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经过记者许金民

 

由于银河证券发布了“钢铁钒钛( 000629,前收盘价13.44元)股价被大幅低估”的研究报告,企业标价188元,股价徘徊在10几元的钢铁钒钛于7月15日关闭。 结束后,钢铁钒钛接到了一封来自密切交流处的关心信,要求证实“研究报告事件”。 经过两个交易日的抽查,企业今天宣布银河证券没有调查过,称研究报告的重要数据与实际数据不一致。

“曝银河证券从未调研 攀钢钒钛:研究员抄错数据”

 

银河证券的数据抄写错误

 

钢铁钒钛在公告中表示,企业与银河证券及其研究部之间不存在法律或行政管理关系,没有影响或认可研究报告,银河证券及其研究员也没有对企业进行调查。

其次,企业在今年1月31日发布的《钢铁集团钢铁钒钛股份有限公司重大资产置换及相关交易报告(草案)》中明确了企业拥有的各种矿产资源储量指标,其中钢铁矿业铁矿石拥有储量13亿吨(平均品位29.14% ); 可开采储量为7.5亿吨平均品位29.14% )。 另一方面,银河证券公布的研究报告显示,钢铁矿业资源储量为17.2亿吨,钛(二氧化钛)储量为1.3亿吨,钒(五氧化二钒) )储量为0.16亿吨,与企业公布的消息不一致。

“曝银河证券从未调研 攀钢钒钛:研究员抄错数据”

另外,钢铁钒钛没有发布过钢铁矿业、鞍千矿业、卡拉的资源“单位收益指标(吨收益)”,重组后备注2009年矿产品毛利率为39.44%,钒产品毛利率为11.30%,钛产品毛利率为11.30%。 因为不知道银河证券研究报告的“单位利润指标(吨利润)”的计算口径(考虑毛利还是净利润),所以无法判断其正确性。

最后,据企业介绍,不同地区的铁矿,在其宏观和微观经济环境、资源存量、地理位置、开采方法、运输条件等方面具有不同的经济价值。 因此,不能用某个指标进行简单的经济价值类比。

许多疑问必须解决

 

银河证券7月15日在官网上最显眼的位置发表了“道歉声明”,但留下了很多疑问。

首先,银河证券的这份研究报告发表时间为7月9日,钢铁钒钛停止上涨的时间为7月15日,两者之间相隔6天。 应该说银河证券有足够的时间发表声明,撰写研究报告,但为什么要等钢铁钒钛停止上涨后再道歉和订正呢?

其次,据媒体调查,研究报纸作者王国平于2006年7月共发表167份研究报纸,涵盖通信、煤炭、医药、汽车、房地产、化工、食品饮料、钢铁等8个领域。 王国平是银河证券董事社长、研究部负责人、研究负责人、清华大学mba、宇宙二院工程硕士,但在拆师行业通晓所有行业的可能只有他一个。 另外,关于刚从光大证券跳槽的胡皓是否写了报告,银河证券至今尚未证实。

“曝银河证券从未调研 攀钢钒钛:研究员抄错数据”

第三,银河证券的研究报告为“股价/每股资源价值”,钢铁钒钛的目标为188元,修订后也为56.12元。 关于这个评价方法是否合理,至今没有人说明。

第四,钢铁钒钛涨停之日,据深交所交易公开新闻报道,共有3个机构席位资金外逃,累计净抛售1.56亿元。 银河证券表示,企业自营和理财业务不买卖、持有钢铁钒钛股票,也未事先向任何机构和个体提供该报告,但市场对这种自我调查结果的可信度有多高存有疑问。

同步广播

 

国信证券将卫星青岛啤酒置于7倍空之间

 

经过记者许金民

 

银河证券发射卫星后不久,国信证券立即夺走了接力棒! 昨天( 7月19日),国信证券拆解师黄茂发表了“青岛啤酒(价格见底的销量将发挥12年的力量)”的研究报告。 青岛啤酒( 600600,收盘价37.57元)的市场价格还在上涨7倍以上(/k0/)之间!

黄茂在这份研究报告中给予青岛啤酒“维持推荐”的评级。 其理由共有四点。 第一,国内外大麦的价格已经到了顶点。 第二,青岛啤酒的帅换会使销量业绩爆炸性增长,~年有再融资的可能性; 第三,领域增长率创新,企业估值处于历史谷底第四,领域中长时间空超过白酒的,估值必须是一定的溢价。

第四个原因,根据黄茂的估算,青岛啤酒的市场价格还有7倍以上空之间。

黄茂的分解逻辑是,如果未来啤酒价格上涨50%,青岛啤酒的利润将增长5倍。 如果未来中国人均费用量能达到目前日本的80升,青岛啤酒的市场份额将达到30%,利润水平将达到百威英博目前的800元/吨。 届时,青岛啤酒的市盈率将下降15倍,市值可达3700亿元,与目前500亿元的总市值相比,仍上涨7倍以上空。

根据该报告,预计未来白酒上市公司整体也将在7倍以上空之间,市值将接近4.8万亿元,净利润将达到2400亿~3000亿元,收入规模至少将达到1万亿元。 届时白酒领域的整体销售额至少要达到3万亿元,人均年费用接近2400元。

资料显示,黄茂获得硕士学位,去年12月17日刚获得“证券投资咨询”资格,目前在国信证券从事“食品饮料”领域的研究。 年1月1日证券监督管理委员会施行《证券研究报告暂行规定》之前,尚未取得执业资格的黄茂发表了许多关于青岛啤酒的研究报告。

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