“瑞银：市场反弹有待三声发令枪 沪指下半年或升至2600”

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经过记者刘明涛

虽然现在是7月盛夏，但经济下跌，股票下跌，上半年股市运行到了这个地步，让很多投资者不寒而栗。 7月9日，上海综合指数跌破2200点，猛扑2132点。 在这个背景下，a股能在下半年复苏或振奋人心吗？ 昨天( 7月11日)，UBS证券召开了今年下半年a股市场展望新闻发布会。 首席战略分解师陈李先生分析了当前的宏观经济形势和未来市场走势的关键，认为市场正等待着三次发令枪的打响，并表示，如果三个最关键的指标得到满足，预计到今年年底，“上证指数将上升至2600”。

第四季度的机会比第三季度大

昨天，UBS证券召开媒体见面会，展望明年下半年的a股市场。 负责战略分析的陈李首席表示，他们对a股市场的总体看法是，下半年市场机会大于上半年，第四季度机会大于第三季度，预计到年底上证指数将上涨至2600。

陈氏认为，近一段时间来，经济跳水速度是平步历史的最快记录，清楚地表明了政策稳定增长、拯救经济的决心，但此时需要等待重要的政策信号。 他把这些政策信号比作发令枪。

《每日经济信息》记者了解到，第一个信号枪是新的信用量。 他认为，由于整个经济疲软，社会融资将以更快的速度萎缩。 目前，经济前景尚不明朗，体制外诉求被大规模压缩。 此时，为了弥补体制外融资的诉求，有必要适当增加体制内银行账户的信用量。 因此，首先需要等待的信号是，下半年每月的新增信贷将持续维持在6000亿美元以上。

第二个信号是中长时间的资金价格。 截至今年一季度末，央行有意吸引短端利率下跌，但中长端利率偏高。 央行必须下调基准利率直接导致了贷款利率的下调，预计未来6个月的利率下调依然存在。 陈李先生表示，当资金价格降至7%左右时，信贷将出现向上的拐点趋势。

第三个信号是向地方政府和开发商提供贷款。 陈李先生表示，首先要向地方政府融资，才能遏制目前基础设施投资的快速下跌势头，其次必须向开发商融资，但目前房地产投资增长率在空之间持续下降。

潜伏周期股

如果下半年的市场真的顺利到来，展开了反弹，投资者应该如何把握投资机会？

陈李先生指出，在过去的三个月和今后的一个半月里，房地产、白酒、费用、科技类主题表现较好。 但值得注意的是，国内历史支出低迷的时候，物价一定会跟上。 支出股业绩逐渐恶化，支出股从未在物价低迷时奏效过。 今年6月cpi下跌至2.2%，这证明了目前的物价正在下降，超出预期。

因此，预计将来会出现抛售的股票风波，在此背景下，可以逐渐“潜伏周期股”。

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中证期货减空单期是指主力合约的上涨水

经过记者樊国栋

昨日( 7月11日)，面对前一天中证期货席位(/k0/) 1万多手持仓压力，多头仍选择反击，沪指和深成指分别上涨0.51%和1.18%，股指期货标的沪深300指数昨日收盘至2425.57点。

中金公布的交易数据显示，昨日股指期货1207和1208合约分别报2422.6点和2429.4点，收盘价分别较现货上涨3.03点和9.24点，较上个交易日当月和下月合约收盘价6.56点和13.36点的涨幅有所上升。 主力合约净空持仓量为9247手，均持续维持前期85000手和9000手第一线，多空力量短期内暂时平衡。

《每日经济信息》记者昨日表示，(从7月11日(股指期货主力1207合约仓位变化来看，前期强势的中证期货席位连续6天加仓后，将于昨日在主力合约中大幅走强)/)/K0/)库里1125手。 截至收盘，中证空一只持仓9141手，空一只持仓再次下跌至万手以内，近期强势表现有所收敛。 而且，另一位有名的空顶级席位海通选了加多单240手，持仓跃居多头排行榜第2位。 期货分解师对记者说，中证席位减少了仓库，但目前，多做资金还没有有效突破空头压机。

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