“1元股消失意味牛市再启？私募激辩行情多空”

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王耀龙经过记者刘明涛

牛市初期必须消灭低价股，特别是1元股，消灭1元股往往成为牛熊边界的市场基准。 虽然昨天的股价指数大跌，但以钢铁为主的低价股逆市场上涨成为两市的巨大优势，在低价股暴涨后，a股市场再次出现了消灭1元股的现象。 迄今为止，a股已有两次消灭1元股的例子，这两次都引发了牛市的诞生。 历史重演，a股能迎来一次牛市吗？

昨天，《每日经济信息》记者(以下简称nbd )受神农投资总经理陈宇、深圳市挺浩投资管理有限企业董事长康浩平和广东泽泉投资董事长辛宇邀请，就1元股消失的市场现象谈了自己的看法。

牛市消灭低价股是a股定律/

nbd )昨天的市场股价指数大幅下跌，但以钢铁为主的低价股的逆市场上涨是一大优势。 我观察到昨天的低价股暴涨后，a股市场没有了一元股。 关于这个现象，大家是怎么想和解读的？

康浩平:这是牛市的特点，牛市的特点是先消灭低价股。 2007年说要消灭3元股、5元股、10元股的时候，牛市就结束了。 现在来看牛市初期，炒低价股，很容易赚钱。

辛宇:所有牛市都必须消灭低价股。 这是a股的法则，至今没有改变。 牛市中所有的股票都会上涨。 过去牛市的时候也是这样。 成长股上涨后，低价股上涨是正常现象，是好事。 钢铁、st股弥补了上涨，证明市场热度正在上升。 股民的交易行为学中，喜欢便宜的东西，这在以前就流传了，但通常钢铁等低价股的上涨在阶段行情后期表现得很明显。

nbd:a股消灭一元股的例子曾经有过两次。 一个是2005年9月，两个是2009年2月。 这两个时间点之后都是牛市。 现在a股市场上一元股再次消失，是否意味着a股将迎来慢动作？

陈宇:a股震荡向上是长时间的趋势，其核心原理是全社会的资产从房地产向股权方向配置。 另一方面，a股能给投资者带来长期利益的企业还很少，3000家公司中有2000家不赚钱。 因为这个股市容易被炒鱿鱼。 此时，如果经济数据不好，股市会倒退，但由于资金总量如此之多，投资诉求旺盛，一旦市场出现一定程度的下跌，或者股票供给增加，投资就会再次上升。 虽然我觉得a系长的时间是向上慢慢走牛的，但是中短期的变动也是不可避免的。

康浩平:现在大盘下跌是牛市的特征，牛市的特征是缓慢的骤降，所以牛市经常出现大阴线，熊市经常出现大阳线。

辛宇:这不好说，但a股的慢动作行情很少。 通常，在阶段性行情收盘时炒低价股、垃圾股，历史上就是如此。

nbd :进入今年，市值低的股票首先被炒了。 目前，低价股再次成为市场热点。 从中期来看，低价股的行情会持续下去吗？ 将来会发生消灭2元股、3元股的现象吗？

陈宇:现在宏观基本面不是很好，但是股票供应有所增加。 市场应该没那么疯狂。 还是向上看的慢牛的动作。

康浩平:现在低价股可能还没有完全炒掉。 还早。 2007年牛市的时候，很多低价股涨了两倍、三倍、五倍，但是现在的低价股通常也涨了30%、50%，好东西涨了两倍。 牛市开始阶段市场喜欢低价股，例如周期股； 市场上涨后，周期股迅速反转，现在周期股的表现也不是很好。 说现在消灭低价股还为时过早。

辛宇:中长也许有可能，但短期内有风险。 以后有可能出现消灭2元股、3元股的现象。

政策方面暖风不断/

nbd :历史上，每当低价股行情爆发，政策的刺激都是不可缺少的。 例如，2005年的股权改革，2009年的4万亿美元投资，今年的国有企业改革，综合来看，你如何评价市场？ 能否深入分析市场政策方面、资金方面的情况？

陈宇:政策支持股市上涨，但不是支持快速、爆炸性、非理性的上涨，而是支持上行缓慢的牛上涨。 虽然长期来看资金面还在流入，但流入的前提是可靠且赚钱效果充分的上市公司。 如果大家都抱着打赌的心情，这种上升不会持续很久。

康浩平:中国股市熊太长，比如银行股的p/e只有3、4倍，但业绩非常好，股市整体估值很低。 虽然目前经济数据不好，但股市可能先于经济数据反映，而且无风险利率下降，国债收益率下降，很多投资产品看到股市的赚钱效应，现在开户的投资者增加，更多的资金进入股市，这是必然的 市场有轮动。 现在炒迷你股，低价股。 我接下来要炒蓝筹股。 炒蓝筹股的时候，指数会上升。

nbd :昨天，申银万国研报建议大家迅速撤出，对此你有什么看法？

陈宇:在现在这个时候，悲观也不能乐观。 不能乐观也不能悲观。

康浩平: 2007年“530”的时候，指数已经翻了n倍。 指数从1000多点上涨到3000多点，许多小盘股上涨了5倍10倍。 现在小盘股只上涨了30%。 现在还早。 因为这个申万这个说法是错误的。 申万看到现在的经济数据不好，经济数据好的时候股票也有下跌的时候。 美国的经济数据好吗？ 但是，美国股票已经上涨了很多。 虽然我们现在的经济数据不好，但股市也有可能走牛。 如果不期待的话，现在为什么会有那么多资金呢？ 申银万国根据经济数据评价2007年“5·30”行情将会重演，这是站不住脚的。

辛宇:我很少看到证券公司的战略。 永远空分开，是没有意义的。 我认为市场不会遵从他们的战略。 我对市场中心线很乐观，邮件很悲观。