“破发泼冷水 新股高发急降温”

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进入今年以来，新股的5成在第一天就遭遇了破发。 这就像冷水一样，迅速冷却了一级市场。 1月上半月新股平均市盈率为81.81倍，下半月市盈率迅速下降至65.41倍。 进入2月以来，新股发行的市盈率继续暴跌54.82倍，降至去年8月的水平。

网上签名率一齐上升

今年以来，累计已首次发售38只新股。 上市第一天就破发的新股比例达到了5成，破发的严重性令人担忧。 据统计，1月上旬发行了16只新股，只发行秀强股( 300(160 )等4只新股，发行比重仅为25%。 进入1月后半月，新股首日的头发蔓延和深度愈演愈烈。 据统计，1月晚些时候共有15只新股首次上市，其中首日破发的新股竟然达到12只，破发率达到80%。

新股首日发生大规模破发，投资者整体新收益受到大幅挤压，部分投资者面临着打新亏的命运。 这极大地伤害了投资者的新热情，迅速降低了一级市场的新热情。

据统计，1月上半年累计发行16只新股，1只新股网下挂牌机构平均44家，平均网下签售率为8.81%。 1月晚些时候共发行了19只新股，但网络投资者参与热情明显下降，1只新股网下跌至32家。

随着网上新机数量整体减少，网上平均签率迅速上升。 据统计，1月晚些时候发行的新股平均网签率上升到11.21%。 值得注意的是，1月晚些时候发行的万和电( 002543 )在互联网网站的签售率高达40 )，一举成为今年以来互联网网站签售率最高的新股。

网下机构的签名率上升，网上散户的签名率也迅速上升。 据统计，1月上半叶在网上的签售率仅为1.26%，但1月下半叶在网上的签售率上升到3.01%，达到了两倍以上。 其中，东方铁塔( 002545 )在网上的签售率出人意料地上升到10.11%，一举刷新了今年以来的新高。 分析师表示，由于网下和网上签售率不断上升，目前投资者的新热情正在下降，成为趋势。

发行评价持续下降

在新一轮热情降温的情况下，新股高估值的发行陷入曲高走低的被动局面，发行估值必须走低。 据统计，1月上旬发行的16只新股平均发行价达到81.81倍，1月下半年发行的19只新股平均发行价暴跌65.41倍。 进入2月以来，新股发行的估值持续1月的减少趋势。 现有数据显示，2月上半叶发行的9只新股平均估值更是下降了54.82倍，与1月上半叶相比下跌了33%。 月度数据显示，新股2月以来的54.82倍发行估值，迅速降至年8月水平。

在月度发行估值持续下降的背景下，今年以来，不同阶段的新股发行估值的高点也在不断下降。 据统计，1月上旬发行的新股雷曼光电( 300162 )和先锋新材料) 300163 )，均超过了发行估值120倍，发行估值高得令人惊讶。 而且，1月下半年，发行估值最高的新股的东富龙( 300171岁)不足百倍。 现有数据显示，2月上半叶发行估值最高的捷成股( 300182岁)，发行估值更是下降了74倍。 特别值得一提的是，2月9日发行的中小板新股春兴精工( 002547 )，其发行估值下降34.04倍，与二级市场迅速接轨，这在近几个月来实属罕见。

分析师认为，进入今年以来，新股发行估值持续下降，是由于新股大面积崩盘。 从客观上看，新股发行估值下降，一级市场和二级市场投资者参与新股的风险大幅减少。 因为这是一个良性循环。 但是，目前一级和二级市场整体估值仍相差甚远，从这个角度看，新股发行的估值需要进一步回归合理水平。

今年2月发行的新股估值情况的一部分

代码名称发行价格最初的评估额实际上计划募集资金

(元)倍(亿元)亿元) )。

300184力源新闻( 300184 ) 20.00 68.97 1.64 3.34

300180华峰超纤维( 300180 ) 19.7351.92 )2.217.89

300181佐力药业( 300181 ) 23.50 60.72 1.67 4.70

300183东软运营商( 300183 ) 41.45 59.23 1.87 10.36

300182捷成股55.00 74.32 2.04 7.70

02548金新农( 002548 ) 24.00 40.00 3.38 5.76

02550千红制药( 002550 ) 32.0040.51 )6.2512.80

02549凯美特气体( 002549 ) 25.48 63.70 1.90 5.10

002547春兴精工16.00 34.04 3.01 5.76

今年1月在网上签名率排名靠前的20只新股

代码名称首次评估网上中签率网下中签率网上发行日期

(倍数( % ) ) )

002545东方铁塔50.50 10.11 26.32 -01-25

300171东富龙96.63 7.16 6.37 -01-24

601799星宇股份( 601799 ) 66.38 5.77 5.73 -01-25

002546 N新联57.29 3.93 8.96 -01-25

01616广电( 601616 ) 51.46 3.43 26.58 -01-25

300177中海达( 300177 ) 73.13 3.02 4.24 -01-27

601558华锐风电( 601558 ) 48.83 2.98 10.34 -01-05

300179四方达( 300179 ) 68.75 2.87 4.39 -01-27

601137鲍威合金( 601137 ) 71.05 2.57 5.01 -01-19

02539新都化工( 002539 ) 76.13 2.45 18.18 -01-06

02540亚太科学技术( 002540 ) 67.80 2.39 17.57 -01-06

300178腾邦国际( 300178 ) 49.77 2.35 10.99 -01-27

02541鸿路钢结构( 002541 ) 68.75 2.28 22.20 -01-06

300170汉得新闻( 300170 ) 72.40 2.24 10.11 -01-24

002543万和电力49.18 2.07 40.00 -01-19

300175朗源股( 300175 ) 51.82 1.90 8.70 -01-27

300174元力股( 300174 ) 88.89 1.89 3.90 -01-24

601519大智慧( 601519 ) 88.89 1.83 2.55 -01-20

601700风格股( 601700 ) 59.221.64 )4.12-01-06

300173松德株式会社( 300173 ) 49.60 1.57 10.42 -01-24