“诉求高峰即将到来铁路股中带“轮子”的会走得更好”

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铁路建设正在进入高峰期，铁路设备领域也将两极分化。 其中，在线设备增长明年开始放缓，但在线设备将持续增长。 而且，安信证券认为，未来几年该领域的利润增长将快于收入增长。 基于产品潜在诉求大、出口前景看好，安信证券期待着车辆子领域的长期快速发展。 投资战略方面，中国南车( 601766，收盘价5.81元)、时代新材费) 600458，收盘价19.52元)等，看高铁受益品种未来两年的表现。 / BR// HR// BR// HR /随着车辆子领域的长期快速发展[/BR/]/BR// HR//随着铁路建设的高峰期的到来， 目前，市场对铁路设备领域的增长可持续性表示怀疑，因此3~5年在线设备的增长可持续性较差，但对在线设备来说无需担心。 在国内诉求处于超期待、出口增长空之间的巨大环境中，车辆及相关零部件诉求的可持续性较强。

从业务来看车辆各产品的情况，除了普通客车的诉求下降外，其余产品的增长前景可能会超出预期。 其中，全年中国高铁库存诉求超过1600对，这与铁道部预计的全年库存800对相比，安信证券认为高铁的潜在诉求至少高出近100%。 未来两年，我国电力机车的潜在新增诉求也将达到1900辆左右，与铁道部目前每年购买400~500辆机车相比，其增长速度将加快。 另外，高铁建设一方面直接带来铁路设备相关的现有诉求，另一方面通过加快城市化进程推动城市轨道相关设备诉求的未来增长。

随着毛利率的稳步上升和费用率的下降，安信证券认为未来几年领域的利润增长将快于收入增长。 / BR///HR///BR//南车等高铁受益品种[/BR/] [/HR/] [/BR/]/HR/] [/HR/]由于年初板块的相对评价值较高，因此， 随着今年市场的回暖，现在这种现象已经得到了很好的缓解。 安信证券认为，随着领域高增长时间的到来，明年板块上涨空之间将变得明显，特别是车辆相关生产公司。 这是因为将评级提高到了“大型市场-b”。 从上市公司的角度来看，以货机为主的上市公司投资机会不明显，明年将越来越显现为交易性机会，如年初的货机招标超出预期等，从中期来看，看好高铁受益品种未来两年的表现，如中国南车、时代新材料等。

其中，中国南车是我国铁路设备的双寡头之一，充分受益于铁路建设，电车诉求超出预期，企业现有产能受限，将进一步扩大生产，未来2 另外，关于未来的国际竞争，安信证券认为相对于北车有优势，将来有可能成为新的世界铁路设备巨头。

在利润预测中，预计企业未来三年的每股利润分别为0.15元、0.22元、0.37元，由于企业增长已确定，因此在领域中获益最多 根据领域平均年30倍的市盈率可以给予5%~10%的溢价

安信证券

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