“破发潮吓退“打新”信托 转投二级市场仍被套”

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经过记者曾子建

年末，新股破潮突然袭击了a股。 随着“推出新机”的利润越来越淡，许多“推出新机”的资金不得不暂时离开一级市场，转为二级市场，其中包括原本专门从事“推出新机”的信托项目。

昨天，江西长运( 600561，收盘价12.42元)在年报中公布了联华国际信托有限企业(浙江中行新股认购信托项目)。 第3期( gt； (以下简称联华信托新股认购三期)持股企业373.14万股，成为第五大流通股东。 《每日经济信息》记者观察到，该信托于去年12月24日成立，也就是在短短6个交易日内成为江西长运大股东之一。

不合时令

在“新创新”信托破裂潮中诞生

从去年12月24日开始，a股市场遭遇了近年来最激烈的新股破发潮。 12月24日，中小板上市的英飞拓( 002528，收盘价48.44元) )涨幅仅为7.12% )，在上市第三个交易日崩盘，至今未恢复到发行价。 此后几天，力帆股( 601777元，收盘价13.14元)、佳隆股( 002495元，收盘价28.61元)、齐峰股) 002521元，收盘价38.16元)等多家新股陷入破发不自然。

根据wind的统计数据，从去年12月24日至今年1月中旬上市的20多只新股中，有4只在首日收盘，另有4只在上市后10个交易日内以最低价跌破发行价，新股收盘概率达到28.57%。

据联华信托官网消息，联华信托新股认购三期于去年12月22日开始定位，12月24日正式成立，可谓时机不佳。

不切实际

巨额资金参与二级市场投资

当时，看到“新增参股”的利润无望，联华信托新股认购三期很快将资金划拨至二级市场。 12月24日至12月31日，短短6个交易日买入373.14万股江西长运，持股数占江西长运总股本的2.01%。 截至去年年底，联华信托新股认购三期在江西长运的持股市值达到4877万元。

明明是新股认购信托，为什么可以参加二级市场交易？ 业内人士表示，这取决于该信托计划如何规定信托资金的采用。 据联华信托官网介绍，该信托的投资范围主要用于沪深交易所发行的股票、债券、新股认购、权证认购等。 截至年12月31日，该信托权益类资产的比例为77.49%，现金类资产的比例为22.51%。

也就是说，联华信托新股认购3期被称为“新股认购”，但实际上可以参与股票2级市场操作。

业绩震惊世界

成立2月的损失超过了5%

正如很多人想象的那样，买入新股的风险很低，即使遇到破发潮，只要上市后马上卖出，也不会出现太大的损失。 但是，联华信托新股认购3期在成立约2个月的时间里，亏损幅度超过了5%。

根据联华信托官网今年2月22日公布的《信托产品净公开一窥表》，截至2月18日，该信托公司净利润仅为0.9432元，净累计波动幅度达到5.68%。 同期，沪深300指数跌幅仅为1.33%。

1只有名为“新股认购”的信托产品是如何运用的呢？ 为什么要大举在二级市场购买股票？ 为什么又在成立两个月后出现了5%以上的损失？ 昨天，《每日经济信息》记者通过电话采访了该信托计划的信托经理俞诺。 但是，俞诺说自己不能就记者提出的问题接受采访，并让记者与联华信托事务所的员工张海燕取得了联系。 之后，记者给俞诺提供的电话打了电话，但总是很忙。

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