“剧透的军工资产半途而废 万讯自控2.2亿并购仪器企业”

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经过记者宋戈

涨停已经超过4个月的万信自控( 300112，前收盘价10.87元)今天公布了一份资产收购案，要求企业用股票和现金收购成都安信电子股份有限公司(以下简称安信) 100%的股份。

《每日经济信息》记者观察到，年12月初，上市公司明确收购标的为国资、军工。 但是，这次收购的安全保障是仪器仪表领域的企业，与军需产业没有关系。 对此，万信自控承认，在计划策划过程中，在停止升值期间有另一家国资加入的军工产品公司，但最终未能达成协议，因此中止了收购。

安全主营气体报警探测器

公告称，万信自控计划通过“增发+现金”相结合的方法购买安全可靠的100%股份，募集配套资金。

据判断，安可靠账面净资产为7424.98万元，采用收益法判断净资产价值为2.26亿元，增值额为1.52亿元，增值率为204.83%。 双方以此判断值为基础经过协商，明确交易价格为2.23亿元。

具体来看，万信自控计划以10.01元/股的价格向交易对方发行股票总数为1510.49万股，收购熊伟等51位股东持有的安全可靠的100%股份。 并且，万信自控计划向傅宇晨、傅晓阳等发行股份募集补助资金，发行股份数为557.4万股，募集补助资金为5579.57万元。

资料显示，安全保障成立以来，致力于可燃性、有毒性、有害气体泄漏的检测、报警、控制系统产品的开发、生产、销售、服务。 主要产品有气体报警控制器、报警检测器、独立式检测器、便携式气体检测器等。

财务数据显示，可靠的年、年、年前8个月净利润分别为1146.17万元、1473.08万元、401.41万元。

《每日经济信息》记者观察到，客户承诺全年~全年非扣除后净利润分别在1800万元、2160万元、2592万元、3110.4万元以上。

大股东乘机“高利率放贷”

令人意外的是，在收购活动中，万信自律的大股东乘机以“高利率”借贷。

年12月29日，值得信赖的原股东之一泰豪银科与熊伟、龙方彦签署了《股权转让协议》。 泰豪银科将其持有的352万股中的105.60万股以780万元转让给熊伟，其余246.40万股以1820万元转让给龙方彦。

但是，这些转让计划没有得到执行，最终的转让计划是龙方彦、熊伟收购泰豪银科持有的13.33%的便宜股权，资金合计为2600万元。 其资金来源为万信自控控股股东、实际控制人傅宇晨提供的借款。 年12月，傅宇晨与龙方彦、熊伟签署《借款合同》。 傅宇晨分别向龙方彦和熊伟提供1820万元和780万元借款，利率8.5%，借款期1年。

根据《借款合同》，傅宇晨同意，如果此次交易经证券监督管理委员会审查后稿件通过，龙方彦、熊伟将通过其获得的交易对价和自筹资金偿还借款本息。 如果交易不成，傅宇晨有权选择以2600万元的价格受让龙方彦、熊伟持有的安全保障13.33%的股份，或者龙方彦、熊伟用现金偿还借款本息。

显然，就傅宇晨提供的借款而言，8.5%的利率比目前银行一年期贷款基准利率高2.9个百分点。

收购军工资产是半途而废的

对此次收购，万信自控表示，企业的战术目标是成为国内领先的工业自动化仪器仪表公司。 此次交易完成后，企业可以更快切入气体检测仪器仪表和气体检测控制系统的研发、生产、销售业务，上市公司的业务和产品结构更加丰富、平衡，竞争特点更加稳固。

投资者最关心的是上市公司是收购了资产所属的领域还是有国资背景等。

《每日经济信息》记者观察到，实际上在这一点上，上市公司早就变得戏剧化了。 12月3日，已经停职3个月的万信自律首次明确。 此次重组的标的资产涉及国资、军工等。 企业表示，此次发行的股票购入的标的资产涉及国资、军工等情况，因此前期审批多、从业量大，重组案等相关问题仍需与相关人员进行进一步的信息表达、完善。

但是，根据此次公开的重组方案，安全性是气体检测仪器的仪表领域，从企业经营情况来看，与军工无关。

记者深入挖掘企业公告后发现，万信自控在此次股权收购资产计划过程中涉及的另一家国资准入军工产品公司，因企业与交易对方未能就交易方案达成一致而中止了收购的实施。