“食品饮料迎来节日花费契机二月配置两类个股”

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按最终支出组分类，银河证券将食品、饮料领域分为个人支出品和商务支出品领域，其中高中端白酒、葡萄酒等为商务支出品，其他为个人支出品。 在2月份的投资战略方面，银河证券认为春节前的高端白酒领域对投资机会还存在，其首要原因是，大盘短期上涨的概率较低，中期内周期性品种热点逐渐分散，防御性品种成为市场投资热点之一。 第二，二月是商务费用旺季； 第三，虽然小碟主题的素材股还没有离开这里，但白酒板块的流动性更为充实。 投资者可以关注五粮液( 000858元，收盘价钱28.81元)、贵州茅台) 600519元，) ST伊利) 600887元，收盘价钱29.05元)。

各子领域良好

银河证券指出，今年食品饮料领域仍然是连年增长良好的快速 但是，国际国内宏观经济的微妙变化对这个市场产生了一定的影响，各子领域将面临不同的挑战和机遇。

其中，在啤酒领域，增长率较高为好。 进入去年以来，啤酒领域远远优于商务费用，增速稳定，产量方面较好。 展望今年，啤酒领域的各项经济指标将比近年有所提高。 因为随着原材料平均价格略有下降，以及结构调整的概率较高，该综合评价预计吨酒的价格、产量和销售收入增长率分别为3%、7%和10%左右，毛利率、吨酒的利润和领域利润率有望与去年同期持平。

银河证券认为，白酒领域春节前景良好。 高校白酒是典型的商务费用领域，近年来增速显著。 但是，银河证券表示，白酒领域今年不会再现往年量贩价格的同时上涨。 高端白酒产品除消费税因素外的直接涨价，有可能随着宏观经济好转将来再次直接涨价，但不能顺利增加量。 另外，重要的是中低端企业的品牌占有率提高。 经此综合评价，吨酒价格上涨率为0%左右，产量增长率和销售收入增长率均降至15%，毛利率降至33%左右，吨酒为

液体乳及 建议投资者密切关注领域的快速发展动向。 今年，银河证券认为吨产品的价格和产量增长率分别稳定在5%、销售额增长率10%、毛利率25%左右的水平上，吨产品的利润和领域利润率将达到2005年以来最高。

要点关注三家企业

在整理好管理结构后，银河证券取得了较大的业绩 乳制品领域仍有很大的投资机会，随着今年销售形势逐渐明朗，市场改变了目前的分支，银河证券继续将基本面，特别是业绩分支最大的*st伊利纳入2月份的投资组合。

关于股票的权重，第一，个人消费品配置50%，综合考虑基本面和市场因素，放入*st精英，配置100%，也就是2月的端口 。 二是商务支出品配置为50%，综合考虑业绩弹性、基本面预期和市场因素，纳入贵州茅台，配置为80%，即2月投资组合为40%。 第三，五粮液的配置为20%，也就是2月份的投资组合为10%。 要转载银河证券

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