“深交所首只货币ETF挂牌 易方达保证金20日上市”

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今年下半年以来股市上涨，各渠道资金不断流入股市。 中国证券投资者保护基金最近公布的数据显示，截至9月底，证券市场交易结算资金余额达到11000多亿元，这是自去年4月定期公布以来，首次突破万亿大关。

万亿保证金如何在保障流动性的基础上保持附加值，一直是资本市场各参与者关注的热门话题，货币etf应运而生。 货币etf作为基础性的金融工具，最突出的优点是满足了投资者在保证流动性的同时，维持货币基金稳定收益的诉求。 近日，笔者获悉深交所首批货币ETF易方达保证金收益货币市场基金(基金代码: 159001 )于10月20日正式注册在深交所上市交易中。

上市后的易方达保证金货币可以在二级市场买卖，也可以在一级市场申请清偿。 此外，出售和赎回的资金也可以在当天使用，从而更好地为投资者提供流动性。

由于保证金的特殊性，场内货币对流动性的要求非常高，不仅要实现t+0资金的可用性，还要实现t+0资金的实时可用性，因此与保证金市场设计的货币基金相比，可以围绕t+0资金实时利用这一核心价值展开

从年末最初的现场货币基金诞生到现在市场上有10个现场货币基金。 比较实现t+0的方法不同分为三种类型。 第一个是非交易型的现场货币基金，主要通过一级市场的偿还来实现t+0资金的可用性，但不在二级市场交易。 这笔资金的出售只能通过偿还来实现，同时由于一般来说偿还金额的上限有限，在过去的实践中，投资者有时单一账户的偿还达到上限，或者基金当天的提供额达到上限，难以确保流动性。

二是可以在二级市场交易的货币基金，第一是通过二级市场交易实现t+0资金的可用性，但是申购赎回效率低，在t日回购的情况下，要在t+2日才能实现资金的可用性。 由于这个订单的回购效率很低，二级市场的交易价格发生了很大的变动。

三是货币etf，可以说是的升级版场内货基。 其最大特点是二级市场交易、一级市场赎回均可使用t+0资金，通过一、二级市场的双通道，参与和退出更加灵活。 这是因为资金效率最高。

易方达保证金货币作为深交所的第一个货币etf，投资者可以在二级市场上像股票一样买卖。 在没有好的投资机会的情况下，投资者可以卖出股票，当天( t日)即时买入易方达保证金货币，当t+1日享受货币基金收益的股市出现好机会时，投资者可以卖出易方达保证金货币，当天可以马上买入股票，获得实时投资机会

场内的投资者们纷纷表示，a股投资的机会转眼消失，保证金余额在理财方面的主要诉求是保证资金效率，因为他们很期待货币etf这样的产品。

货币etf除流动性好外，其收益远远超过活期存款，是作为余额理财产品的基础价值。 历史数据显示，易方达保证金收益货币市场基金自年3月29日基金合同生效后，截至年10月14日，累计收益达到5.97%，为同期存款税后收益的10倍以上。

当然，货币etf为任何高级投资者提供了套利交易的机会。 这也是基于货币etf具有高效的购买、回购和交易便利性。 以易达保证金货币为例，基金二级市值超过100元，且未达到该基金当日认购份额上限的，投资者可认购该基金，认购价100元，获得的基金份额实时在二级市场套利； 二级市场成交价低于100元，未达到该基金当日赎回份额上限的，投资者可以在二级市场认购该基金，赎回基金份额进行对冲。

(投资有风险，进入市场要慎重)