“逾30家企业提示退市风险引暴跌 机构趁机扫货”

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经过记者李智

“史上最严格的退市制度”实施后，上市公司面临立案审查具有完全不同的意义。 如果发生欺诈上市或重大新闻公开违法行为，该企业将面临强制退市的危机。 因此，上周自行披露风险的博元投资( 600656，收盘价8.92元)，很快就遭遇了大量资金“用脚投票”，而拥有类似经验的企业不仅是博元投资者，还有上海家化( 600315，收盘价35.20元) 然而，《每日经济信息》记者观察到，这场愈演愈烈的风波为一些机构提供了买入股票的机会。

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上周二，博元投资突然发布公告称，企业涉嫌违法违规新闻披露，目前正被证券监督管理委员会立案调查。 企业有欺诈发行或者重大新闻披露违法行为的，根据《关于完善严格实施上市公司退市制度改革的若干意见》和《上海证券交易所股票上市规则(年修订)》的有关规定，企业股票被证券交易所实施退市风险预警，暂停上市，构成严重违法行为， 博元投资回升后，出人意料地遭遇“一”字下跌，次日持续下跌近6%。

值得一提的是，博元投资突然暴露出的风险和股价下跌，直观地表明了新版退市制度将重大违法行为纳入强制退市范畴后对股价的杀伤力。 短短几天内，卷入这场风波的企业越来越多，退市风险给市场带来的恐慌也越来越大。

据《每日经济信息》记者统计，截至12月15日，发布相关风险提示公告的上市公司超过30家。 其中，上周日和昨天( 12月15日)，迄今为止被证券监管委员会立案调查的约20家上市公司不约而同地发布了风险提示公告，直接引发资金恐慌，大部分企业股价呈现下跌趋势。

以风神股( 600469，收盘价13.35元)为例，企业自昨日开盘下跌幅度超过9%，随后股价一度下跌7%以上，至收盘价，日成交额为4.73亿元，创下年内新高。 此外，*st中富( 000659，收盘价3.91元)停牌，沪家化、坎达尔( 000048，收盘价9.48元)、科伦坡药业) 002422，收盘价30.01元)等个股跌幅一度为5%

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从这些股票昨天的表现来看，风神股确实是跌幅较大的一只。 但据《每日经济信息》记者观察，龙虎榜数据显示，此前机构不太关注的风神股，昨日大跌时，备受机构资金青睐，买入1和3的均为机构席位，分别为1777.70万股。

以往“求稳定”的机构为什么在风神股提示退市风险后大肆买入？ 记者对此进行了大量采访，发现其背后有合理的解释。

刚发布某风险提示公告的上市公司员工向记者解释说，这只是提示性公告。 因为虽然企业的立项调查还没有结果，但是最近交易所要求没有结果的公司发布样式公告。 这位相关人士表示，“大部分《企业介绍公告》前后相同，这是交易所总结发行的模板，今天很多投资者都在问这个问题。”

一位资深证券律师向《每日经济信息》记者表示，退市新规实施前，上市公司发布了经立案审查的公告，已经引起了一定的市场波动。 退市新规施行后，“严重违反书信”可能导致退市，这将加剧“立案查处”公告对市场的波动。 对投资者来说，立案审查公告意味着股票有可能变成“废纸”，立案审查公告对市场的影响将远远大于以前。

但是，立案调查并不意味着存在违规行为，也不意味着存在严重违规行为，在一切还需要等待调查的情况下，巨大的市场波动是不合理的，还需要等待制度的完整性。 该律师建议，另一方面，证券监督管理委员会应当公示“严重违反诚信行为”的认定标准。 另一方面，必须向上市公司公开《立案调查》的第一副本，但上市公司必须在《立案调查》公告中公开证券监督管理委员会的调查范围、相关事项等。 据此，投资者可以根据公示的认定标准，结合立案调查公告披露一些事项，进行自己的投资评价。

风险警告公告/

一位业内人士对记者表示，正是因为恐惧是未知的，难以预测证券监督管理委员会的调查会对企业产生什么样的影响，资金恐慌才会明显扩大。 目前大部分企业没有公开具体的新闻，只有一小部分企业公开了越来越多的相关情况，以帮助投资者进一步评价。

《每日经济信息》记者观察到，上海家化等企业的风险提示公告中透露了越来越多的消息。 上海家化公告称，企业于年11月20日收到证券监督管理委员会《调查通知书》，企业涉嫌新闻发布违法行为被立案调查。 上海家化透露，企业于2009年11月20日接到证券监督管理委员会上海监管局《关于对上海家化联合股份有限企业采取纠正措施的决定》，未及时披露企业与吴江市黎里沪江日用化学品厂的购销、资金借贷等相关交易 公告日前，上海家化表示尚未收到证券监督管理委员会相关调查结论。

坎达尔也在公告中表示，企业年因涉嫌虚假陈述，证券监督管理委员会决定对企业立案调查。 深圳证券监督局在调查中将企业案件移交深圳市公安局经济犯罪调查局进行立案侦查。 今年8月12日，企业收到深圳市罗湖区人民检察院的不起诉决定书。 目前，企业案件已归还深圳证券监督局。 另外，与企业在被调查过程中发现的财务解决存在错误的问题相比，企业董事会责令管理层进行认真的自我调查和改进，企业应董事会的要求修改相关财务错误加以解决。 此外，北大医药、科隆药业、*st三毛等企业也在公告中公布了被证券监督管理委员会立案调查的越来越多的新闻。

这些业内人士建议，对于基本面稍差或有严重违规历史的公司，投资者应警惕风险。 另一方面，在质量稍好的公司，立案调查原因明确，没有严重违约的上市公司，如果股价恐慌下跌，就会创造投资机会。