“五因素推动 业绩料增三成通信设备股今年有好收成”

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通信设备领域2009年营业收入比去年同期增长18.36%，净利润比去年同期增长52.98%，超过2008年的27.54%； 年一季度整个领域仍保持较高的比例，营业收入比去年同期增长11.64%，净利润同比增长49.67%。

业绩的增长是指3g建设

系统主设备商中兴通信( 000063，)

光通信设备商，烽火通信( 600498，收盘价28.44元)，亨通光电) 600487，收盘价25.81元)，中天科技) 600522，收盘价20元 得益于3g互联网建设所需的基站光纤传输设备和光缆诉求带动，2009年业绩高速增长。 零部件设备商主要包括新海宜( 002089、收盘价18.88元)、日海通信) 002313、收盘价36.90元)，受益于3g基站配套设备和光通信配套设备的大规模诉求，2009年业绩高速增长。

互联网优化与监控系统设备制造商，主要为三维通信( 002115，收盘价24.47元)，电商通信) 002231，收盘价16.90元)，中 / br// h// br /终端和卡设备制造商，由/ br// h// br// h// ST科健( 000035，收盘价) 大唐电信) 600198，收盘价17.32元)，合议壮) 002383，收盘价57.90元)，2009年受金融危机影响

卫星和雷达设备制造商，为 / br// h///br// h /五个因素推动了今年领域的增长[/br// h/] [/br// ] 年通信设备领域的增长动力主要有以下几点 / br// h// br// h// br// br/2 .运营商网络的升级。 为了应对3g数据服务开始的爆炸性增长、后续lte演进型互联网的大数据量诉求，基于现有承载网ip机制的ptn (分组传输网)承载传输升级是领域快速发展的历史趋势。 2009年底，中国移动已经实施了大规模的ptn网络招标布局，投资规模估计约为30亿元。 / br///h///br// h/3 .国内的3g互联网建设还在继续。 中国联通和中国电信的3g投资将有一定幅度的减少，但中国移动已经开始了TD4期互联网建设。 3g互联网的总投资额有可能比去年同期减少30%~40%。

4.终端领域有望得到比较迅速的发展。 3g的客户数量爆炸性增长，运营商为了宣传3g的客户，将加强手机补贴，3g手机终端的销售额将爆炸性增长。 / BR///h///BR// h/5 .互联网优化设备将稳定增长。 2009年建成大型3g宏基站后，无线互联网优化、3g室内覆盖系统、核心互联网监控设备有望在3g互联网建设后期得到较快发展。

由于以上因素，预计通信设备领域将保持全年20%~30%的净利润稳定增长，建议投资者关注领域中重要的投资机会。 中信建投

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