“巴安水务招股书涉嫌违规遭查 平安证券保荐”

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杨苏经过记者赵笛

在没有征兆的情况下，昨天( 5月21日)巴安水务( 300262，收盘价23.32元)的交易走向下跌，其交易导致环保股集体下跌，市场陷入混乱。

战后不久，巴安水务的公告表明，企业被上海审计局立案调查。 这是因为企业涉嫌在招股书中隐瞒高管“服务期合同”等重大事项。

《每日经济信息》记者称，巴安水务主张该立案调查不影响企业经营，但实际上，所谓的“服务期合同”违背了上市规则，如企业股权结构是否清晰、是否有代持、是否存在潜在股权纠纷等 此外，在发布公告之前，不排除巴安水务股价决然下跌，利空早泄。

值得注意的是，巴安水务的推荐机构是因推荐问题而闻名于世的平安证券。 显然，巴安水务将成为平安证券推荐工作上的另一大污点。

突然被调查的企业承认“有协议”

根据巴安水务发布的公告，5月18日，企业接到证券监督管理委员会上海鉴定局的调查通知书。 该局决定对企业涉嫌未按规定在《招股证书》中披露企业及其实际管理人员和部分董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的相关服务期限协议等事项进行立案调查。

就在这个利空公告之前，巴安水务的股价停止下跌。 很明显，立案调查对企业的影响不小。 那么，到底是什么样的协议，需要审计部门出动立案调查呢？

昨天，记者作为投资者给巴安水务打了电话。 企业证券部的工作人员说，所谓的“服务期合同”类似于“股权激励”。 文案包括“高管为企业服务需要5年左右，到那时才能实际取得这些股份”等。

据巴安水务招股书介绍，企业上市前已有10多名高管和核心技术人员持有企业股份。 但据该员工称，这些股份可能只是“挂”在他们名下。 如果5年内辞职，股票必须“按成本返还”。

但是，该员工也坦率地承认，如果实际上在5年内辞职，企业收回股票可能会引发股票问题，“有可能需要法院的调解”。

那么，为什么明明是这么重要的协定，巴安水务却没有在招股书上公开呢？

该人士表示，“协议是上市前的事件，协议可能需要向证券监督管理委员会报告，但保荐人可能不会提示我们。”

与此次证券监督管理委员会调查的问题相比，《每日经济信息》记者也联系了发行人律师。 上海市广发律师事务所的许平文律师明确表示:“有一个案件要询问企业，但我不知道这个案件。”

利空出炉前一部分资金外逃

受巴安水务下跌的拖累，环保股中电环保( 300172，收盘价18.00元)、万邦达) 300055，收盘价21.60元) )等股也于昨日暴跌。 对此，一位股东在酒吧发布新闻，对巴安水务股价走势表示怀疑。

投资者质疑说:“有人事先肯定知道为什么在《利空》发表之前股价就下跌了。”

昨天，巴安水务在前期势头异常强劲的情况下，毫无征兆地直接走向下跌。 股价因跌停而波动，但收盘时被跌停而死。 一位股东解体说:“巴安水务就像在跌停板附近震荡，吸引更多的出货。”

后面的数据显示，巴安水务的破坏方多为游资。 例如东吴证券昆山前进中路营业部、方正证券宁波解放北路营业部等。

一位分解人士表示，巴安水务5月18日走势强势下跌，从成交分布看，当天成交密集区为26元左右。 一般来说，游资多以次日高价或盘中拉升股价后上市，不太可能像巴安水务一样低调奔跑，很快走向跌停。

《每日经济信息》记者观察到，巴安水务收到起草通知书是在5月18日，公告是在5月21日收回之后。

“证券监督管理委员会有必要仔细调查巴安水务是否事先对外泄露了立案调查。 ”上述分解者指出。

股权不明的业绩改变了面貌

对于已立案的调查，巴安水务认为“不属于重大风险项目”、“不影响企业正常经营活动”，因此企业不会因此停止。

但是，有观点认为情况没有这么简单。

不愿指名道姓的投行人士看到巴安水务的公告后，《每日经济信息》称，巴安水务并不是第一家因招股书存在问题而被立案调查的上市公司。 但是，迄今为止，绿地等企业接受立案调查是财务造假等问题，从来没有出现过因一纸协议而接受立案调查的企业。

“也许，立案调查会有更深层次的调查副本。 》根据这位投行人士的分析，巴安水务有两大问题，一个是股票造假，一个是业绩变化。

该投行相关人士指出:“巴安水务的员工既然承认有这样的‘股权激励’之类的协议，巴安水务上市时的股权结构就不符合上市规定。”

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》“发行条件”第17条规定:“发行人的股票明确，控股股东、控股股东、受实际控制股东持有的发行人的股票不存在重大的权利纠纷。”

“显然，如果巴安水务在上市前隐瞒了所谓“股权激励”的事情，高管所持股份的股权并不十分明确，将来可能会存在重大的权利纠纷，不符合上市要求。 ”

此外，巴安水务上市时，企业业绩“变脸”。

年报显示，企业营业收入15965.61万元，比去年的20652.5万元下降22.7%。 净利润2286.03万元，比去年的3113.52万元下降26.57%。

对于业绩下滑，巴安水务将责任归结于火灾领域的阶段性损失，项目进展缓慢，收入下降，另外上市中管理费用的大幅增加也导致了净利润的下降。

在巴安水务业绩下滑的背景下，经营现金流仍为负值，被市场诟病。

财务报表显示，除年企业净现金流量为正值外，2009、年、年一季度巴安水务净现金流量为负值。

平安证券系推荐人

由于涉嫌业绩变化、股东招股书被隐瞒、上市不到一年就被立案调查，市场不得不追问到底是谁推荐巴安水务上市的。

平安证券！

近年来，平安证券推荐工作相关问题屡有报道，监管部门也多次采取监管措施。

例如，年，《每日经济信息》报道，平安证券推荐的胜景山河假货上市，此后胜景山河的上市被否定。 年初，证券监督管理委员会还对平安证券未经许可擅自编辑爱尔眼科、华测检查招股书进行了处罚。 年中旬，平安证券推荐的拜因米因高科技公司资质造假被罚款……

根据证券监督管理委员会推荐信用监督管理系统，平安证券相继有3人被取消了担保资格。 2009年，王志妮因推荐代表在注册申请文件中有虚假记载而被取消推荐代表资格； 年11月，林辉、周凌云因推荐胜景山河尽职调查工作不充分，相关人员等一些事项核查不充分，被取消了推荐代表资格。 另外，平安证券为了推荐业务，还成为了被证券监督管理委员会委托发行“警告函”的第二家证券公司。

目前，平安证券涉嫌又陷入巴安水务招股书，隐瞒重要新闻事件。

《每日经济信息》记者观察到，除巴安水务招股书上完全没有写企业存在“服务期合同”等问题外，推荐机构平安证券出具的《推荐报告》和《推荐书》也同样没有提到这个问题。

在《推荐报告书》中，平安证券列举了在尽职调查中发现的问题，但不包括巴安水务中存在“服务期合同”的问题。 这表明对平安证券推荐调查是否尽职有所怀疑。

平安证券在《推荐书》中承诺:“有充分理由确信发行人符合法律法规以及中国证券监督管理委员会相关证券的发行和在创业板上市的相关规定。” “有充分的理由确信发行人的申请文件和新闻公开资料中没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”

平安证券在《推荐报告》中也分析了巴安水务的现金流长时间为负，指出“电力领域具有施工周期长、工程质量保证金余额较大的优点，因此企业的现金流状况较差。” 但是，“项目团队认为，如果企业的现金流状况不好，将会得到改善，不会对企业未来的增长可持续性造成严重的不良影响。”

平安证券的解体不可靠。 年，巴安水务经营净现金流为-3265.36万元，年一季度扩大到-3738.57万元。

即使保证换工作，也还是逃脱不了关系

值得观察的是，巴安水务上市后不久，那两位推荐代表迅速跳槽。

资料显示，平安证券向巴安水务提供的两位推荐代表分别是王裕明和严卫。 年9月16日，巴安水务卡上市。 短短9天后的年9月25日，王裕明推荐代表从平安证券离职，加入华林证券。

年12月4日，巴安水务的另一推荐代表严卫也从平安证券跳槽到华林证券。

也就是说，上市才3个月，巴安水务的两位保代就放弃了曾经推荐的企业。

当然，即使工作地点发生了变化，如果巴安水务ipo伪造图书得以执行，王裕明和严卫还是逃不开关系。

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第24、28、29、30条等规定，保荐机构及其提供的保荐代表人应当对项目进行“全面调查，充分了解发行人的经营状况及其面临的风险和问题”。

根据第六十八条、第六十九条、第七十二条的规定，“未参加尽职调查工作或者尽职调查工作不完全、不充分”、“虚假记载、误导性陈述或者严重遗漏”的，保荐机构和保荐代表人在取消保荐机构资格、保荐代表人资格之前，应当