“七年前出品《宾果消消消》一炮而红，四年前申请IPO现在却撤回，这家游戏企业如何了？”

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柠檬微爱好计划多年的a股ipo，最近折断了。

柠檬爱好的主要业务是移动游戏产品的开发、销售、维护，是“宾果消消”的消除类游戏，企业也曾在领域独领风骚。 但是，继《宾果灭消》之后，近年来柠檬的微趣没有其他爆款游戏。 以年上半年为例，《宾果消消》贡献企业主营业务收入的95%以上

图片来源:柠檬微趣官方网站

收益依赖于单一的游戏

2021年3月4日，柠檬微兴趣撤回上市申请书类发行，深交所决定首次公开发行股票，中止在创业板上市审查。

柠檬微趣于年7月提交招股证书，于年申报创业板，但在首次申请近4年后，为何撤回ipo申请？

“撤回上市申请可能是被迫撤回的，也可能是自主的选择。 易观分解互娱领域的分解师廖旭华在接受《每日经济信息》记者采访时进行了分解。 柠檬微趣有两个问题，有可能影响企业的ipo。 一是企业对“宾果消消”的依赖很大。 另外，企业年业绩不太好。

最新招股书显示，报告期内，柠檬兴趣营业收入主要来源于“宾果消消”游戏产品，年度、年度、2019年度和年1-6月，该游戏收入占当期主营业务收入的比重分别为96.49%、74.43%。

相比之下，同样以消除类休闲游戏“过得开心”为中心的音乐元素，虽然也很大程度上依赖于单一游戏，但明显优于柠檬的微兴趣。 据柠檬微趣书籍介绍，“快乐消乐”的在线运营时间早于“宾果消乐”，在注册人次、每月活动用户数、充值收入等方面居市场领先地位。

对游戏企业来说，监管部门确实很重视单一产品的依赖性问题。 (/S2 ) ) )廖旭华又解体了，柠檬微趣撤回ipo申请的另一个原因可能是企业全年业绩不佳。 在这种情况下，即使勉强奔向ipo，融资情况可能也不太好。 管理层和推荐人可能会综合考虑。

根据柠檬微趣募集书，年度、年度、2019年度和年1-6月，企业营业收入分别为3.88亿元、3.32亿元、3.48亿元和1.12亿元，即净利润分别为8997万元、9820万元、1.38亿元、4291万元。 其中，年上半年企业营业收入和净利润均出现下跌。

柠檬有趣的招财书截图

《消除宾果》曾被相关部门通报批评

柠檬一点点的兴趣在上半年业绩下滑，也和《宾果消消消》的吸金能力不如以前有关。

对比企业年上半年企业盈利下降，柠檬微兴趣从书中解体，主要企业核心产品“宾果消费”活动用户减少所致。 作为具体原因之一的年上半年，《宾果消停》上线近6年，对玩家的吸引力下降。

廖旭华拆解，游戏企业短期内有一两三个产品，在企业整体游戏收入中比较可观，这在领域很常见。 毕竟，游戏企业在一定阶段通常会有一个或几个主力产品。 “重点是企业在未来是否会继续发布同样规模的产品，或者是否有多样化的战术安排。 ”

目前，柠檬有趣的新游戏的发售不是很顺利。 招股书称，“宾果消消”年8月商业化运营后，柠檬微趣最新的游戏是“飞屋消消消”，于年5月商业化运营，也是消除类休闲游戏。

从数据来看，“飞屋消消”年~2019年及上半年的收益分别为1334万元、8423万元、3750万元、532万元。 2019年《飞屋消消》收益大幅下降，年上半年收入情况不及2019年全年的零头。

自《飞屋消消》以来，柠檬微趣近4年来没有发售过其他新游戏。 招股书中还提示了新产品开发的风险。 虽然移动游戏的质量在很大程度上取决于游戏企业对玩家喜好的反应，但玩家的趣味性在不断变化，能否及时准确地预测出玩家有趣的喜好和费用诉求。 另外，比较发售新游戏产品以吸引新顾客，留住老玩家，已成为游戏开发能否成功的重要因素。

新游戏迟迟不发售，《宾果消停》面临监管风险。 根据公募书，年上半年，《宾果消除》(7.5.1版)被认为工业和信息化部和国家计算机病毒应急解决中心存在隐私违规。

另外，工信部官网显示，在去年7月发布的关于侵害顾客权益行为的APP通报中，“宾果消除”出现在列表中。 包括个人新闻的擅自收集、个人新闻的超范围收集、频繁的权限申请、过度的权限请求、账户注销困难等问题。

年9月，《宾果灭消》被国家计算机病毒应急解决中心通报批评。 原因也是隐私违反相关问题。

廖旭华分解除了业绩和对单一产品依赖较大的问题外，目前政府部门的监管也是游戏企业上市困难的原因之一。

多家游戏企业变更港股的IPO

柠檬有趣的a股ipo之旅结束了，不仅是企业，令人沮丧的是背后的投资者。

公募书中说，柠檬微趣的控股股东、实际控制者是自然人齐伟。 另外，企业股东中还出现了几个知名机构的身影:南山蓝月持有柠檬微趣1.35%的股权比例，掌趣科技持有南山蓝月17.64%的股权比例。 红杉盛德仅有柠檬8%的股份比例，红杉盛德执行事务合伙人的实际控制权是红杉资本中国基金合伙人周逵。

当然，也有机构安全选择了丢袋子。 事实上，红杉盛德持有的部分股份是出于金山安全的转让。 招股书显示，去年1月，金山安全将以26元/股的价格持有的192万股股权转让给了红杉盛德。

公开资料显示，贯通后，金山安全由猎豹科技有限企业管理，后者为“雷军系”企业。

这次ipo撤回后，后续的柠檬微爱好你打算怎么办？ 《每日经济信息》记者观察到，近年来，许多游戏企业的a股ipo之旅并不顺利。 在柠檬微趣之前，近4、5年来没有申请在a股上市业绩的企业约有10家，包括华清飞扬、趣味盎然的互联网等。 wind数据显示，自去年1月吉比特上市以来，近4年多来没有一家游戏企业成功突破a股ipo。

作为柠檬爱好的同行者，乐元素目前也在突破a股ipo。 廖旭华分解，由于近两年发展迅速的势头，乐元素比柠檬微趣更有竞争力。 因为乐趣和乐趣的消除本身在同类游戏中更处于领先地位，近两年来，日本的发行和其他ip衍生业务发展迅速。

尽管如此，在去年7月和去年3月提交了2次股票募集证书后，乐元素的a股发行之旅也推迟了。

在这种情况下，一些游戏企业将改变港股。 在过去的三四年中，十多家游戏企业成功挂牌香港证券交易所。 包括祖龙娱乐、心动企业、中手游等，但新闻网为二次发售。

廖旭华认为，港股上市将成为希望在资本市场上市的游戏企业之一。 “这两年，很多优秀的游戏企业在港股上市。 目前港股游戏板块市场的关注度和定价情况实际上并不比a股差。 ”

关于柠檬微爱好的此次ipo相关问题，2021年3月15日，《每日经济信息》给企业方面打电话发送了采访邮件，但在发送消息之前没有得到回复。

记者|陈晴张海尼 |汤辉夏志坚肖勇杜恒峰

校正|程鹏

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