“私募大佬集体看多A股 机构喊出钢铁“反转””

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经过记者朱秀伟

关于短期走势，市场分歧明显，焦点是每天成交1万亿元是否是a股的常态，但各机构对明年的a股走势似乎看法一致。 从年龄来看，其中也包括私募的大人物们。

据《每日经济信息》记者介绍，一些板块走势存在类似证券公司的分歧，但机构对市场整体活跃度并不担心，市场上各种投资性、交易性机会层出不穷，此前钢铁一直未被重视

市里的风向/

◎私募的大人物一齐看着股市

在上周末举行的第三届中国对冲基金年会上，与会者私募一致认为a股牛市还未结束，之后仍将出现新的高点。

其中，睿智的投资张承良认为，另一方面，现在的估值很便宜，即使上升到3000点，也只是原来的6000点的一半。 从这个意义上说，a股比h股还便宜。 另一方面，许多产业的国际竞争力进一步增强。

源晟投资王猛认为今年是牛市的起点，但与2006年、2007年的牛市完全不同。 这个行情是由货币宽松推动的，是由钱堆积而成的，与股市内自然变量的支撑不同。 所以这个牛市会从“疯牛病”、“蛮牛”慢慢发展成“慢牛”。 王猛还强调，目前a股中仅有的蓝筹股已经具备投资价值，但a股越来越多的企业如果从基本面上研究，还缺乏稳固的业绩支撑，该股自下而上看风险较大。

“牛市早就开始了。 ’明曜的投资一度被昭雄拆散，认为这个牛市分为三个浪潮。 第一波是中小板自去年以来创新高。 第二波是创业板自去年以来创新高； 第三波是今年7月开始的蓝芯片牛市。

那么，在牛市行情中，未来的投资机会在哪里？ 许多私募基金表示很看好国企改革和军工行业。

与投资总经理李泽刚表示，非常确定未来有两个机会。 首先，“十二五”即将告一段落，市场对“十二五”做出初步判断，相关行业值得关注； 另外，国有企业改革也非常确定，但不太容易掌握。

除了国有企业改革，王猛还看好钢铁板块。 他认为，根据国有企业改革的做法，可以从两个方向寻找机会。 一个是大型国际公司，另一个是有动力逐渐解放的小型地方国有企业。

精英时代的陈宏超会长说，将来期待医药的健康。 由于中国正在进入老龄化社会，这个群体正是中国目前最富裕的阶层，他们的支出能力特别强，而且我国过去医疗健康行业的快速发展水平又处于很低的水平，未来介于非常大空之间。 其中，他更看好这些行业中创新的新医疗、新健康，如基因检测、基因检测等干细胞治疗等行业，将有很多机会。

泽泉投资辛宇说，未来的机会来自两个方面，一个是“新”领域。 另一方面，是并购重组。 并购能带来公司价值的提升。 除非国家登记制开放，否则这个主题将继续被炒。

市场关注度★★★★★

驱动周期:长时间

重点:经济基本面

域热点/

◎齐鲁证券看钢铁的“逆转”

在铁矿石价格大幅下跌的背景下，最新数据显示，中国钢铁业业绩创近3年来新高，但一些机构认为钢铁板块发生了逆转。

齐鲁证券表示，从年初到现在，钢铁板块涨幅在所有领域排名第二，仅次于非银行。 钢铁领域在生产能力中长期收缩的大前提下，全年钢铁生产能力利用率预计将上升约3个百分点，达到86%左右。 的加工费随着生产能力利用率的增加而进一步上升，钢铁利润从年开始持续三年的回升再次超过市场预期。

该机构表示，对钢铁不熟悉的投资者的第一反馈多是钢铁没落的领域，从没想过将其纳入配置范围，此前市场主流投资方式以成长股为主，钢铁股的海啸程度极低。 熟悉，充分配置意味着通透，未知，低配置意味着机会。 目前机构投资者对钢铁业的认识低、配置低，因此对市场领域前景的预期仍然很谨慎，如果未来钢铁利润持续回升，将会超出预期。 市场没有必要抛弃固有的思维，把以前流传下来的领域看成是永远在走下坡路的领域，建议钢铁也要有周期。 要点:华菱钢铁、新钢股、宝钢股、鞍钢股、河北钢铁、马钢股、首钢股和*st南钢。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中短期

要点:钢铁供需情况◎用新标准解决水泥生产能力过剩

近日，国家标准化管理委员会官网关于批准发布gb175-2007“通用硅酸盐水泥”国家标准第2号评级修订案的公告称，评级修订案的第一个副本是取消强度为32.5的复合硅酸盐水泥( p.c )

对此，华泰证券表示，中国低标签水泥占有率过高，水泥熟料比明显高于发达国家，是领域产能过剩的重要原因之一。 目前，32.5水泥占国内市场的65%左右，由于32.5水泥的大量采用，国内水泥熟料比过高，国外平均可生产1吨水泥熟料，我国可生产1.23吨水泥，生产能力扩大

废除p.c32.5后，新诉求的供给差距明显扩大，利好领域景气上升，进一步淘汰水泥领域过剩产能，缩小供给。 由于生产能力的大幅削减，领域仍然可以维持良好的盈利能力。

该机构预测，未来p.c32.5增值税返还将逐步转移到42.5及其他标签的概率较高。 从长期来看，大企业有足够的时间调整产品结构以适应新的补贴政策，但一些以低标签生产为主的中小企业因产品调整困难而无法获得税收补贴。 预计税收补贴政策的变化不会对龙头公司产生较大的负面影响。

要点推荐:海螺水泥、华新水泥； 长期期待京津冀一体化和大气污染治理的冀东水泥和金隅股，以及“一带一路”建设的祁连山、宁夏建材、青松建化、天山股的利益。

其中，冀东水泥主要市场华北地区(特别是河北省)目前存在大量生产低标签水泥的小型粉磨站，取消p.c32.5水泥后，该地区的过剩产能预计将大幅减少，公司盈利能力将大幅恢复

市场关注度:★★★★

驱动周期:中短期

重点:水泥价格走势