“ST企业扭亏有诀窍 四大招助力“摘帽””

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记者唐强余强

“披星戴月”的上市公司们警告前退市到达泰山山顶，后投资者对“脱帽”抱有殷切的期望，对于如何摆脱st，纷纷全力以赴。

俗话说“八仙漂洋过海，各显神通”，上市公司为了不暂停上市或退出市场，纷纷祭出绝招，寻求自我保险。 《每日经济信息》记者近三年来发现，“脱帽”上市公司统计，其首要伎俩如下。

技一:重组

当然，a股行情不断变化，“重组”的概念依然火热，很多股东也很高兴。 对于许多主业迟迟不进的企业来说，裁员往往是浴火重生、“乌鸡变凤凰”的最佳途径。

现在，证券名改为贤成矿业( 600381 )的ST贤成，可以说曾经为保壳煞费苦心。 年，*st贤成纯资产为-3423.85万元，营业收入416.75万元，净利润792.74万元。 根据上海证券交易所年公布的《上海证券交易所上市企业完善退市制度方案(征求意见稿)》，*st贤成年人净资产继续负增长或营业收入低于1000万元，企业将被暂停上市。 同样，去年7月31日企业发布的半年报显示，企业上半年净亏损2559万元，保壳之路不平坦。

年9月，事件有了转机。 * * *根据ST贤成发布的公告，贤成矿业计划通过非公开发行的方式认购青海省春季药用资源科技利用有限企业99.8034%的股份。 发行量4.9亿股，发行价8.01元/股，总收购对价39.2亿。 在退市边缘挣扎的*st贤成如此华丽地转向，成为国内冬虫夏草概念的第一株。

当然，像*st吉炭、*st联讯等，通过重组完成保壳，成功“脱帽子”的企业并不少见。 例如，*st吉炭、*st联信等通过重组的方法，注入新的高质量资产，逆转业绩，保壳成功。

技2 :剥离资产

其实，对许多st企业来说，重组是另类，转换业绩的第一步往往是剥离不良资产或抛售资产。 这样的例子也不胜枚举。 例如，最近刚摘帽子的上海三毛。

年1月，上海三毛控股三毛进出口供应商美梭企业法人代表因涉嫌骗取出口退税被公安机关刑事拘留，企业也因涉嫌新闻公开违法违规被证券监督管理委员会调查。 持续受到打击，企业持续亏损，成为*st大家庭的一员。 之后，企业为了保护壳，开始出售旗下的资产。 年8月，*st三毛发布公告，拟转让以1.49亿元挂牌持有的上海三毛国际网购生活广场贸易有限企业100%的股权，预计将带来1.2亿元的非经常性利润。 企业公布的年度报告显示，企业实现净利润6001万元，成功保护案例，并于近期成功摘下瓶盖。

当然，变卖资产脱帽子并不罕见，但是许多企业可以在这些旧做法中找到新的玩法。 例如，在ST三维中，企业不再走普通道路，而是转让无形资产，向新疆国泰采用企业相关技术，涉及技术转移费共计4.5亿元。 随着相关费用分期入账，企业业绩也转为盈余，预计实现年净利润4000~6000万元，脱帽已迫在眉睫。

技三:本职工作出现赤字

对上市公司来说，好好经营本职工作是王道。 虽然很多企业“戴帽子”的理由不同，但是通过本职工作能够消除赤字的情况极其罕见。

以生产、销售鸡苗为主要业务的*st民众和h7n9流感流行“黑白天鹅”的事情吃了大亏后，没办法“戴”了*st的帽子。 但是，根据企业年度业绩快报的数据，企业今年有望摘下帽子。 年2月，企业发布业绩快报，预计全年企业实现净利润6268.81万元。 据企业介绍，随着h7n9流感事件逐渐消失，国内祖鸡养殖公司开始削减产能抑制供给，白羽肉鸡领域在经历长时间低迷后开始回升，市场行情上升，企业主要产品鸡苗替代售价同比上涨。

另外，最近摘下帽子的南钢股也因为本职工作成功而亏损。 企业年报显示，企业实现净利润2.92亿元的主要原因是宽厚板轧机等转型快速发展结构调整项目逐步投产，生产水平不断提高，铁、钢、材料产品的产销量同比上升。 优化品种结构，增加9%ni钢等高附加值产品的订单，提高吨钢的盈利能力； 主要原料价格跌幅大于钢材价格跌幅，产品毛利润上升。

技四:政府补助金

当然，另一个保壳困难家，只有在大股东和政府的帮助下，才能“脱帽子”。 例如，曾在资本市场备受瞩目的*st昌九。 无法期待重组的*st昌九在去年10月提出过“简易版”的保壳方案，方法非常直接。 首先指示赣州市政府在12月31日前发放企业经营性财政补贴8000万元。 然后要求控股股东免除*st昌九1亿6000万元的债务。

这些方案通过后，*st昌九的保壳之路开通了好几条，年报显示，企业实现全年净利润3499万元。 公告称，企业也将于3月19日正式取消退市风险预警，证券简称回归昌九生化学。