“茅台打响酒企产权改革第一枪 蛋糕划分触多方好处”

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据一位业内人士称，公司改革容易，人的观念难以改变。 要在短时间内从根本上改变茅台管理团队多年来形成的坚定思想，难度依然很大

快速发展混合全制经济是大势所趋，但如何改革需要政府和公司的共同智慧。

在上海国资委进行了监管国有公司的体制改革后，贵州省内国有公司的体制改革也开始了，而贵州顶级公司贵州茅台集团成为此次国资改革的一员，作为白酒公司产权改革的首发也引起了不少关注。

在业内人士看来，贵州茅台作为一家酿酒公司，是一个竞争激烈的领域，早就应该市场化。 如果这次产权改革真的顺利实施，对茅台将会获利丰厚，有助于投资者对茅台的评价研究判断。

产权改革有利于企业的快速发展

一定会触犯很多利益吧

据报道，3月17日，在贵州国资委监管公司产权制度改革三年行动计划启动和介绍会上，贵州茅台集团党委副书记房国兴表示，茅台从集团各子企业层面引进战术投资者，迅速发展混合全制经济，推动相关产业多元化，

深化茅台集团治理模式、法人治理结构、投融资、人力资源、治理体制机制、生态文明建设等方面的全面改革。

关于贵州茅台的产权改革，开源证券高级战略分析师杨海在接受《证券日报》采访时表示，作为竞争领域，茅台的国有体制改革早就应该实施。 不过，由于“茅台”企业品牌能创造高额利润，在各方面都有利润的情况下，该竞争领域的企业一直维持国有体制。

杨海表示，未来越来越多的国有酒企业将效仿茅台走混合所有制经济的道路。 这是大势所趋。 茅台产权改革完成后，意味着企业“垄断支出品”的身份消失，纯粹的市场化运营有助于投资者重新判断茅台估值，从而提高企业估值。

但是，茅台的产权改革将会触及很多利益蛋糕。 如何分切取决于当地政府的执行力。

同样，香颂资本执行董事沈萌表示，茅台进行产权改革有利于公司未来的快速发展，但政府的推动力有多大，公司如何关系到改革的成败。

华创证券研究员薛玉虎表示，此次茅台国有企业改革红利大于五粮液、老白干股份、古井贡等国有企业预期的释放空之间。

白酒专家肖竹青表示，如果茅台此次产权改革顺利实施，对茅台来说将有助于提高企业决策效率，提高企业对市场变化的快速反应能力。 引进新股东可以激励企业管理团队。

中投顾问食品领域研究员梁铭宣在接受《证券日报》记者采访时表示，此次改革短期内对贵州茅台集团的快速发展收效甚微，但长期效果明显。

体制改革容易

很难改变人的观念

众所周知，白酒领域的调整已经一年多了，受政策性因素影响较大的贵州茅台开始重视渠道建设和服务意识。 茅台的改革已经取得了成效，但未来的快速发展仍然面临着很大的压力。

这个时候，茅台产权改革提上日程，看到很多人比看空的人大，从茅台最近的股价表现来说明。 但是，如何处理这次改革的这个观念，是摆在贵州国资委和贵州茅台面前的最现实的问题。

事实上，改革将打破垄断，让长期处于“神坛”的老大彻底退出神坛。 公司体制改革容易，执行不容易。

“公司改革很容易，很难改变人的观念。 要想在短时间内彻底改变茅台管理团队多年来形成的坚定思想，难度依然很大。 ’一位业内人士对记者这样说。

在这次改革的框架内，茅台股份有限公司的内部结构也进行了调整。

据报道，贵州茅台今年将完成内部拆分，将现有系列酒整体剥离为新企业，处理同业竞争问题，新企业未来将收购其他酒类公司，或借壳上市。 习酒的发售日程也有了安排。

沈萌认为，从目前公开的新闻来看，如果政府给予茅台充分的自由，对茅台无疑是利好消息，但深耕“三公支出”行业的茅台市场化程度较低，管理团队市场化运营经验不足，这就是茅台管理层的原因

事实上，最近茅台在解决与酒仙网的问题上，引起了市场的讨论。

有分析人士认为，酒仙网作为酒类垂直电子商务经营者市场化运营程度较高，茅台不满茅台酒的低价销售，无视市场诉求“抛弃”自己酒仙网的做法与多年来形成的“老板”思想有直接关系。

沈萌表示，此次贵州国有资产管理委员会在监管国有企业的改革中涉及近20家公司，而茅台只是其中之一。 茅台作为此次贵州国有企业改革的试金石，管理队伍能否适应改革面临着巨大的考验。

同样，杨海肯定茅台的产权改革有助于投资者对茅台的评价，提高茅台的评价。 另外，对茅台这次改革的执行力也提出了担忧。 “对茅台的产权改革不仅仅是说说而已，如何做才是关键。 ”

梁铭宣说，贵州国资委对茅台的改革不会偏离国资改革整体的大方向，贵州国资委也要求贵州茅台引进战术投资者。

但是，国有公司体积较大，民营企业进入通常会遇到话语权不足的问题。 因为这个贵州国资委通过多元化控股公司的快速发展方向，也就是拆分贵州茅台业务的方法，在子公司层面引进战术投资者，可以保证民间资本的进入也有一定的话语权。 但是，公司必须密切注意多元化投资，不要盲目贪婪。