“基金业务外包指引起布 众私募将轻装上阵”

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经过记者牟璇

11月24日，中国证券投资基金业协会发布《基金业务外包服务指导原则》(以下简称《指导原则》)，确定实施基金业外包业务备案管理，同时公开募集、私募基金经理业务外包

许多私募基金管理人表示，这项规定将因阳光私募而“负”，领域目前的高额价格将大幅下降。

基金的非核心业务可以外包/

年6月1日，新《基金法》正式实施，新《基金法》将私募基金纳入监管，并对私募基金托管人实施备案制，迎来私募基金可自主发行产品的时代。 今年11月24日，基金业协会发布《指导原则》，外包服务是指外包机构向基金经理提供销售、销售支付、份额登记、估值计算、新闻技术系统等业务的服务，涉及投资决策等核心业务 值得观察的是，《指导》要求外包机构在开展业务前向协会备案，并核对外包机构通过协会网站电子备案平台填写资料的完整性，材料齐全时备案。 并且，此次《指针》的要点是，从内部控制、隔离措施的设立、第三方监管的引入等方面防范外包业务带来的风险。

“这项规定对中小规模私募基金企业和私募基金企业的促进很大，对大型私募基金的暂时影响很小。 因为大型公募基金企业具备比较完整的后台部门，所以被认为很难外包。 但是，在新《基金法》制定之前，私募商品大部分通过信托发行，或者通过基金的子公司发行。 因为私募不是管理人，而是投资顾问，这些中后台业务都是通过信托和银行等渠道进行的。 目前，新《基金法》施行后，私募基金可以独立成为基金托管人，独立发行产品，独立与客户签订合同。 这样，由这些非核心投资决定的后台业务就会落到私募基金自身的头上。 如果后勤不允许外包，私募基金必须自己设立后勤部门。 这个价格非常高，至少需要10人以上。 该《指导原则》发布后，私募股权基金可以将非核心业务外包给信托、证券公司等第三方，从而大大节约私募股权基金的运营价格。 ’一位上海大型私募经营者对《每日经济信息》记者说。

降低私募股权基金的运营价格/

面对《指南》的出台，知名私募基金的星光投资在其官网上进行了系统解体。 星石投资认为，另一方面，《指导原则》中规定“外包机构必须向基金业协会备案”，说明外包业务不需要事先审批，自由度相对较高。 二是私募股权基金设立门槛相对较低，无需审批，玉石混淆不可避免，存在风险。 《准则》在第十三条中规定:“私募基金管理人自行进行基金份额(权益)登记，并以自己的名义开立登记账户的，应当由监督机构负责实施，并在监督协议中确定保障投资者资金安全的连带责任条款。 ”。 强制引进监管机构，有效规避私募领域风险第三，私募基金无论是自己进行共享注册还是外包，数据最终都集中在中登企业，所有领域的共享数据都在中登企业的统一监管之下，私募领域 第四，《指导原则》第六条规定:“资金托管人委托外包机构提供资金业务外包服务的，基金托管人依法应承担的责任不依法免除。”这意味着外包机构犯错时，民营企业是首要责任人

袁鹏涛中频投资总经理向《每日经济信息》记者表示，从战术高度来说，《指导》希望政府进一步健全资本市场，使市场各主体获得公平地位和平等竞争环境。

“过去，阳光私募无论做得多好，与公开募集相比，在证券公司、银行等渠道的认同度都不够。 不管是新《基金法》还是这次《指针》的出台，都意味着资产管理领域的国企(公募)和民营公司(私募)处于同等地位。 现在很多大券商也比较推出pb业务(指销售、清算主机以综合金融等处理方案)，《指引》发布后，可以开展各项外包业务，最终有望与各方私募基金形成合作关系。 这标志着证券公司越来越重视菜鸟，菜鸟也告别野蛮生长，走向正规化。 ”袁涛补充说。