“三安光电120亿豪赌LED 研究员力挺股价冲百元”

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记者胡玉慧

宣布向三安光电( 600703，收盘价71.27元)投资120亿元建设led基地后，该股再次大涨。 海通证券拆船师在最新的研究报告中进一步将三安光电未来6个月的目标价格大幅上调至99元，指向100元大关。 在2007年的牛市中，拆船师也持续将中国船舶( 600(150，收盘价79.59元) )的股价上涨至360元~450元，结果如何……现在拆船师又看到了三安光电，但它达到了拆船师预想的价格。 再现了/ br// h// br// h /历史a股“百元诅咒” 神州泰岳) 30002，收盘价120.99元)，洋河股份) 002304，收盘价113.81元)的仅有4只股票

这6只股票中，5只于去年发行 因为这意味着如果三安光电真的站在100元大关，它将和国酒茅台齐名，拥有a股的价格。

，三安光电要达到上述目标价格，必须上升差不多40%。 这意味着，即使现在购买三安光电，将来也会取得40%以上的涨幅。 这是多么美好的事件啊！

但是，在美好的憧憬之前，投资者会认真衡量一下实现这个目标的可能性。 a股历史上，血淋淋的悲惨教训不少。

2007年大牛市中，中国船舶激增，年初还在30元左右，但在2007年10月大盘名列前茅达到300元高位，不到一年翻了9倍。 之后，经过暴跌，进入当年12月，中国船舶再次受到攻击。 截至2008年1月初，企业股价回升至近290元，距离收复300元失地还有一步之遥。

2008年1月8日，中国船舶宣布，子公司将收购实际控制人的造船资产。 主要证券公司对此表示积极关注，认为企业手工订单足够。 此次收购大大提高了企业的造船能力，相继出现了较高的目标值。 招商证券360元~

在实际走势中，2008年1月8日，中国船舶冲入296.98元后结束表演。 随后下跌，最低下跌至30.58元。 此后，尽管大盘开始大幅反弹，中国船舶最高反弹至104.6元，距离300元的“顶峰”还很远。

另一个典型的例子是冠农股600251，收盘价28.71元]。 2007年钾肥股大热，罗钾企业股权冠农股股价也在二级市场上涨。 证券公司纷纷看好企业，其中最突出的不就是信达证券吗？ 在2008年1月29日公布的研究报告中，全年标价114元，但在报告公布前的一个交易日，冠农股变为72元。

此后，冠农股在2008年2月25日达到96.90元的高位后，居首位，之后下跌，当年最低降至19.50元。

这两只股票都是投资者熟知的大股票，都是股价暴涨后备受市场关注，研究者积极推荐，事后给出了相当疯狂的高估值 这种情况和现在的三安光电多么相似啊。 / br// h// br// h /担心赌博指示灯或产能过剩

从记者与关注led的各条道路上的人的接触来看，很多声音认为led是下一个多晶硅。 深圳一位私募官员对记者表示，他看好led领域，但担心近几个月各地上马led项目活跃，投资过热，最终导致产能过剩发展。

仅股票市场，从去年国庆节后到现在的4个月间，德豪润达( 002005，收盘价19.00元)，士兰微) 600460，收盘价15.14元) 不包括三安光电这次在芜湖的投资，这三家项目产后外延片的年生产能力是现在的3.18倍，芯片是两倍以上。 芜湖项目没有公开详细数据，但从计划购买的mocvd设备数量可以看出其庞大的生产能力——芜湖基地将购买200台mocvd设备。 200辆是什么概念？ 根据中投证券拆解师王海军的推算，全球两家mocvd设备厂目前的总年生产能力也只有约180辆！

还有三安光电目前运行的mocvd机18台，2009年8月投入4台，8亿元的募捐项目天津基地再增加15台，包括建设能力在内 不计算各设备规格，估算芜湖项目达到产后三安光电后将增加至少5倍的产能！ 不仅是

三安光电，全世界的led制造商也在扩大生产。 三星led去年宣布将增加70台mocvd设备，而中国台湾地区的led制造商目前购买的mocvd数量超过300台。 这个数字是2008年台湾地区新设备数量的两倍以上。

a股上市公司中，证通电子( 002197，前收盘价26.26元)、大族激光) 002008，收盘价12.70元)、长江通信) 600345，。

由于该a股企业业绩的实际受益度，可能会低于市场目前的预期。

三安光电受到外部关注的另一个问题是，120亿元的天量资金从哪里来？ 据2009年第三季度新闻报道，截至报告期末，三安光电总资产仅为17.59亿元，其中8亿元来自非公开发行刚募集的资金。

回到此次芜湖项目，当地政府将给予补贴，但按一台mocvd设备最高1000万元的补贴上限计算，一期工程100台设备芜湖市政府给予的补贴为10亿元 剩下的50亿元资金怎么处理？ 对此，三安光电方面表示，不排除通过证券市场融资的可能性，但具体方案尚未查明。

“增发，向二级市场要钱的可能性很高。 一位研究员说:“但是，如何设计增发方案很难。” / br// h// br// h /市场/ br// h// br// h /退出机构资金 以机构投资者为例，前期相继有大额买入记录，但1月4日3个机构席位集体卖出。

据前述研究员介绍，在股价上涨的今天，能出现的利润几乎没有，其他led股已经显示出了疲软状态，三安光电随后上涨空 关于研究报告，他坦率地表示:“由于卖方分析师对报告书独立性的干扰较多，市场也在动态变化，投资者在浏览报告书时，不应过度关注目标股价，而应重视分析师提出的逻辑。”

一位市场老手也表示，自12月21日这一波上涨以来，三安光电股价从38元附近上涨到71.27元，股价几乎翻了一番，企业市值也从106亿元上涨到200亿元 但是，这不到一个月的时间里，三安光电基本面没有太大的变化，企业股价目前是高还是低，相信在投资者心中是有好评的。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003