“长盛同庆今上市 溢价超5%就不要追”

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经过李娜从上海发行的

，今天，募集了近150亿元资金的长盛同庆将正式亮相深交所。 作为2009年初的创新型基金，长盛同庆上市首日的走势成为市场讨论的焦点。 不巧的是，上周末证券监督管理委员会开始了新股发行体制的改革，通过向社会公开征求意见，进一步收紧了市场紧张的神经。

昨天，由于市场低迷、坚挺受欢迎的微妙趋势，长盛同庆的首日秀在空上增加了一些不确定性。 等待长盛同庆的，到底是溢价还是折价？

同庆( a )溢价预期强(/br/)
明天，实施分割的长盛同庆a和长盛同庆b正式举行 作为风险较低的长盛同庆a，业内人士的看法普遍非常乐观。

从产品设计来看，同庆a的设计的收益风险特征就像固定利率债券一样。 年5.6%的收益远远超过目前市场3~5年期及以下国债到期收益率的3.5%，远远高于同期定期存款利率。

华泰证券基金拆资师胡新辉对《每日经济信息》记者说，同庆a的本金和收益最好对瑞福一直是安全的。 这是因为，同庆b需要在3年内保证同庆a的本金和3年总收益，而瑞福只有进取保证瑞福的优选本金，是部分保证。 另外，从担保比例来看，同庆b对同庆a的担保比例约为150%，瑞福进取对瑞福的优选担保比例只有20%多。 另外，封闭期结束后，长盛同庆a的收益和本金损失的可能性非常低，预计比例只有1%左右。

另外，根据联合证券的估算，只有在长盛同庆的净利润低于0.4元的情况下，也就是基金的净利润损失超过60%的情况下，同庆a才会失去本金。 一位业内人士推测，如果长盛建设同庆建仓在2400点附近，到期后，同庆a无法获得全年收益的应对点将在653点以下，这一概率非常低。

山西证券以前也宣布，长盛同庆a溢价的可能性几乎为100%，溢价率为5%。 / br// h /

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然后，银河证券分析师王群航表示，据其估算，25亿元左右的新股认购资金可能没有长期持有同庆a的意愿，但由于长盛同庆a的预期收益已确定，因此风险不大，这笔资金长盛 还有一个非常重要的消息。 一些机构投资者看好长盛同庆a。 如果这种份额收益率空之间合适的话，这笔资金应该可以抵消长盛同庆a对冲资金的抛售冲击。

同庆b :第一天的表现不明确性很大[/br// h/]
[/h// ]同庆a发售第一天，市场溢价 关于同庆b，市场争议很突出。 但是，值得观察的是，现在对同庆b出现大幅溢价的预感相当低。

银河证券拆船师王群航近日宣布，长庆b原有溢价15%的定价战略下调。 从目前的市场情况来看，前期预期盈利目标在长盛同庆b上市之初可能暂时难以实现，但在消化了上述低风险资金后，流通筹码充分更换后，其二级市场交易价格应该会取得良好的成绩。

另外，露露还告诉记者，理论上创新封基不一定要溢价，但市场上一直将创新型封基视为稀缺性产品，因此容易导致这类产品的溢价 同庆b上市第一天，市场热情有多高很重要。 另外，长盛同庆的仓库依然非常低，净利润稳定，所以溢价率不太高。

相比之下，作为国都证券拆解师的苏昌景认为，长盛同庆上市初期可能会有折扣。 这与净亏损和杠杆效应有关，但从长期来看，长盛b将出现溢价。 截止到上周末，长盛同庆的净利润略有折断，为0.999元。

胡新辉也认为，同庆b在熊市上的风险高于瑞福，牛市中杠杆率低于瑞福，同庆b上市第一天很可能出现折扣。

今天的操作:禁止大幅度溢价的入场

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但是，对于投资者来说，最重要的是上市第一天，是否应该大举抢夺商品呢？

“对于追求稳定收益和寻求避险场所的资金，同庆a将成为非常理想的选择。 ”在采访中，大部分拆迁师持相同的看法。

“同庆a溢价率5%以内是可以接受的。 ”胡新辉说。 娄静也表达了同样的观点:看三年的公司债务，长盛同庆a溢价5%，应该是合理的。 德基金江赛春表示，长盛a的固定收益率很高，如果发生低价交易，最好用它代替债基。

由于具备很高的杠杆效应，同庆b的风险当然不容忽视。 分析师表示，牛年以来，市场在经历了大幅上涨后，风险呼声也越来越密集。 同庆b作为高风险产品，不适合投资者满仓操作。 但是，作为资产配置的一部分，同庆b的价值很高。

另一方面，有业内人士表示，无论同庆a、同庆b，在发生大幅溢价的情况下，投资者都不要跟风入场，以免短期内出现高位接盘。

瑞福进取上市首日溢价折价

2007年9月21日，瑞福进取上市

发售第一天，瑞福进取以9.23%的幅度高开。 由于大盘大幅调整，瑞福进取盘中一路下跌，最终以1.454元收盘，全天下跌5.28%，开盘价1.68元也是全天最高值。

数据显示，瑞福进取9月21日当天的份额参考净值也小幅下跌至1.523元。

基于此，瑞福进取当天的开盘时溢价10.3%最终以4.53%的贴现率结束。 当天，瑞福的进取率达到19.13%，成交额为8.82亿元。 / br// h// br// h /记者李娜/ h// br// br// br /记者