“逆变器业务陷困境 长城电脑5亿投光伏电站自救”

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杨建经记者宋戈

长城电脑( 000066，收盘价6.45元)根据今天发布的公告，企业计划向10名以下特定投资者发行股票，募集8亿元投资光伏电站、高性能电源、新闻安全行业等项目。

由于这次增加，长城计算机计划将业务扩展到太阳能逆变器下游的太阳能发电站领域。 在作为变频产品主要客户的码表破产、产品收益急剧下降之后，长城电脑有望通过扩大下游来改善目前太阳能变频调速不振的困境。

实际管理者以1亿6500万的债权购买

按照长城电脑计划，企业此次将筹集8亿元投入3个项目，分别为光伏发电、高性能电源、新闻安全行业，剩余资金补充流动性。

光伏电站项目是长城电脑此次募资的大头，总投资5.34亿元，其中建设投资5.04亿元，3亿元由此次募资处理。 项目开展广东、江西等多处蔬菜大棚和屋顶项目太阳能发电模块铺设，太阳能发电后纳入国家电网赚取电费收入。

《每日经济信息》记者观察到，长城计算机实际管理人中国电子以转入长城计算机的国有资本经营预算未增资的1.65亿元债权参加认购。 扣除中国电子认购约分后，企业此次拟增资现金不超过6.42亿元。 发行完成后，中国电子直接和间接持股比例共计50.98%。 此次股票发行价格为4.93元/股。

长城的股票今天重新发行。

拓展下游改善变频器经营

在非公开发行预案中对太阳能发电项目必要性的介绍中，长城电脑从2009年开始进入太阳能发电领域，初期专注于合同加工业务，年生产的公用事业级逆变器在北美市场排名第一，年生产satcon (萨 但是长城电脑收购了satcon的所有资产，不是积极的，而是为了减少损失的被动的。

年10月19日，长城计算机公告称，作为子企业长城能源主要债务人的西贡向法院申请破产保护。 通过变频器的销售，长城能源对深圳形成债权，截至去年10月17日，长城能源对深圳的应收账款约为1.66亿元； 由于变频器生产，长城能源根据柴胡订单形成的库存成品和材料截至去年10月17日约为1.43亿元，占企业年核定净资产的4.55%。 为了减轻鲤鱼破产对企业和长城能源的影响，长城计算机最终以约4000万元的价格收购了柴胡的satcon商标、变频器相关库存等资产。

柴胡是长城能源太阳能逆变器的第一大顾客，破产使长城电脑这一产品的销售额急剧下降。 年，长城电脑太阳能逆变器销售额为6.19亿元，但年为2.03亿元，比上年下降三分之二。 该产品年收入3752.75万元，继续下跌81.47%； 截至今年上半年，该产品收入尚2700万元，距离正常水平还很远。

太阳能转换器的销售受阻，长城电脑计划向下游扩大消化能力。 在计划增员方案中，长城电脑表示，投资光伏电站建设是提高光伏产品制造商消化能力、销售收入和利润规模的主要选择，可以带动变频器的销售，改善变频器业务的盈利能力。

但是，长城计算机光伏电站项目的收益率不高。 公告称，项目所有产后投资内部收益率(税后)达到8.48%。 另一方面，同行业上市企业海润光伏发电( 600401，收盘价9.57元)察右后旗光伏发电项目内部收益率为15.3%，县甲源县发电项目为15.09%。