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经过记者赵笛

投资者对业绩地雷并不陌生,但总是心怀恐惧,一踩就会轰鸣,多少市值也会消失。

地雷对行情的影响每年上演,例如今年10月15日的行情就是例证之一。 当天上海综合指数仅下跌0.30%,但在跌停的16只股票(非st股)中,14只已经属于发布季度报告业绩“赤字”或“预减”公告的股票。 但是,这些可能还是“儿科”。 下周,a股将迎来季报冲击波的高潮。 因为像中国石油( 601857、收盘价8.73元)、工商银行) 601398、收盘价3.84元) )这样的“大象股”要到10月最后一天才会发布四季报。 一位分析人士表示,由于银行、煤炭、汽车、基础设施等多个加权板块存在业绩下滑的风险,下周大盘将迎来季报利空的巨大考验。

“三季报业绩地雷威力不减 下周最高潮来袭”

/市场行情直接冲击/

季报利空频繁出现上海综合指数高位跳水

“明明前期的股价已经得到了早期反映,但第三季度股价下跌,行情疲软,让人无语。” 看到昨天( 10月26日)辉煌科技( 002296,收盘价13.72元)下跌停止的股价,持有该股的投资者小王有点想哭。 辉煌科技半年报预计1月~9月净利润将比去年同期下降90%~110%,而昨日公布的3季度企业1月~9月净利润则比去年同期下降97.57%,光辉科技股价暴跌。 最近季报地雷频发,影响了投资者的信心,带动了大盘的表现。

“三季报业绩地雷威力不减 下周最高潮来袭”

许多股票业绩不佳而大跌

昨天辉煌的科技下滑只是近两周许多业绩地雷股表现不佳的代表之一。 值得注意的是,许多最近因业绩不佳而暴跌的股票此前曾被预告,但被预告无法承受市场的恐慌。

根据花顺数据,在公开的第三季度业绩预告中,业绩预期股为753股,占公开业绩预告股数的51%。

据《每日经济信息》记者粗略统计,截至10月26日,已发布第三季度报纸的1374只股票中,第三季度业绩同比增长的股票数量为712只,占52%。 看到这一点,业绩好的企业已经事先发布了公告。 因为在那之后,或者很多业绩不好的企业会发表公告。

事实上,随着“十一”长假结束,上市公司三季报的业绩预告不断增加,业绩预告成为影响股价走势的重要因素。

典型的例子是10月15日的行情。 当天的11只涨停股中,非st股中有4只涨停源于业绩预告之美; 另一方面,当天的16只跌停股(非st股)中,有14只发表了季度报告业绩为“赤字”或“预减额”的公告。

在这些跌停的股票中,除了凯恩新材料( 300234,收盘价9.17元)这样的小盘股外,还出现了中兴通讯( 000063,收盘价8.77元)这样领域的龙头股。 中兴通讯15日公告称,前三季度净利润比去年同期减少254.42%~263.78%,预计亏损16.5亿元

10月25日,盘江股( 600395,收盘价15.12元) )被认为最有增长潜力的煤炭股基本下跌。 当天,企业公布的第三季度净利润比去年同期暴跌60.59%。

昨天,四维影像新( 002405 (收盘价11.30元)、海信电器、美国服饰) 002269 )收盘价14.70元)、辉煌科技等多只股票提前下跌。 其背景与海信电器第三季度净利润比去年同期下降9.83%等分别公布的第三季度新闻数据有关。 辉煌科技第三季度净利润比去年同期减少97.58%。

上海综合指数持续受到牵连

《每日经济信息》记者从上海综合指数的日k线图中观察到,10月10日发布首份三季度报告,随着更多上市公司发布三季度报告业绩预告,大盘明显受到制约,高位震荡。

10月10日~17日,上海综合指数在6个交易日持平,但在这个时间段下跌的股票达到1561股和66%,位居跌幅排行榜前列的是中兴通讯,下跌了20.53%。

10月18日,上海综合指数因地产股发力上涨1.24%,沪指盘中最高点突破2132点,但收盘价回落至2131.69点,明显受到2132点的挤压。 由于上海综合指数18日上升并伴有一定的释放量,市场开始乐观地期待上海综合指数结束9月7日以来的横盘整理。 上海综合指数9月7日暴涨后,在2000点~2132点的区间内波动扩大,多次试图比较有效地站在2132点,但都没有结果。

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10月25日,盘江股基本跌停,但精伦电子( 600355,收盘价4.91元)、大族激光) 002008,收盘价7.72元)、中房股) 600890,收盘价4.58元) )等前期牛股也相继下跌,。

10月26日,上海综合指数持平,在海信电器( 600060,收盘价8.97元(,东华实业) 600393,收盘价8.65元)等股迅速下跌的背景下,指数下跌,20日跌破30日均线,下方再次平均。

从板块跌幅排行榜来看,26日上海综合指数下跌1.68%,跳水主力为钢铁、水泥、有色、煤炭等板块,这些板块在前期市场维持稳定和政策扶持等因素的刺激下取得了较好成绩。 但随着相关板块个股3季度报告出炉,如本钢板材( 000761,收盘价6.74元)第三季度录得亏损,西山煤电) 000983,收盘价12.52元)第三季度净利润同比增长23.46%,包

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/回顾历史/

季报的业绩强烈影响10月末的行情

从历史情况看,四季报往往对个股和大盘走势有重要影响。 这是因为投资者可以更清楚地预测上市公司年业绩的好坏。 分析师表示,在第三季度报告完全披露结束之前,市场往往要承受很大的压力。

据《每日经济信息》记者统计,2005年~年10月最后一周,上海综合指数周k线涨幅依次为-5.3%、0.94%、-3.93%、-6.02%、-3.6%、0.13%、6.74%。 除了年大幅上升外,剩下的时间段都下跌了。 这表明,2005年以来,第三季度最后一周的官僚战,市场表现不佳。

2006年:业绩恢复牛市加速

2006年10月的最后一周,市场还处于牛市状态,但上海综合指数只是沿平均线缓慢上涨。 wind数据显示,截至10月31日,除极少数股权未披露第三季度报纸外,沪深两市还有1401家上市公司披露了2006年第三季度的报纸。 这些上市公司2006年前三季度加权平均每股收益、加权平均每股净资产、加权平均净资产收益率分别为0.195元、2.42元、8.05%,与2005年同期的0.195元、2.68元、7.28%相比,变化幅度分别为

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四季报发布后不久,指数开始加速上涨,11月上海综合指数涨幅达到13.48%,12月为30.46%。

2007年:业绩堪忧的牛市拐点

据《每日经济信息》记者观察,2007年10月最后一周仅为3个交易日,上海综合指数10月16日( 10月第3周周二)刚刚出现6124.04点的历史高点,当然,当时市场是否一致形成6124点? 然而,在第三季度报告的最后一周,上海综合指数下跌了3.93%,但从第三季度报告的数据来看,大牛市的结束已经非常明显。

首先,2007年三季度报告领域和企业利润贡献度更加集中,银行、金属非金属和石油三个领域净利润占a股所有上市公司净利润的62.58%,特别是13家银行占1496家上市公司净利润的41.62%; 为净利润前十做出贡献的上市公司占所有上市公司净利润的51%。 这表明垄断企业将获得巨大的利润,但也证明了中小企业的利润被排斥在外。

其次,1420家企业2007年第三季度主营业务利润总额比去年同期增长33.98%,净利润总额比去年同期增长61.14%。 2007年上半年主营业务利润总额比去年同期增长41.19%,净利润总额比去年同期增长70.18%,可见第三季度业绩增速放缓的迹象。

随着收到第三季度报告,大资金看准市场风险,上海综合指数2007年11月下跌12.84%。 由此可见,当年第三季度的业绩助长了牛市向下的拐点。

2008年:加速下跌政策

2008年10月最后一周,上海综合指数下跌6.02%,至10月28日最低探底至1664点。 2008年10月,上海综合指数以四连阴暴跌之势创下24.63%的月跌幅。

《每日经济信息》指出,对于这个大熊市,许多分析师认为,当时的全球金融危机是熊市外因,上市公司业绩下滑是熊市内因。

据统计,2008年第三季度gdp增长率降至个位数后,上市公司第三季度净利润也较去年同期下降了个位数。 2008年前3季度,有可比数据的沪深上市公司1620家营业总收入为82451.46亿元,比去年同期增长26.96%。 实现利润总额10404.56亿元,比去年同期增长1.95%,实现营业利润9597.66亿元,比去年同期减少4.79%; 净利润实现8190亿7700万元,比去年同期增长8.98%,净利润比去年同期下降62.77%,比2008年上半年下降15.37%,净利润也比去年同期下降6.39个百分点。 很明显,上市公司一季度的利润在当年第三季度迅速减少。

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由于当时经济数据下跌加速,“硬着陆”的风险越来越大,最终政策终于出台,4万亿美元的经济刺激计划出台,指数也很快离开。

值得注意的是,就在10月前两周,上海综合指数刚刚因汇率加息等三大利好因素的刺激而暴涨。 这证明政策有连续注意和逐步应对经济下滑、股市下跌的担忧的过程。 所谓紧缺,就是第三季度业绩大幅下跌,指数下跌后,市场拐点也在逼近。

2009年:业绩回升,利润回升

2009年10月最后一周,上海综合指数下跌3.6%。 当时市场在7月结束了熊市后的大反弹,但在10月的前三周,上海综合指数累计上涨11.82%,其背景有四季报的业绩波动。

在经历了一年多的业绩下滑之后,2009年第三季度报告是展望中报业绩评价和2009年全年业绩的试金石。 第二季度业绩呈向上拐点后,第三季度业绩继续呈现回升态势,因此掀起了季度业绩风波。

但10月最后一周,数据逐渐明朗,市场上看到的是所有非st类上市公司前三季度营业总收入比去年同期减少4.02%。 利润总额比去年同期减少0.48%,净利润比去年同期减少1.85%。 换言之,2009年前三季度的业绩与去年同期相比下跌,导致10月最后一周的利润回升。

但一季度数据显示,非st类企业三季度营业总收入比去年同期增长4.42%,比二季度-8.69%上升13.11个百分点。 净利润比去年同期增长24.80%,上升28.13个百分点。 从环比来看,第三季度的业绩与第二季度相比持续增长。 对此,拆迁户评价显示,第四季度上市公司业绩有望较去年同期大幅提高。

当时,东海证券分析师董高峰指出,未来随着经济持续复苏,上市公司诉求将进一步回升,产品价格也将回升,营业总收入和营业外收支下降对净利润的负面影响将逐渐消除,转为正面影响。 今后2~3个季度是上市公司业绩迅速提高的时期。 11月的前三周,上海综合指数涨幅超过10%,到年底指数高位震荡。

年:业绩上升,但由于通货膨胀而受到压力

年10月最后一周,上海综合指数收到一颗阴十字星,勉强上涨0.13%。 9月底以来,上海综合指数涨幅已达到14.8%,当时同样出现了第三季度的业绩浪潮。

数据显示,前三个季度有七成企业业绩增长。 所有上市公司实现的营业总收入、净利润分别为12.24万亿元和1.20万亿元,比去年同期分别增长38.93%和38.44%。 除非比较企业外,营业总收入和净利润分别为11.60万亿元和1.15万亿元,比上年同期增长率分别为39.01%和39.56%。 分析师认为,业绩增长的首要原因是由于呼吁好转而导致的营业总收入大幅增加。

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但是,面对2009年3季度的业绩,各证券公司的评价报告指出了通货膨胀率高的企业对上市公司业绩的影响这一危险性。 从各季度来看,上市公司业绩与去年同期相比仍然保持较高增长,但增速逐季下降。 其中,营业价格增长率远远快于营业收入增长率,随着未来通货膨胀的上升,上市公司的毛利率有下跌风险。

在这一背景下,11月第一周的股市依然上涨,但随后两周大幅下跌。 股市也逐步上涨。

年:估值高的企业加速下跌

年10月最后一周,上海综合指数上涨6.74%,吞噬了上一周4.69%的跌幅。 实际上,该区间的反弹有10月中旬重新开始汇款等政策背景,10月最后一周温家宝总理也提出“将适时适当地对宏观经济政策进行微调”,使市场看到了放宽政策的可能性。

但上市公司的业绩确实不支持大盘逆转。

据统计,年第三季度上市公司净利润比去年同期增长20.6%,与中报数据的24.2%相比持续下降。 上市公司三季度实现累计净利润31615亿元,比去年同期增长22.5%。 年上市公司净利润增长39.6%,前三季度增长明显弱于去年同期。

值得注意的是,第三季度报纸过后,许多证券公司下调了年度利润预测。 对a股年整体业绩增长率的预测从19%降至17.6%。 非金融板块的业绩增长率预计将从13.2%降至11.6%。 当时,wind公布的四季度利润预测普遍高于三季度,这证明市场对a股未来利润下跌的预测调整非常不充分。

在这一背景下,从11月第二周开始,上海综合指数下跌15%后,年初见底。 由此可见,年10月最后一周是股市下跌加速的拐点。

年:俯冲后的行情是多少?

在回顾2005年以来上海综合指数10月最后一周的走势后,投资者关注的是,年10月最后一周上海综合指数将如何演绎。

上海综合指数本周下跌2.92%,可能释放了一点评价压力,但9月底以来,上海综合指数创下上涨纪录,稍大的资金也处于盈利外逃空之间。 据年3月期的报纸报道,最后一周3月期的报纸数据还没有出来,但是很多人预计数据还不好。

但是,至今为止的年度法则也向投资者提示,假设第三季度报告书的领取战大幅下跌,则有可能见底。

《每日经济信息》在前几天的市场解体中多次指出,a股市场还必须暴跌才能见底。 从时间上看,重要会议之前多表现为比较稳定的窄幅整理行情,在重要会议结束之前有反转行情的可能性。 从技术图表来看,现在的行情需要像2003年末那样的暴跌量。

分解者根据这个评价,认为在下周或比较痛苦的一周内,指数大幅下跌的话,反弹行情或很快就会出现,但是如果下周走势平稳的话,大行情会延期到11月中下旬。

/行情预测/

下周将迎来季报的高潮重股将面临考验

下周,a股将迎来四季报的真正考验。 由于许多重疾股、大盘股的第三季度报告将于下周公布,如果数据不好,必然会拖累大盘股。

重股引领季报高潮

据各企业公布的季度报告预披露时间粗略统计,10月27日~31日4天内,a股将有约1200家上市公司披露全年3季度报告,这一数量与此前公布的3季度报告数量基本相同。 也就是说,季报对市场的冲击将于下周集中释放。

值得注意的是,下周季报对行情的影响不只一股,大盘面临的冲击将非常大——因为大多数权重股季报将于下周上映。

据《每日经济信息》记者统计,沪深两市前50名的权重股中,截至10月26日只有11只发布了第三季度的报纸。 排名前30位的有力股票中,发布第三季度报告的企业为中国银行( 601988,收盘价2.71元(,贵州茅台) 600519,收盘价241.09元),中煤能源) 601898,收盘价7.02元),华能国际) 600011,。

也就是说,下周其他权重股三季度报告数据的好坏将对市场行情产生较大影响。

业绩风险不容忽视

事实上,不能忽视已经公布的三季度报告权重股反映的业绩风险。

例如中国银行表示,数据显示,中国银行今年第三季度净利润比去年同期增长10.37%,这一增长率小于去年第三季度净利润的18.92%。 在此背景下,中国银行股价结束两周多的横盘后重拾下跌势头,昨日跌幅为1.09%。

除中国银行外,华夏银行( 600015,收盘价8.28元)、平安银行) 000001,收盘价12.93元) )也发布了四季报,但情况同样不好。 华夏银行三季度业绩增长率为40.40%,小于年、年三季度净利润增长率。 平安银行前三季度业绩增长33.18%,年前三季度业绩增长62.93%。 在这一背景下,平安银行和华夏银行的股价有明显的下跌趋势。

从以上数据来看,银行股三季报增长放缓。 下周,13只银行股将公布第三季度报告。 那个风险不少。

除银行股外,权重股中煤炭股、汽车股、建设股均面临三季度业绩雷区。 沪深两市第六大权重股中国神华( 601088元,收盘价22.8元)。 由于第三季度煤炭价格大幅下降,煤炭股的日子不好过。 中国神华至今未公布第三季度业绩预告,市场风险或更高。

上汽集团( 600104,收盘价12.71元)将作为第12大重股于10月31日公布第三季度报告。 今年上半年,上汽集团净利润增速缩小至5.08%,三季度汽车销量未出现大幅反弹,上汽集团三季度报告数据堪忧。 值得注意的是,和中国神华一样,上汽集团也没有发布第三季度业绩预告。

此外,中国建筑( 601668,收盘价3.06元(、三一重工) 600031,收盘价9.16元)、中国重工) 601989,收盘价4.53元) )等基础设施建设、机械类的一股也将于下周公布第三季度的报纸。 由于中国报纸的业绩已经下跌,在基础设施投资复苏缓慢的背景下,这些权贵股都面临着第三季度的业绩风险。

最大的风险在于小盘股

《每日经济信息》记者观察到,多数拆股者认为,与大盘股估值偏低、当前市场需要维持稳定相比,下周风险最大,还是小盘股。

例如,10月15日涨停的11家公司中,中小板企业只有4家。 另一方面,16只股票中,中小板占3只,创业板股票达到12只。

根据花顺数据统计,截至2009年10月26日,上证a股平均市盈率(整体法)为9.96倍,远低于上证a股2008年11月末的14.47倍和2005年7月末的14.98倍平均市盈率。 沪深300分股目前的平均市盈率为9.28倍,这个数字是2008年11月末的13.71倍,远远小于2005年7月末的12.78倍的平均市盈率。

由此可见,沪深主板企业的估值已经相当低,虽然沪深300成的平均市盈率不断出现新的低点,但中小板、创业板的平均市盈率仍然很高的企业。 10月26日中小板平均市盈率为29.1倍,这一数字远高于2008年11月底的19.62倍数字目前创业板平均市盈率为34.54倍,比今年1月单日最低的33.66倍市盈率还略高。

值得注意的是,上述市盈率数据是当前股价与今年的中报数据进行比较而生成的。 申银万国拆师赵戈隆认为,中小板第三季度业绩较半年新闻分化更为明显,整体盈利状况不容乐观。

换言之,如果中小板、创业板企业业绩在第三季度大幅下跌,市盈率将“急剧上升”,估值将不可避免地迅速回升。

两种股票的股价容易下跌

分析师认为,业绩预告能发挥多大的利润和利润空效果,不在于事前增益和事前减益的幅度,而在于该预告是否远远超过市场预期。

例如,10月25日公布的兆日科技( 300333,收盘价18.42元)第三季度净利润比去年同期增长3.69%,但企业中期净利润比去年同期增长25.05%,显示企业第三季度利润大幅下降。 这与企业年净利润比去年同期超过90%的高成长性有很大不同,自然会遭遇股灾,10月15日企业股价下跌,之后继续下跌。

《每日经济信息》记者观察到,拆船者认为,两种股票更容易募集业绩地雷

首先,前期业绩预告不好而被炒的股票,如果业绩稍有恶化,这些股票的风险就极大。 比如雏鹰农牧( 002477,收盘价16.95元) )今年前6个月股价翻了一番,7月中旬以来的最大跌幅也不过27%。 强特征明显,该季度报纸预计1月( 9月净利润或比去年同期增长0(20%,但其26日第三季度净利润比去年同期减少15.33%。 从10月15日开始,该股股价持续下跌。

“三季报业绩地雷威力不减 下周最高潮来袭”

其次是整体领域不景气的股票,如煤炭、汽车、建设股等。 市场预见到这些领域股票业绩不佳,估值也受到挤压,但在弱市,市场往往对利空反应过激,盘江股票就是最好的例子。 当然,上述中兴通讯的巨额损失等,一些业绩地雷难以预见。

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标题:“三季报业绩地雷威力不减 下周最高潮来袭”

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