“Intel入股紫光集团 清华控股旗下个股有望集体上涨”

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经过记者朱秀伟

上周，上海综合指数创下年内新高。 无论市场人气如何高涨，在此背景下，大部分机构都认为不断推进“改革”是上升的核心逻辑。 例如，上周国务院发布了加速固定资产折旧的政策。 《每日经济信息》记者观察到，市场对该措施的看法分歧，可能影响上市公司当期利润。 那么，事实真的是这样吗？ 大势风向/

◎加速折旧不影响当期利润

9月24日，国务院常务会议明确，完善现行固定资产加速折旧政策，将于年1月1日以后新购置用于研发的仪器设备。 单位价值5000元以下的固定资产生物药品制造业、专用设备制造业、铁路、船舶、航空空航天和其他运输设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、仪器仪表制造业、新闻传输、软件和新闻技术服务业等

关于这样的政策，很多人担心会给上市公司的当期利润带来负面影响。 但是，兴业战略认为:“实际上，上市公司可以通过会计报告和税务报告采取不同的折旧解决方法，在享受税收优惠的同时，不大幅降低利润，短期内有助于‘稳定增长’，改善公司的现金流。”

该机构认为，加快折旧类似于财政为公司固定资产投资提供无息贷款，同时加快固定资产投资现金回流，提高固定资产投资内部收益率，促进公司投资。 静态估算加速折旧将带动新兴领域固定资产投资约3个百分点的增长。

兴业战略认为，通过研发投资较大的领域将会从加速折旧的政策中获益更多。 在一直流传下来的领域中，电气设备、汽车的研发投资很强，企业的研发设备投资也很高，收益很多。

国泰航空战略拆船师乔永远认为，加速固定资产折旧的政策可谓“一石三鸟”。 首先对设备升级进行结构性减税，改善公司现金流量，其次促进固定资产转型，依靠先进制造业稳定投资；第三，进一步降低中小企业税负，鼓励中小企业创业创新。

国泰大使还认为，固定资产加速折旧政策应进一步提高市场对改革的预期，抑制a股风险溢价，市场对第三阶段行情的幅度和持续性更为乐观。 其建议配置:受益于沪港通准时启动的大资费板块和创业板中的白马成长股。

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:定期报告的发表日期

域热点/

◎清华控股资产的整合预计将增大

9月26日，清华控股集团旗下的紫光集团宣布，英特尔向紫光旗下拥有100%展示通信和锐迪科股份的控股企业投资15亿美元，获得20%的股份。 这意味着展示通信和锐迪科的合并估值达到450亿元，两者在领域的地位和资本市场上对半导体领域的高估值，如果年回归a股，目标市值区间有可能达到700亿~1000亿元。 另外，双方合作开发intel内核手机解决方案的产品预计明年上市。

与此相反，国泰君安根据交易政策法规的评估(目标资产的实际管理者在3年内不能变更)，认为借壳的概率很低，以清华控股的上市企业平台为中心展开资产整合的可能性很高。 未来资产整合可能性较高的股票有同方股份(紫光集团参与定增)、同方国芯) )芯片主业单一、同方持股40 ) )、市值小、清华控股40 ) )、华控赛格) (清华控股40 ) (清华控股定增)

在操作方面，未来6个月内清华控股集团旗下的股票有可能因资产注入预期而集体上涨，在市值空之间将是充分的投资机会。

intel和紫光的合作模式，为其他芯片巨头的“中国化”提供了模板。 该机构表示，中国半导体的投资机会必须重视外部因素对公司基本面预期的突变性影响，今年以来，长电科技、振华科技、兴森科技以及未来的“紫光展锐”有望遵循这一投资逻辑。 推荐企业:振华科技、兴森科技、太极实业； 其他相关受益企业有长电科技、中芯国际、同方国芯、上海新阳等。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:清华控股集团整合的进展

◎钢的价格短期或稳定

最近，螺纹钢持续下跌，成为市场焦点。 但是，一家机构认为钢的价格和铁矿石的价格将在10月份稳定下来。

广发证券表示，目前货币政策和财政政策总体积极，但房地产领域仍处于调整期，未来宏观经济和钢铁下游诉求面临挑战，9月繁荣季节不旺，钢材和原料价格超跌，10月悲观诉求有望改善，终端和经销商

该机构评价钢价和矿价均有超跌反弹的机会，“预计钢价涨幅在5%以内，矿价涨幅在10%以内。 10月钢铁领域的盈利能力略有提高。 未来三年，铁矿石等原材料供需状况将比钢铁领域的供需状况差，产业链利润将从上游资源转移到中游冶炼环节，钢铁领域盈利能力有望得到中期改善。 长期利率下降和沪港通开通能提升蓝筹股吸引力，钢铁领域估值处于历史谷底，值得领域配置。 ”。 其提案的目标为久立特材、玉龙股、大冶特钢、宝钢股、新兴铸管等。

市场关注度:★★★

驱动周期:中短期

要点:钢的价格是否稳定