大、放流量慢的问题，一点公司早就想好了。 华友钴业在《每日经济信息》记者招待会上表示，第三代高压酸浸技术经过历代项目建设、投产、生产运营经验的总结，进行了优化改进，无论是工艺理论、工程、生产装备、生产管理都已成熟。

华友钴业独家回应《每日经济信息》记者时表示，在投资上，由于技术优化、国产化替代、园区内公共配套设施建设大幅减少等措施，万吨镍投资是世界同类项目的三分之一。 难度方面，华友钴业对世界同类项目的生产实践有充分的了解，对完全掌握该项目技术和生产控制能力的放流量，采取了通过充分试验验证生产指标、加强人员模拟操作、加强过程培训等措施，完成后1年至1年

对于生产什么时候开始，华友钴业也很有信心。 据悉，企业年产6万吨镍金属量的氢氧化镍钴湿法项目正在建设中，预计到2021年底投产。 “红土镍矿湿法冶炼项目于年3月1日正式开工，目前总工程量已经过半，企业有信心在2021年底前完成项目建设。 ’华友钴业独家应对。

据中信证券研报报道，本期国内在印度尼西亚建设的红土镍矿湿法冶炼项目大多背靠现有产业园区，预计建设投资将比前期项目大幅削减。 高压酸浸技术的成熟，缩短了项目的投产周期，生产价格也有望降至5000~8000美元/吨的水平，具备价格竞争力。

值得注意的是，迄今为止印度尼西亚的许多湿法冶炼项目计划在2021年~2022年开始生产。

例如，格林美在今年2月回答投资者提问时表示，目前印尼项目现场正在实施主设备基础工程，符合5月1日主设备就位条件。 国内定制的高压反应釜等主要设备也将于近期运往印度尼西亚项目现场。 印度尼西亚项目将于2022年上半年开始运营，以跟上企业三元前体的战术诉求。

印尼obi镍钴项目一期3.5万吨镍(两套高压酸浸反应釜)将于年内开工建设，预计2021年2季度投产。

考虑到疫情对项目建设的延期影响，项目有开工时间和延迟。 据安信证券研究报报道，印尼延期计划中的第三代高压酸浸项目，目前正在建设的第三代高压酸浸项目投入集中在2021~2023年，届时全球硫酸镍供给将会有飞跃性的增长。

/ S2/ 湿法工艺将成为未来的主流

对中国公司有信心的李帅华认为，先入局的公司有先发特点，可以更快地与印尼当地特色公司合作，更快地结合红土镍矿资源，占据先发机，降低有利可图的价格。

华友钴业独家回应《每日经济信息》记者时指出，该项目全价远低于目前同类项目，受益于青山园区配套、大量设备国产化、高镍钴品位、优化工艺等。

许竞还指出，建设前期需要招聘相关人才，在高质量人才有限的情况下，先安排的项目可以先抓住人才的特点。 如果先建成，先生产，拥有大客户的机会也更大。

现在，越来越多的企业看到未来镍的诉求，希望通过技术创新的方法来划分镍资源市场。

蓝晓科技表示，近年来，湿法路线技术在红土镍矿开发中逐渐成熟，将成为未来的主流技术路线，并对吸附分离技术带来较大的市场诉求。

吸附分离正是蓝晓科技的“主战场”。

长期对红土镍矿进行研究的蓝晓科技首席科学家李岁党对《每日经济信息》记者表示，解决红土镍矿的难点在于铁、镁、铝等金属杂质较高。 在除杂、钴镍分离和废水解决等方面，树脂吸附法作为主要手段，可以用于目前新能源产业链上镍、钴等金属的提纯分离。

李岁党解释说，目前国内公司开发的镍矿中多使用传统的稳定萃取法，萃取过程中主要使用氢氧化钠或氧化钙进行皂化反应，反复沉淀和萃取。 如果使用树脂法吸附分离技术，沉淀工序即硫酸镍浸出液除铁后，不用碱皂化，直接用树脂法吸附分析，除去后可以得到纯度高的硫酸镍。 价格与提法相比，每吨可降低几千元至一万元。

李岁党指出，与提法相比，树脂法的一次性重复投资相对较高，但长时间运行的特点较为明显。 在湿法冶金行业，金属资源的获取一般以简单、简单的提取方法先行，但最终会被越来越多精细、进化的技术所取代，从而促进该领域的稳定成熟。 吸附技术一般是最后一种替代技术，具有技术简单、易于产业化、生产过程环保、产品质量更高、吸附材料升级导致价格下降空间隔广泛等特点。 红土镍矿提取镍矿行业中，吸附法具有首先环保的优点。 其次，树脂损耗低，萃取法每月需要新的萃取剂。

“此外，树脂法在解决低品位红土镍矿方面很有特点。 镍含量在0.8%以下的红土镍矿，采用萃取法价格相对较高，镍价高时对公司也有利，但随着镍的生产能力和供给增加，价格下降，公司为了追求低价的钱，需要进行技术改革时，树脂法价格的特点 目前，蓝晓科技在红土镍矿提镍方面做了大量工作，已经具备了树脂和辅助系统装置中试水平的技术储备。 ”李岁党说。

许竞认为，公司创新有利于镍产业链的技术提高和快速发展的加快，对领域有正向促进作用。

据国信期货研报报道，由于大型高质量硫化物矿床日益短缺，红土镍矿开发电池用镍的技术途径已成为必然趋势。 也就是说，新的红土镍矿冶炼高冰镍和第三代高压酸浸技术可能是未来拯救硫酸镍短缺的救命稻草，但高昂的投资、价格和时间长的建设周期需要更高的镍价，这意味着要促使越来越多的企业投资。

记者手记|公司的技术革新对镍领域的迅速发展增加了越来越多的明确性[/s2/]。

市场上普遍认为印尼湿法冶炼项目投产进度早于火法高冰镍项目，但近日青山实业在印尼火法高冰镍项目上的技术远远超出市场预期。

综合来看，湿法项目具有价格等特点，前景依然广阔。 但是，火法高冰镍技术也并非没有迅速发展空。 两种技术的迅速发展使得硫酸镍的供应日益增加，能够满足三元锂电池行业对镍的巨大诉求。

正如我们在采访中看到的，这需要鼓励公司创新，这将加快镍产业链的技术提升和快速发展，对领域有正面的促进作用。

记者:周程

:陈星

视觉:蔡沛君

视频:祝裕

排版:陈星马原