“周四机构一致最看好天齐锂业等10金股”

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资料来源:中国证券网

天齐锂业( 002466 )计量价格一起上涨带来的高增长潜力

天齐锂业计划于13日晚竞买企业大股东成都天齐实业(集团)有限公司的全资子公司文菲尔德( winfield )在澳大利亚的泰森锂业) talison、tsx:tlh的全部股份 另外，天齐集团承诺，如果泰森全部股份收购成功，集团将在收购完成后12个月内开始向上市公司注入泰森股份的相关事项。

在此之前，8月23日，泰森锂接到洛克伍德( rockwood，nyse:roc )以每股6.5加拿大元的对价全面收购的报价。 按照原定计划，泰森计划于11月29日召开股东大会投票决定是否接受收购，如果文菲尔德在29日前向泰森提交收购案，被董事会认定为更好的方案，股东大会就有可能召开。

评论

1 .泰森概况:目前全球最大的固体锂矿所有者和供应商，天齐锂业主要生产原材料锂精矿的唯一供应商。

泰森锂业是在加拿大多伦多证券交易所上市的澳大利亚企业，其主要资产是位于西澳大利亚地区的绿色锂矿( greenbushes )，企业是当今世界最大的固体锂矿供应商，年锂资源供给量32 全球锂矿资源供应非常集中，泰森与sqm、rockwood、fmc三家盐湖锂矿供应商合计占有90%以上的市场份额，企业目前也是天齐锂业唯一的锂矿供应商。

泰森主要销售锂开采和锂精矿，年净利润约1.6亿元左右，企业锂矿山资源总储量456万吨碳酸锂当量(按2.6%氧化锂含量计算)，其中可靠储量共计239万吨碳酸锂

2 .如果收购和注入成功，天齐锂业将从目前供应国内市场的锂产品加工公司升级为拥有大量高质量锂矿山资源的跨国锂业企业，进入世界锂领域的前列。

我们在以往的报告中多次强调上游资源的配置对锂产品生产公司的重要性。 特别是近两年来，随着锂产品和锂矿价格的上涨，对锂矿资源的掌握程度将成为决定上游公司在锂产业链中竞争力的核心因素。

企业一直以来在四川省积极开展锂矿资源勘探与开采前期工作，如果此次集团企业能够完成并购，将比较有效地保证企业未来几十年的主要生产原材料供应，在世界锂电领域拥有一定的定价权，企业的领域地位、盈利规模、快速发展前景具有质的

3 .购买竞争还需要很多批准，资金方面可能有一定的挑战。

首先，如果温菲尔德拟提出的并购方案被泰森董事会认定为更好的方案，那么在一方退出之前，国际化工巨头rockwood (或其他竞争对手)可能会更新更好的并购方案。 如果文菲尔德最终获胜，收购案仍需得到中澳、加拿大三国相关部门的批准。 另外，rockwood此前的收购报价为6.5加拿大元/股，收购总额约对应45亿元，无论是文菲尔德的竞争行动还是未来注入上市公司，资金募集都存在一定的挑战。

投资提案

虽然企业大股东此次竞争还有很多不明朗之处，但考虑到锂离子在未来全球能源结构中的重要地位，以及作为企业积极配置上游资源的国内最大的锂离子产品供应商，今后2~3年内销售产品价格将一齐上涨带来的高增长潜力，我们认为 (国金证券张帅姚遥)