“增持高管“看走眼”雏鹰农牧上市四年首亏”

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经过记者唐强

从前，猪养殖业有每三年轮回一次的“猪周期”，行情拐点都相距三年。 其实，这个潜规则是事先判断领域行情的普遍方法。 据此，a股生猪养殖“大哥一人”雏鹰农牧( 002477，收盘价9.40元) )的高管几人联手增持，表现出对年猪价格回升和企业业绩的期待。

现在雏鹰农牧干部们也看到了“失去了眼睛”，年第三季度，在经历了短暂的回暖后，猪价重回下跌轨道，持续低迷。 在这样的背景下，企业材料年净利润约为1.84亿元，是上市4年多来首次出现年亏损。

每年损失1.8亿元/

年10月，雏鹰农牧宣布，企业将在第四季度继续盈利，全年净利润波动区间为-2000万元至2000万元。

但是，现实往往很残酷。 年1月31日，雏鹰农牧大幅下调业绩预期，并发布了年度业绩快报。 公告称，全年，雏鹰农牧营业收入17.82亿元，比去年同期减少4.61%。 另一方面，归属净利润降至亏损1.84亿元，比去年同期减少343.18%，是该公司年业绩亏损以来首次。

与上述情况相比，雏鹰农牧表示，全年企业生猪售价全面下跌。

《每日经济信息》记者观察到，上市公司对生猪养殖行情的预判失误，但较大的投资没有达到预期的效果。 其中，雏鹰肉类加工有限企业(含熟食加工)及江苏雏鹰肉类加工有限企业的投产率较低，屠宰板块开工率不足，损失较大。

公告称，年下半年，生猪养殖公司普遍预计全年行情将大幅好于去年。 基于此，雏鹰农牧从年4季度到年度增加了产能扩张的投资，有望符合上涨行情。

但是，与希望相反，随着全年生猪行情持续低于预期，雏鹰农牧没有扩大生猪产量，没有产生部分生产能力，固定资产的折旧无法按照产量承担，造成账面上的损失。

事实上，同业其他上市公司的日子也不好过。 据新丰( 600975元，收盘价13.22元) 1月17日公布的业绩快报显示，该企业年营业收入12亿8200万元，比去年同期增长13.44%。 归属净利润-4895.62万元，比去年同期减少459.14%。

与此不同，年刚在a股市场上市的牧原股票( 002714，收盘价52.38元)，此前预计在年第四季度猪价有以前盛行季节传来的“稳定中上涨”的趋势，但全年净利润为1亿元~ 1月29日，企业大幅下调业绩预期，预计实现年度归属净利润8000万元至8500万元，比去年同期下降73.67%至72.02%。

总经理李花曾领衔增资/

据记者观察，近年来，猪价持续下跌，特别是春节过后，猪价迅速下跌，猪粮暴跌至盈亏平衡线以下，处于全领域普遍损失之中。 作为猪养殖第一股，雏鹰农牧也不是自以为是，企业实现全年净利润7562.11万元，同比下跌75.02%。 年一季度净利润亏损8328.38万元，年3月底预告上半年盈余区间亏损1.3亿元~1.8亿元。

但值得注意的是，因“看错”而受到影响的不仅仅是上市公司的业绩。

《每日经济信息》记者表示，面对企业业绩大幅下跌，雏鹰农牧高层管理者选择集体增持自己的股票，体现了对企业未来快速发展的信心。

据交所新闻报道，4月29日~30日，雏鹰农牧总裁李花、财务总监杨桂红、董秘吴易得分别增持10.86万股、10.83万股、10.8万股。 那年1月，这三位高管与副总裁肖宜龙、顾锐强联手掀起了第一波增援。 年内，雏鹰农牧干部阶层已增持60多万股，累计资金600万元。

诚然，担任雏鹰农牧要职，其干部们自然是猪养殖领域的专家，他们之所以敢于用真金白银增资，也是因为他们用实际行动表明了对自己领域全球变暖的期待。

从后续数据来看，猪养殖行情也确实在年三季度发生了逆转。 熬过几个月的低谷后，年6月，猪的价格终于恢复到了13元/公斤的价格线； 进入7月，猪的价格进一步上涨，一度回到14元/公斤的盈利区间。 在此背景下，a股生猪养殖龙头公司的经营业绩逐渐改善，据预测，雏鹰农牧、牧原股份均有望在年第三季度实现单季盈利。 事实上，雏鹰农牧年第三季度确实实现了7300多万元的盈利。

从当时来看，雏鹰农牧及其干部阶层能够做出正确的预测，实在令人钦佩。 但是，公司的经营不是短期的，长期维持稳定的增长是投资者的期待。 但是，现在每年报告损失高达1亿8400万元，专家也不得不感叹“目瞪口呆”。

企业:年猪行情容易上涨，难以下跌/

“在猪的养殖领域，一般有每三年轮回一次的‘猪周期’的说法。 例如，2007、2008年全国母猪存栏量下降，猪供应减少，市场猪价暴涨后，国内生猪养殖又大规模扩大，猪价进一步下跌。 过了3年左右后，年，猪市场再次出现供求失衡，猪的价格暴涨。 ”雏鹰农牧证券部事务代表巩妍说。

龚勇进一步向《每日经济信息》记者指出，根据三年“猪周期”规律，猪养殖公司、研究员等许多人认为年(猪)行情会转暖。 但是，目前3至4年一次的大“猪周期”格局发生了变化，猪市场已经从3至4年一次的大周期过度到1年一次的小周期，而且淡季损失程度逐年加深，旺季反弹力度逐年下降。

鹰农牧公告称，到年底，农业部4000个监测点可繁殖母猪存栏量将降至2008年以来的最低水平，未来市场供应可能下降，但猪价有望稳定。 因此，雏鹰农牧据此推测全年的猪行情容易上涨，难以下跌。

鹰农牧表示，企业已在年4季度增加母猪可繁殖库存，年2季度以后将释放产能，很可能迎来量利双旺的机遇。 而且，随着雏鹰企业品牌建设和营销渠道的不断完善，屠宰生产能力的利用率也将大幅提高，从而减少损失，为利润做出贡献。

此外，功妍表示，年末雏鹰农牧融资规模比去年同期增长41.77%，财务费用同比上涨35.72%，定增案已提交证券监督管理委员会审议。 截至年底，企业库存已超过14亿元，储备了大量饲料原料、易损性生物资产、冷冻肉，为年猪市场回暖做好准备。