“蓝筹重挫触发跷跷板效应 创业板三连阳涨逾4%”

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经过记者赵笛

沪指50etf期权即将试行，但未能带来优质股收购行情，市场似乎距离3478点越来越远。

昨天( 1月12日)，权重股陷入调整，在上海综合指数盘中一度跌破3200点，但创业板指数超过2 )，最近连续3个交易日转阳，涨幅超过4%。 市场人士认为，风格的转变要从中小板、创业板中的“大票”开始。 1月，中小板、创业板指数战胜上海综合指数是大致情况。

上证50没有掀起波澜/

在分解者看来，上证50etf期权的推出有望提高蓝筹股的活跃度，进一步提高证券股的利润。 但根据昨天的市场走势，上证50etf期权的信息并未推动市场抢夺上证50成的股份。

截至收盘，上证50指数下跌0.98%。 上海证券50成股中只有15股创下上涨纪录，涨幅最高的三安光电上涨8.44%。 在上海50%股权权重最大的25只股票中，只有中国人寿、中国平安、上汽集团和中国太保4家。 中信证券、上港集团跌幅超过4%，权重板块进入分化阶段。

另一方面，由明显业绩支撑的重股依然强劲。 例如，市场认为，在经历股市大幅上涨后，保险股将从投资收益(交易性金融资产)的增加中大幅受益，从而创造美好的业绩。 在此背景下，除本保险小幅下跌外，其他3只保险股昨日也持续上涨。

相反，基本面并未大跌至利好“2桶油”、中国神华、贵州茅台等股。

另一方面，经过前期的大幅炒作，利润已经有一定业绩的股票也大幅回调。 例如，“一带一路”概念股中国建筑、中国重工等个股跌幅超过4%。

《每日经济信息》记者观察到，昨天证券商股走势明显分化。 昨天可交易的19只证券中，13只创下下跌记录，龙头股中信证券跌幅达到4%。 相反，光大证券出现了3.72%的涨幅。

关于证券股的分化，一位私募股权人士指出，证券股年12月经营数据公布后，全年业绩基本稳定，部分盈利过快的证券股将面临估值回调的压力。 证券的强势起因于企业因“乌龙指”而导致年利润基数低。

小盘股指数独立上升/

受权重股分化的束缚，截至昨天收盘价，上证指数下跌1.71%。 相反，中小板指数录得0.23%的涨幅，创业板指数更是出现了2.12%的大幅上涨。

根据此前的统计，在过去的行情中，权重股的上涨指数在小盘股(中小板指数)明显停滞的情况下通常最多只能维持2个月，而且第三个月小盘股的走势明显强于大盘股。

如2006年11月和12月，上海综合指数分别上涨14.22%和27.45%，中小板指数分别上涨6.94%和8.17%。 2007年1月，上海综合指数涨幅降至4.14%，但中小板指数涨幅达到24.8%。

再如2009年6月和7月，上海综合指数分别上涨12.4%和15.3%，中小板指数分别上涨3.66%和9.24%。 2009年8月，上海综合指数跌幅达到21.81%，但中小板仅下跌14.48%。

目前，年11月和12月，上海综合指数分别上涨10.85%和20.57%，中小板指数先上涨0.53%，后下跌2.26%。 创业板指数首先上涨3.81%，然后下跌6.31%。 截至年1月12日，上海综合指数目前涨幅为-0.17%，中小板指数涨幅为4.01%，创业板指数涨幅为7.77%。

从过去的经验来看，中小板、创业板指数在去年1月大幅战胜板指数。

中小板、创业板内部出现“二八”/

值得注意的是，市场风格转变背后的中小板、创业板股票也不是上涨行情，上涨和下降分化也很严重。

据《每日经济信息》记者统计，昨天中小板指数上涨，但上涨的股票有180家，下跌的有462家。 昨天，创业板上涨了2%以上，但上涨的股票为130股，下跌的股票达到225股。

在市值最大的前40家公司中，没有“停牌高的股票”，昨日创纪录的达到27家。 在市场价格最小的40家公司中，只有5家上升。 在市值最大的前40家创业板股票中，没有“停牌高的股票”，昨日创纪录的达到32家。 40家市值最小的创业板股票中，同样只有5家上涨。

显而易见，在市场出现风格转变的初期，市值较大的中小板、创业板股票走势明显强于市值较小的股票。

“中小板、创业板中市值较大的股票率先走强，原因有三个方面。 》一位私募基金经理向《每日经济信息》记者指出，首先，中小板、创业板中市值较高的股票大多也是融资融券的目标，在高杠杆市场也备受资金关注。 其次，中小板、创业板市值较大的股票可以撬动相应的指数，这有利于形成风格转换效应； 最后，中小板、创业板市值较大的股票通常业绩较好，受经济下滑的影响较小。 市场进入年报行情阶段，业绩风险更小。