“寻找后3000点的价值最低点系列之农业板块”

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nbd新闻涨幅排行榜垫底的农林牧渔业板块有很强的涨价要求。 而且，随着通货膨胀预测的高涨和一些非粮食领域的经济复苏，什么样的业绩弹性受价格的影响更大，值得关注。

7月的a股依然强势前进，但谨慎的投资者观察到市场资金不会对最近急剧增长的板块进行“恋爱之战”，相反，他们发掘了前期涨幅有限或长期持平的板块，呈现出小幅上升的态势 最近情况良好的造纸、汽车板块等就属于这一类。

根据wind统计数据，从今年1月1日至本周四收盘的申万一级23个领域板块涨幅排行榜中，农林牧渔板块79.43%区间算术平均涨幅“垫底”，与排名第一的开采板块218.73%算术平均涨幅相差甚远。

根据前面提到的“掘金路线”，农林牧渔业板块确实有很强的涨价要求。 值得注意的是，随着通胀预期的高涨，以及下半年农林牧渔业板块部分非粮食次领域的经济复苏，非粮食品种的价格将迅速上涨，什么样的业绩弹性将会让受价格影响较大的股票受益。

农林指数今年输给了大盘

数据显示，从今年1月1日至本周四收盘价，农林指数上涨359.43点至558.25点，区间涨幅55.32%； 但是，同期上证a股指数涨幅达到82.77%。

中金企业今年7月14日公布的报告显示，覆盖的12只农业样本股中，6月5日~7月10日期间，只有獐子岛( 002069，收盘价24.33元)赢过上证a股指数。 2008年11月24日至今年7月10日的33周里，上述12股中东方海洋( 002086，收盘价9.68元)、丰原生化) 000930，收盘价6.24元)、南宁糖业) 000911，收盘价16.46元)、国投中鲁。

“从板块轮换的角度来看，农林牧渔是目前市场上为数不多的、近期尚未起步的板块之一，有弥补涨价的要求。 ’深圳一位私募基金经理表示，如果后市板块轮加速，农林牧渔板块将是资金不错的选择。

“我认为农林牧渔板块有一定的交易型补充机会。 ’华泰证券农业研究员刘鹏也赞同这一潜在的市场机会。

在最近的采访中，还观察到许多领域的研究者表示，在其他板块相继暴涨的背景下，大盘表现的农林牧渔确有再次上升的机会。

关注非粮食领域的机会

市场期望，除了增加市场机会外，相对于农林牧渔业板块，下半年可能出现的通货膨胀将导致农产品价格上涨，如2007~2008年cpi暴涨时，将提高资本市场的估值水平。

对此，齐鲁证券农业研究员傅苏认为，目前，国家拥有大量储备粮食，且国内粮食连续6年丰收，充裕的供应导致国内粮食价格暴涨的概率并不高。 “供求关系稍显紧张、价格受海外影响较大的非粮食品种，下半年有可能会发生糖、大豆等价格上涨。 ”

刘鹏说，一些非粮食品种价格上涨，明显影响了相关上市公司的业绩。 “以南宁糖业为例，糖价今年一季度低迷，企业扭亏为盈，但随着糖价上涨，其业绩也将明显回升。 这类上市公司的业绩和价格之间的弹性很高，投资者可以定点关注。 ”

资料显示，今年一季度国内食糖价格低迷，南宁糖业一季度亏损达5623.53万元。 随着现货糖价格稳步上涨至每吨3800元、期糖稳步上涨至每吨4000元，南宁糖业近日公布的半年报预告中，利润预期调整为实现净利润0~4564.32万元。

国金证券农业研究员谢刚在其中期战略报告中也指出，今年下半年，糖业、浓缩苹果汁、生猪养殖、海水养殖等子领域经济复苏的明确性较高。

从具体品种来看，谢刚认为，今年三季度糖业持续景气，到四季度，期货糖价很可能上涨4500元/吨，现货糖价上涨4000元/吨。 其次，浓缩苹果汁领域的底部出现，业绩拐点有可能在今年9月出现。 另一方面，谢刚表示，种业、饲料领域和海水养殖领域尚需等待，到今年4季度，投资者可以积极关注水产品领域和饲料领域。

苏也认为，由于国内海水养殖业的春季和秋季是捕捞季节，因此到四季度是个费钱的季节。 我认为这是否真的会反弹要看四季度的情况。

推荐一股

南宁糖业( 000911，收盘价16.46元) :国内食糖供求关系面临改善，目前国内现货价格稳定在3800元/吨附近； 另一方面，由于国际上印度的食糖产量急剧减少，全球食糖供应不足，国外食糖价格的上涨也反过来对国内造成刺激。

根据海通证券报告，基于稳步增长和供给不大幅上升的估值，仍看好多未来食糖价格，并维持南宁糖业2009~年利润预测，eps分别为0.44元和0.74元，维持“加息”的投资估值。

新希望( 000876，收盘价11.06元)企业是集饲料、屠宰及肉制品、乳业和房地产等业务于一身的国内农业龙头公司，饲料领域目前仍能保持稳定的盈利能力，而且一直以来亏损的屠宰业务正在好转，严重影响企业的业绩提高。 国金证券谢刚认为，除1股暗中包含的1.1股民生银行股外，1股包含的农业估值为历史最低水平，目前股价未反映新希望集团注入市值为上市公司6倍以上的农牧资产的预期。

国投中鲁( 600962，收盘价12.89元)a股中唯一浓缩苹果汁的上市公司。 业界认为，随着海外经济的稳定，以出口为中心的浓缩苹果汁业务的底部将出现，今年秋天将迎来收益拐点。

另一方面，国投中鲁大股东国开投的巨大影响也给企业带来了巨大的利益，企业这几年外延式并购的快速发展模式也由此得到了最大限度的保证，未来也将有越来越多的外延式并购。

民和股票( 002234元，收盘价15.26元)企业是国内最大的肉鸡苗生产公司。 企业集中于肉鸡养殖产业链中端的商品代肉鸡苗繁殖，具有比较明显的规模效应和较强的盈利能力。

此外，该股股价长期走强，且流通股只有5000多万股，未来颇具爆炸性想象空期间，除了近期证券监管委员会批准另一家肉鸡制造商福建圣农ipo申请外，民和股票是市场上唯一的 / br// h /