“客户持续增长 通信设备股受益明显”

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运营商客户为

6月份，中国移动、中国电信、中国联通的新增客户市场份额分别为60.8%、28.7%、10.5%。 国泰航空认为，受新客户持续增加的影响，从运营商来看，短期内中国电信盈利明显，长期来看中国电信盈利，但时间还需等待。

中国移动的新客户与去年同期相比明显减少，但高层的地位在短时间内没有动摇。 受重组影响，企业6月新增移动用户502万户，比去年同期减少33.5%，累计用户达到4.93亿户，2009年1~6月平均增加598万人( 2008年为733万人)，但6月移动用户新增市场 其中td-scdma客户在正式运营半年后首次新增近100万户，累计客户达到308万户。

中国电信受智能手机互联网、固定电话通话业务捆绑、双网双待机手机上市的影响，移动用户增长强劲，但 企业6月增加移动用户237万人，占28.7%的市场份额，2009年月增加207万客户的固定电话客户持续2007年7月来的净流出现象，6月流出139万户，流出程度连通严重，占总流出的84.5% 经过2008年6~9月的流出速度稳定期，2008年10月以来达到100万人以上，截止到6月末累计固定电话顾客1.99亿户，占65%。 宽带客户增长强劲，6月净增长81万户，但弱于联通，新增份额从2008年平均63%降至45%，累计宽带客户4905万户，累计客户市场份额从2008年末的63.5%降至58.4%

中国联通移动客户增长缓慢，宽带客户增长，固定电话流失速度好，可想而知。 企业6月增加移动客户86万人，比去年同期减少19%，新增客户市场份额仅为10.5%，累计客户达1.4亿人，2g面临中国移动、中国电信激烈竞争，客户增长不太理想。 6月净流出固定电话客户数为26万户，2009年1月以来流出速度较2008年有明显改善，累计固定电话客户数为1.08亿户。 宽带客户数量明显增加，6月新增98万户，自2009年以来持续强劲增长。

设备公司的利润显而易见

中国移动客户的增加] 根据三大运营商公布的运营数据，截至2009年6月底，新增移动用户904万人( 2008年为828万人)，其中6月新增825万人。 中国移动用户从2004年初的2亿7700万迅速增加到6亿7300万人，渗透率达到50.7%，但低于世界平均水平的59.7%，美国( 87.6% )、巴西( 77.6% )、墨西哥)等。 国泰君安认为中国移动用户仍然会强劲增长

国泰君认为移动用户、宽带用户的增长呈现良好态势 另一方面，由于移动客户、宽带客户持续增加，运营商资本支出保持高位，设备商利润明显，通信设备商“增资”估值也有所维持，中兴通讯、亨通光电、国脉科技、拓维新闻、北纬通讯等备受推崇。 国泰君安/ BR// h// BR// HR /国泰君安/ BR// HR// HR// BR// BR// HR///BR///HR//。