“发电量继续回升三类电力股可趁“跌”低吸”

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随着我国宏观经济进一步回暖，7月发电、用电量持续增长，方正证券认为电力领域复苏明显。 关于

投资战略，方正证券提出，近期市场大幅调整，电力股受到不同程度的影响。 此次调整降低了电力股相关估值，进一步强调投资价值，建议投资者关注华电国际、国电电力等。 / BR// HR// BR// HR /发电、用电量持续增长[/BR// HR// BR/]/HR//受到宏观经济持续的良好影响， 其中，火灾、水电社会整体用电量比去年同期增长6%，比上个月增长10.9%，居民生活用电量比去年同期增长10.99%。 方正证券表示，虽然耗电量增长与高温天气有一定关系，但第二产业耗电量增长是第一推动力，在当月耗电量增长6%中贡献了2.14%。

在新建机方面，增速减缓，火力发电机的利用率提高。 相关数据显示，7月新增全部设备容量为453万千瓦，比上年同期、上个月均大幅减少。 平均使用时间从6月的385小时上升到了421小时。 其中，7月份月火力发电机平均利用时间为429小时，比去年同期上升5小时，实现了2008年第二季度以来首次单月同期正增长。

此外，高功耗领域的产量持续增加，电力诉求强。 7月份主要电力消费领域在全社会的用电比例达到31.4%，钢铁、建材、化工、有色领域的用电增长率分别为2.75%、8.63%、0.17%、-1.44%，增长率较6月有所提高。

在煤炭价格方面，方正证券认为在使用煤炭的淡季价格有望下跌。 8月22日，山西优混、大同优混、山西大混的平仓价格分别为570元/吨、602元/吨、505元/吨，与7月底相比均上涨5元/吨，但较去年同期大幅下跌。 7、8月是电力诉求旺盛的季节，电煤诉求在此期间达到高峰，但煤炭价格只是小幅上涨，煤炭供应超过需求的压力更加凸显。 方正证券表示，9月份用电淡季的到来进一步加剧了煤炭价格上涨的压力，煤炭价格上涨的可能性很低，火力发电价格维持低位运行。 / br///h///br// h// h /领域的评价值下降是由于三类企业

随着我国宏观经济的进一步回暖， 从电力供应来看，火力发电厂开工率持续上升，新机增速7月放缓，机组使用时间较以往有所提高，煤炭价格稳定在一定的下降空之间，火力发电公司的盈利能力随开工率上升而提高。

在二级市场，最近大盘有了较大的调整，这次调整降低了电力股的相关估值，进一步凸显了投资价值。

鉴于受用电领域产量增长的影响，投资者对建议关注高用电地区的电气企业，如华电国际的煤炭价格稳定或略有下跌的预期，煤炭价格较为敏感 华能国际也值得关注的华东沿海地区电力公司具有一定的地域特征，关注粤电力、深圳能源等，另外国电电力还有资产注入的前景。 方正证券/ BR// HR// BR// HR// HR// BR// BR// HR// HR// BR// BR///HR///HR//// BR//// H///H// BR//。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899