“证监会火力全开去杠杆：叫停券商代销伞形信托”

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经记者王砚丹

上周五，一则新闻再次让投资者神经兴奋。 据知名曹山石新闻报道，证券监督管理委员会证券基金机构监督部下发文件，禁止证券企业以塞利信托、p2p平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为用户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。 他还强调，不能多次对开户50万元这一资产设定门槛，也不能向开户未满半年的客户贷款。 此后，这一消息被多家媒体证实。

“因为停止伞形信托的信息是星期五被回收后传出的，所以没有收到总部的正式通知。 ”证券公司营业部相关人士对《每日经济信息》记者表示:“以前营业部的伞形信托额不见了，临近春节资金紧张，信托企业有一段时间没有付钱。 这是因为营业部本来打算在春节后更换合作信托单位。 但在目前情况下，管理层对降杠杆的风险管理态度明显，近期投资者融资融券开户热情确实有所下降。 ”

根据信托业协会的数据，截至年第三季度末，投资股市信托规模为4301.4亿元，比二季度末的3406.9亿元增加894.5亿元。 根据益信托网提供的数据，年1月，证券投资集合信托发行规模90.86亿元，设立规模98.28亿元，环比分别大幅下降33%和44%。

伞形信托收紧，举债资金的“主体”融资盘情况也不容乐观。 根据同花顺ifind的统计数据，两市融资余额近期也有所增长，但速度明显放慢——去年11月3日至12月19日，融资余额从7000亿元增加到1万元，耗时近1.5月； 一个月后(年1月15日)，首次突破1.1万亿元。 另外，根据证券公司的统计数据，去年12月融资融券客户数增加36.89万人，今年1月增加13.57万人，比12月减少63.21%。

国金证券拆股师徐炜指出，杠杆资金上市是本轮行情的最大推动力，抑制增量杠杆资金是目前最大的变化。 “本轮资金越来越多地通过融资融券、信托、配资等中间渠道入场，因此政策监管起到的约束作用非常明显。 如果缺乏持续的资金驱动，在去年年末的快速脉冲行情之后，那时形成的天量需要消化的过程。 依赖库存资金不能比较有效地带动市场，整顿行情对举债资金在时间上是不利的。 ”