“平安证券保荐39家创业板企业 17家去年业绩下滑”

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经过记者朱秀伟

又是平安证券！

巴安水务( 300262元，收盘价23.42元)近日发布公告，收到证券监督管理委员会上海审计局调查通知书，该局未按规定在《招股证书》上与企业及其实际管理人员和部分董、监、高及其他核心人员签订的相关服务期协议等

尽管达成了如此重要的协议，巴安水务在招标书中没有公开任何形式，一直隐瞒到现在。 因此，推荐者平安证券再次被迫“吹风”。

胜山河能否伪造上市、埃尔眼科、华测检测招股证书被私自篡改、甚至拜恩米因高科技资质伪造被罚款等，“伪造”、“隐瞒”、甚至非法操作背后都频繁出现平安证券的身影。

另外，许多平安证券推荐的上市公司的业绩发生了巨大的变化，特别是创业板企业。 据《每日经济信息》统计，316家创业板上市企业中，年报业绩同比下滑，即“变脸”企业88家，其中平安证券推荐企业17家，占五分之一。 平安证券推荐的创业板企业共有39家，也就是说近半数平安证券推荐的企业业绩发生了变化。

其中年报创业板唯一亏损的当升科技( 300073，收盘价9.10元) )也由平安证券发行。 第一季度净利润比去年同期下跌最多的超图软件也顺利投票推荐。

推荐项目的业绩要平均得多

“过去3年全国ipo共有773家，其中创业板和中小板的ipo约占9成。 平安偏向中小板和创业板，85家推荐上市公司中有79家是中小板和创业板。 》在接受媒体采访时，中国平安总经理任汇川报告了这一系列数字。

任汇川表示，“平安投行在这几年确实做得很好”。

单从推荐数来看，平安确实“强悍”。 据《每日经济信息》统计，截至5月21日，创业板上市的316家大证券公司中，平安被推荐39家，占12.34%，比排名第二的国信证券多9家，比中信证券、中信建投、兴业证券、国泰君安4家大证券公司合计还要多。

许多业务也给平安证券带来了高额的承销费用。 年，平安证券以16亿7000万元的承销费用获得领域首位，成为承销推荐数量和收入的双重冠军。

数量提高了，质量怎么样？

截至4月底，创业板上市企业年报已公布。 据《每日经济信息》统计，创业板316家上市公司全年净利润合计244.62亿元，比年209.36亿元增长16.84%。

但是，平安证券推荐的39家企业，全年净利润共计24.26亿元，比去年同期增长3.4%，远远低于创业板整体的16.84%。

创业板项目的4成以上业绩下滑

平安证券推荐项目的整体业绩增长率远远低于平均水平，关键是相当数量的企业拖后腿了。 也就是说业绩发生了变化，增长率为负。 平安证券推荐的39家创业板企业中，年净利润比去年同期17家，占43.5%。

这个比例也高于创业板的平均水平。 316家创业板企业中，88家净利润同比下降，占总数的比例为27.84%。

创业板中，业绩下滑50%以上的企业共有11家，其中属于平安推荐的项目有3个，其余8家属于8家不同的证券公司，平安独占鳌头。

这三家企业分别为当升科技、联合国水产( 300094、收盘价6.14元)、世纪鼎利) 300050元、收盘价11.40元)，跌幅分别为102.13%、85.12%、52%。

其中，升科技创创业板开业以来的纪录，是第一家年报亏损的创业板上市企业。

根据中国证券监督管理委员会2009年发布的《证券发行上市推荐业务管理办法》第七十二条规定，在继续监管期间，发行人公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下跌50%以上的，证券监督管理委员会对保代在3个月至12个月内受理推荐资料， 情节特别严重的，取消相关人员推荐代表的资格。 这个方案是否适用于创业板还不知道。

年上市，在当年净利润下跌的企业中，平安推荐了6家，是所有证券公司中最多的。 其中包括最近备受瞩目的巴安水务。 该股上市时间为年9月16日，年净利润为3113万元，但到了年中，净利润只有2286万元。 方直科技、永清环保、理邦仪器、瑞丰高材等平安证券推荐的其他企业也有同样的情况。

创业板企业多为细分行业的龙头公司，主营业务收入是投资者考虑的重要指标。 据《每日经济信息》统计，316家创业板上市企业中，全年主要业务收入同比减少的企业有29家，其中降幅最高的5家为平安证券推荐，分别为智云股、当当升科技、世纪鼎利，主要业务分别为去年同期24家。

年一季度的报纸数据也是如此。 创业板一季度净利润比去年同期下跌的企业有104家，其中平安投票贡献了17家。

跌幅最高的是超图软件，年一季度企业净利润为76.10万元，但年一季度由小幅盈利转为大幅亏损。 净利润为-584万元，比去年同期下跌867.39%，该企业保荐人仍为平安证券。

年一季度净利润下跌超过100%的17家公司中，平安占有3席，同样位居全部证券公司首位。

被怀疑过度包装

无论是创业板开业以来首次亏损的企业提升科技，还是推荐今年一季度净利润降幅最高的超图软件，都将顺利投资推荐。 再追溯下去，平安证券推荐的企业业绩发生变化的人正在增加。 年1月8日登陆创业板的龙科科技，当年营业利润跌幅达到59.32%的平安内销的联合国水产上市日期为年7月8日，上市仅8天就发布了中期业绩赤字报告，亏损额达到1200~1400万元。

为什么平安证券推荐的企业，业绩变化的情况远远多于其他证券公司呢？ 是偶然的吗？ 还是有别的理由？

以技术为例，该企业于年4月上市，上市不到两年就成为创业板亏损的第一股，亏损局面持续。 年一季度报纸报道，在提升科技时，季度亏损302.95万元，净利润比去年同期大幅下跌172.96%。

关于业绩下滑的原因，企业的解释是内部管理存在问题，“新产品的研发进程滞后，严重影响了市场化推进的步伐； 市场开发力度依然不足企业基础管理体系薄弱现场生产管理水平低下。 ”除此之外，企业业绩下滑的原因还包括:市场竞争日趋激烈，企业从以前就拥有终端和笔记本电脑的顾客受到新兴高端智能手机和平板电脑的冲击，以及在该领域的过度投资和无序竞争，导致企业以前

但是，在上市前公布的招股证书描绘了另一个美好的前景。 例如，针对新产品研发进程缓慢的情况，当时的招股证书第114页显示，“在属于技术创新型公司时，研发创新是促进科技增长的主要推动力，从企业成立之初就重视以顾客诉求为导向的研发创新体系建设，从研发理念、组织、研发 这说明企业研发体系的综合技术创新力明显优于国内同行”。

“我不敢看股票募集证明。 可以看，但一上市就变了。 ”一位私募相关人士对此进行了评价。

“新股业绩的变化可能与领域和宏观经济不景气有关，但更重要的是推荐机构和相关配方的过度包装。 ”一位注册会计师评论说。

平安证券:“蚂蚁雄兵”式承销带来的质量折扣

与巴安水务招股书涉嫌隐瞒重要新闻、保荐企业业绩屡有变化等问题相比，平安证券方面接受了《每日经济信息》书面采访。

《每日经济信息》(以下简称nbd ) :巴安水务因涉嫌掩盖重要协议而被调查。 尽管达成了如此重要的协议，但巴安水务没有在招标书上公开任何形式，在顺利投票之前您是否知道？

平安证券:关于巴安项目的问题，请直接咨询推荐项目组的原同事。

nbd :根据我们的统计，平安证券推荐的企业近半数去年的业绩发生了变化。 你觉得企业推荐项目固定下来改变面貌的理由是什么？

平安证券(1)上市公司业绩下跌是多种原因造成的。 近年来，由于被推荐的中小企业和创业板公司很多，这类公司客观上业绩不稳定，防范外部风险的能力相对较弱。

2 )根据我们内部掌握的数据，平安保险公司的业绩波动情况没有超过领域的平均水平。

(三)必须强调的是，这次顺利投票的事件，本身带有迅速发展阶段的烙印。 在此前的平安证券中，保荐人处于整个流程的中心地位，从项目承包到后期服务，都需要担保人带领自己的团队进行，以量取胜。 而这种独特的权利保代管理体制，造就了平安证券如“蚂蚁雄兵”的承销特色。 但是，要顺利进行投资，必须更好地兼顾推荐项目的“质”和“量”，将项目中心制变为用户中心制，彻底服务于用户和投资者。

nbd )对于外界评价“包装”顺利上市，企业有何评价？

平安证券:企业要认真吸取过去的一点教训，加强项目质量管理，不仅要对顾客负责，也要对投资者负责。 以前都说投行成功上市，几家公司融资多少钱，赚多少佣金就成功了。 现在不应该只对我们上市公司的顾客负责。 我们必须越来越向投资者负责。 第一是二级市场的投资者。 购买平安证券投行推荐的股票放心吗？ 企业的业绩会发生变化吗？ 这是我们去年做出的非常大的转变。 另外，由于转换产生了很多冲突，产生了很多矛盾。 过去投行做项目还是因为社会上很多，是小团队的操作。 我们现在要变成流水线了。 这个文化的转变非常大，不可否认我们也面临着一定的转变压力。 过去，一些小团队、过分追求数量速度的业务模式，只能选择投行更加重视项目质量、加强风险控制的转型中表现出不快、远离、与其他快速发展模式一致的企业。